Geschäftsbericht 2011 - Looser Holding
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<strong>Looser</strong> <strong>Holding</strong> AG – <strong>Geschäftsbericht</strong> <strong>2011</strong><br />
hohe Auswirkung in umgekehrter Richtung gehabt. Diese Analysen gehen davon aus, dass alle anderen<br />
Einflussfaktoren (im speziellen Fremdwährungskurse) unverändert bleiben.<br />
Eine Erhöhung des Zinssatzes bei den Flüssigen Mitteln um die oben aufgeführten Basispunkte hätte das<br />
Konzernergebnis um 292‘000 Franken (Vorjahr: 341‘000 Franken) erhöht. Eine gleich hohe Reduktion des<br />
Zinssatzes hätte eine gleich hohe Auswirkung in umgekehrter Richtung gehabt.<br />
Kapitalmanagement<br />
Die <strong>Looser</strong> Gruppe ist an einer starken Eigenkapitalbasis interessiert, um die Unabhängigkeit und die<br />
zukünftige Entwicklung der Gruppe sicherstellen zu können. Der Verwaltungsrat wägt dabei eine mögliche<br />
höhere Eigenkapitalrendite durch eine zusätzliche Fremdverschuldung gegenüber den Vor teilen einer star-<br />
ken Eigenkapitalbasis vorsichtig ab. Der Eigenfinanzierungsgrad soll mindestens 35 Prozent betragen.<br />
Aktionäre der Gesellschaft stellten der Gesellschaft per 31. Dezember <strong>2011</strong> Darlehen im Umfang von<br />
14.5 Mio. Franken (Vorjahr: 18.5 Mio. Franken) zur Verfügung. Von diesen ungesicherten Darlehen waren<br />
14.5 Mio. Franken (Vorjahr: 18.5 Mio. Franken) gegenüber dem Bankensyndikat nachrangig. Für die<br />
Berechnung der Covenants des Syndikatskredites werden diese Aktionärsdarlehen als wirtschaftliches<br />
Eigenkapital betrachtet. Im Berichtsjahr wurden durch das Bankensyndikat Rangrücktrittserklärungen<br />
über 10.0 Mio. Franken freigegeben, wovon 4.0 Mio. im Berichtsjahr an die Darlehensgeber zurückgeführt<br />
wurden.<br />
Die <strong>Looser</strong> Gruppe ist bezüglich Eigenkapital-Hinterlegungs-Vorschriften keinen Aufsichtsbehörden<br />
unterstellt. Im Syndikatskredit-Vertrag wird – neben anderen Covenants (vgl. Ziffer 17) – ein Eigenfinanzierungsgrad<br />
(inklusive gegenüber dem Bankensyndikat nachrangigen Darlehen) von mindestens 35 Prozent<br />
(Vorjahr: 35 Prozent) verlangt. Bei einer Verletzung dieser Bestimmung ist der Kreditgeber ermächtigt, die<br />
Kreditfazilitäten einschliesslich aufgelaufenen Zinsen vorzeitig als fällig und zahlbar zu erklären.<br />
31.12.<strong>2011</strong> 31.12.2010<br />
TCHF TCHF<br />
Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten 1'185 2'284<br />
Langfristige Finanzverbindlichkeiten 184'036 189'387<br />
./. Flüssige Mittel -63'523 -76'710<br />
./. Wertschriften -54 -54<br />
Nettoverschuldung 121'644 114'907<br />
Total Eigenkapital 206'775 190'929<br />
Gearing 0.59 0.60<br />
Eigenkapital in % der Bilanzsumme 40.7 % 38.1 %<br />
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