Clipping do Ibrac 36 2011

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CLIPPING DO IBRAC N.º 36/2011 12 a 30 de setembro de 2011Antes da divulgação do comunicado da BRF, a Doux dissera, por meio de sua assessoria, que não sepronunciaria sobre especulações.Se for concretizada, a aquisição da unidade de suínos da Doux pela BRF será um dos primeiros passos naestratégia recente da empresa resultante da união de Perdigão e Sadia. Para que sua criação fosse aprovadapelo Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade), a BRF teve de aceitar vender um bloco deunidades e marcas. Além disso, terá de suspender o uso da marca Perdigão (por três a cinco anos em algumascategorias) e Batavo, por quatro anos.Essa alienação de ativos e a suspensão de marcas levará à perda de receita, que precisará ser reposta, disse emrecente entrevista ao Valor o presidente da BRF, José Antônio do Prado Fay. A recomposição do faturamentopoderá ocorrer via compra de outros ativos no Brasil ou no exterior, segundo ele.Na ocasião, Fay disse, ainda, que os opções de aquisição dentro do país ficaram mais restritas. Marcas, porexemplo, não podem ser adquiridas. No entanto, caso a compra da unidade de suínos da Doux sejaconcretizada, a BRF estará investindo em capacidade instalada, e não em marcas. No comunicado enviado aomercado, a BRF enfatizou que a negociação não envolve a aquisição de qualquer marca.A operação com a BRF pode aliviar a situação da Doux, que enfrenta dificuldades desde o início de 2009,quando começou a atrasar os pagamentos aos criadores integrados de aves e suínos. Desde lá a multinacionaljá apresentou sete cronogramas para eliminar os atrasos, que em alguns momentos chegaram a 120 dias alémdo prazo normal de 45 dias para liquidação dos lotes de animais entregues para abate.O último cronograma foi apresentado na segunda-feira, quando a Doux prometeu colocar os pagamentos emdia até dezembro. Antes, a promessa era liquidar 50% dos débitos até o fim de agosto, mas só na semanapassada os atrasos foram reduzidos de cerca de 110 para 60 dias, conforme a Federação dos Trabalhadores naAgricultura do Rio Grande do Sul (Fetag-RS).Com cerca de 2,2 mil criadores integrados no Rio Grande do Sul, a Doux Frangosul tem dois frigoríficos deaves no Estado, em Montenegro e Passo Fundo, além do abatedouro de suínos em Caxias do Sul. A empresatambém tem incubatórios, fabricas de rações e de industrializados de frangos.Quando os atrasos nos pagamentos começaram, a companhia atribuiu o problema à retração das exportaçõesem função da queda do consumo global decorrente da crise de 2008. Em 2009, o faturamento recuou 12% anteo ano anterior, para R$ 1,727 bilhãoEm junho de 2009, a Doux vendeu por R$ 65 milhões a unidade de perus, também em Caxias do Sul, para aMarfrig. Mas mesmo com a entrada do dinheiro as dificuldades continuaram. Em novembro de 2010, aindatomou um empréstimo de R$ 20 milhões no Banrisul para pagar os integrados, mas os atrasos persistiram.Em julho, a empresa enfrentou outro problema. Desta vez foi uma greve de mais da metade dos 1,2 milfuncionários do frigorífico de aves de Passo Fundo, que durou pouco mais de uma semana.Em 2010 a Doux Frangosul obteve receita bruta de R$ 1,521 bilhão, novamente com queda de 12% emcomparação com o ano anterior. Só as exportações caíram 14,5%, para R$ 1,142 bilhão, enquanto o lucrolíquido encolheu de R$ 83,2 milhões para R$ 27,1 milhões influenciado negativamente pelo aumento dasdespesas financeiras. Mesmo assim, a empresa provisionou R$ 2,4 milhões para pagamento de dividendos àmatriz francesa Doux, ao contrário de 2009, quando todo o resultado havia sido destinado à compensação deprejuízos registrados.PARA REDUZIR ALAVANCAGEM, MARFRIG VAI INVESTIR MENOSPor De São PauloFlorence: US$ 400 milhões da venda do negócio de logística da Keystone servirão para a redução doendividamentoAssim como sua concorrente JBS, a Marfrig - cujas ações também sofrem na bolsa - informou ontem que vaireduzir os investimentos no próximo ano como forma de reduzir sua alavancagem e melhorar a geração decaixa. Em teleconferência com analistas, para explicar detalhes da venda do negócio de logística especializadapara redes de fast-food de sua subsidiária Keystone Foods, o presidente da Marfrig, Marcos Molina, disse quea empresa foi "agressiva em Capex nos últimos anos". Agora, espera o retorno desses investimentos."Vão ser muito reduzidos em 2012", disse Molina, referindo-se a aportes, mas sem mencionar números. Noprimeiro semestre deste ano, a Marfrig investiu R$ 534,7 milhões. "Temos que entregar os resultados do quecompramos", afirmou. Desde 2006, antes mesmo de abrir o capital na bolsa, a Marfrig comprou 18 empresasno Brasil e no exterior por cerca de R$ 7 bilhões.De acordo com o diretor de relações com investidores e de estratégia corporativa da Marfrig, RicardoFlorence, os US$ 400 milhões provenientes da venda do negócio de logística da Keystone Foods para aamericana The Martin-Brower Company, L.L.C, serão usados "prioritariamente para redução deRua Card oso d e Alm eida 7 8 8 cj 1 2 1 Cep 0 50 1 3 -00 1 São P aulo -SP Tel Fax 0 1 1 3 8 7 2 -2 60 9 / 3 67 3 -6 74 8www.ib rac.org.br email: i b r ac@ibrac.org.b r62
CLIPPING DO IBRAC N.º 36/2011 12 a 30 de setembro de 2011endividamento da empresa". "Com isso, acreditamos que a companhia tem toda a condição de voltar a termais eficiência operacional e produtividade maior", acrescentou.A Marfrig encerrou o segundo trimestre do ano com dívida líquida de R$ 6,385 bilhões e lucro antes de jurosimpostos e depreciação (Ebtida) de R$ 277,8 milhões. A alavancagem no fim do trimestre (relação entredívida líquida e Ebitda) ficou em 3,90 vezes.Florence definiu a operação como uma "nova etapa na estratégia do grupo, que está cada vez mais focado nonegócio principal de proteínas". A receita do negócio de logística da Keystone correspondeu, em 2010, a 18%da receita total de US$ 2,7 bilhões da subsidiária da Marfrig.Questionado por analistas sobre a alienação de outros ativos, Molina disse que o terminal da Seara no porto deItajaí (SC) está em processo de venda. "Não é core da Marfrig", disse. O terminal não vem sendo utilizadopela Seara e só presta serviços a terceiros, segundo Florence.Desde agosto, as ações da Marfrig sofrem na bolsa, resultado, principalmente, do desmonte de posiçõesalavancadas que eram mantidas pela gestora de recursos GWI. Além da forte queda dos papéis - só neste mês,o recuo é de 6,63% -, os títulos de dívida externa da Marfrig também se desvalorizaram recentemente, reflexoda aversão ao risco no mercado internacional. Desde o início do mês, os bônus externos com vencimento em2020 acumulam perda de 12,43%, segundo o Valor Data.Na teleconferência, Florence foi indagado se a empresa considera fazer uma oferta por esses bonds. Oexecutivo descartou a possibilidade. "A empresa tem cronograma de pagamentos e entende que a situação devalor de face [dos títulos] foi grandemente afetada pelo que aconteceu no mercado de ações". Ele reiterou,porém, que os fundamentos da companhia permanecem positivos.Durante a teleconferência, na qual jornalistas puderam participar apenas como ouvintes, a Marfrig não falouda possível negociação para a troca de ativos com a BRF Brasil Foods.A empresa resultado da união entre Perdigão e Sadia admitiu que pode recorrer à troca de ativos com outracompanhia para alienar unidades e marcas, condição imposta pelo Cade para sua criação. No mercado, háinformações de que estaria negociando a troca com a Marfrig. A operação envolveria a Moy Park, na Europa,e a Quick Food, na Argentina. A Marfrig nega a negociação. (AAR)FOLHA DE SÃO PAULO DE 22 DE SETEMBRO DE 2011MÔNICA BERGAMOTIJOLO POR TIJOLOA SDE (Secretaria de Direito Econômico) do Ministério da Justiça publica hoje o resultado de umainvestigação sobre formação de cartel das maiores empresas de cimento do país. Controlando 80% domercado, elas combinariam preço e dividiriam suas áreas de atuação para evitar concorrência. Votorantim,Camargo Corrêa, Cimpor e Holcim têm agora dez dias para apresentar as alegações finais da defesa.TIJOLO 2O processo depois segue para julgamento no Cade. Caso fique caracterizado o cartel, a multa pode superar orecorde de R$ 3 bilhões cobrados do "cartel dos gases". Votorantim e Camargo Corrêa (InterCement) nãocomentam. A Holcim diz que não foi comunicada. A Cimpor não se manifestou.TRIBUNAL CHILENO APROVA CRIAÇÃO DA LATAM; NEGÓCIO DEPENDE DO CADEEmpresas terão de cumprir 11 condições para minimizar o impacto sobre a concorrênciaNegócio levará à criação de empresa com receita de quase US$ 10 bi; decisão do Cade pode sair até o fimdeste anoAviões da Tameda Lan no aeroporto de Cumbica, em Guarulhos; nova empresa é aprovada por tribunalchileno, mas ainda depende de aval do CadeMARIANA BARBOSADE SÃO PAULOO TDLC (Tribunal de Livre Concorrência do Chile) deu sinal verde para a fusão da Lan e da TAM, negócioque levará à criação da maior companhia aérea da América Latina, com receita de quase US$ 10 bilhões.Em decisão apertada, o tribunal chileno impôs, contudo, 11 restrições para mitigar o impacto da operação naconcorrência. Entre as condições está a cessão de quatro pares de horários de pouso e decolagem (slots) noaeroporto de Guarulhos para empresas que desejarem entrar ou ampliar a oferta na rota Santiago-SP.Embora não haja restrição de voos entre Brasil e Chile -empresas dos dois países podem solicitar quantasfrequências desejarem-, Guarulhos está próximo de sua capacidade, o que limita a oferta de novos voos. ORua Card oso d e Alm eida 7 8 8 cj 1 2 1 Cep 0 50 1 3 -00 1 São P aulo -SP Tel Fax 0 1 1 3 8 7 2 -2 60 9 / 3 67 3 -6 74 8www.ib rac.org.br email: i b r ac@ibrac.org.b r63
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