SONHO GRANDE

Não era exatamente a primeira vez que a Brahma sugeria algo desse tipo para a
Antarctica. No nal de 1998 Magim chegou a abordar De Marchi, mas o diretor da
cervejaria paulista desconversou. Dessa vez, com o agravamento da situação da
Antarctica, sua reação foi diferente. De Marchi disse que debateria a proposta com o
conselho da cervejaria. No dia seguinte, telefonou para Marcel e avisou que os
conselheiros estavam dispostos a discutir a proposta.
Meses antes de abordar a Antarctica, a Brahma havia chegado muito perto de
comprar a colombiana Bavaria. O negócio empacou porque as partes não
chegaram a um consenso em relação ao preço. Depois de muita negociação, a
Brahma ofereceu aos colombianos 1,8 bilhão de dólares pela cervejaria – 500
milhões no ato e o restante no futuro, com a ajuda da geração de caixa da
companhia. O pessoal da Bavaria pedia mais: 2,2 bilhões de dólares e um prazo
mais curto para o pagamento. Marcel Telles queria muito concluir aquela transação.
Pensou. Consultou os sócios. Discutiu o assunto com Magim Rodrigues. Concluiu
que o preço estava alto demais e as condições de pagamento poderiam estrangular o
caixa da Brahma. Acabou por abortar a operação. Embora frustrante no momento,
a decisão se mostrou providencial. Se tivesse arrematado a Bavaria, a Brahma não
teria como partir para cima da Antarctica – pelo menos não naquele momento.
Com o sinal verde do conselho de administração da cervejaria paulista, Marcel
procurou o advogado Paulo Aragão, sócio do escritório BMA, para ajudá-lo a
estruturar uma proposta. Aragão é um sujeito de fala pausada, raciocínio cristalino e
tom ligeiramente professoral. Havia anos que se tornara próximo de Marcel e seus
sócios. Nos anos 80, ele havia ajudado Beto Sicupira a montar o programa de
remuneração variável da Lojas Americanas. Na década seguinte, foi sócio da GP
Investimentos. Fazia tempo que Aragão estava a par das ambições do trio de
transformar a Brahma em uma cervejaria com alcance global. Em 1994, numa
viagem aos Estados Unidos com Beto Sicupira e Roberto ompson, ele marcou
uma conversa com advogados da Skadden, Arps, Sleate, Meagher & Flom, uma das
mais prestigiadas bancas do mundo. Logo no início da reunião, Beto perguntou aos
americanos como ele poderia comprar a Anheuser-Busch. Os advogados da
Skadden, como é de se imaginar, caram perplexos. “Era como se a gente estivesse
dizendo que queria comprar a Basílica de São Pedro”, lembra Aragão, aos risos.
Educadamente, em poucos segundos os americanos mudaram de assunto.
Cinco anos depois daquele episódio, o aparente delírio de Beto começava a tomar
forma. O Projeto Sonho, como foi batizado o plano de compra da Antarctica, seria o
primeiro passo para fazer da Brahma a maior cervejaria do mundo. Para chegar lá
os controladores da empresa deveriam superar uma série de obstáculos. O primeiro,
convencer os acionistas da Antarctica a vender a companhia. Além de chegar a um
valor que acomodasse os interesses das duas partes, a Brahma teria de se mostrar
hábil o suciente para não ferir suscetibilidades – o negócio deveria ser anunciado
como uma “fusão”, e não como uma aquisição, o que de fato era (na Ambev