KGAL-SkyClass57-Prospekt - Finest Brokers GmbH

Stand Abwei- Fremddarlehen
Liquiditätsreserve chung Restvaluta
in %
Soll Ist Soll Ist
392,6 471,7 20,2% 9.374,2 6.895,2
1128,7 61,0 - 94,6% 38.658,2 9.819,2
206,6 509,6 > 100% 29.739,1 30.249,0
367,3 1.011,2 > 100% 37.298,0 40.813,0
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Informationen zu den Darlehen Ergänzende Informationen
Die höhere Liquiditätsreserve resultiert aus nicht kalkulierten Zinseinnahmen und geringeren
laufenden Kosten. Veränderungen aufgrund von Wechselkursschwankungen wurden bei der
Liquiditätsreserve nicht berücksichtigt.
Die Abweichungen bei Zins und Tilgung resultieren hauptsächlich aus der frühzeitigen
Rückführung der Darlehen aufgrund der vorzeitigen Veräußerung. Die Tilgung der Darlehen in
USD (Ist-Werte) wurde mit Jahresdurchschnittskursen in EUR umgerechnet. Die Ausschüttungen
/ Entnahmen entsprechen den in USD erwirtschafteten Nettobeträgen zuzüglich der teilweisen
Auflösung der Liquiditätsreserve. In 2008 und 2009 wurde Liquidität für anfallende Gewerbesteuer
(ausgelöst durch die Flugzeugverkäufe) einbehalten. Die kumulierte Einnahmen-Überschussrechnung
beinhaltet Kursdifferenzen aus der Bewertung der USD-Zahlungsströme. Die
Darstellung der kumulierten Soll-Ausschüttung erfolgt hinsichtlich der vier vorzeitigen
Flugzeugverkäufe in 2008 und 2009 unter Berücksichtigung der abgezinsten Ausschüttungen
/ Entnahmen bis zum Prognoseende 2011 einschließlich der Schlussausschüttung, basierend
auf dem im Prospekt aufgeführten mittleren Szenario. Die Diskontierung erfolgte mit der prognostizierten
IRR-Rendite vor Steuern von 6,41 %. Die Ausschüttungsabweichungen in EUR resultieren
aus geringeren Erlösen aus Leasingraten, geringeren Restwerten und aus veränderten
USD / EUR-Wechselkursen. Die Abweichung der Liquiditätsreserve resultiert aus verändertem
USD / EUR-Wechselkurs sowie Ausgaben für ein Zinssicherungsgeschäft in 2004. Im Zusammenhang
mit der Ausschüttung im Dezember 2009 reduzierte sich die Liquiditätsreserve entsprechend.
Die Auflösung bzw. Gutschrift eines Wertpapierverkaufs i.H.v. TEUR 407 erfolgte Anfang
Januar 2010, wurde jedoch bereits in der Liquiditätsrechnung per 31.12.2009 berücksichtigt.
Ebenso ist in der Liquiditätsreserve die einbehaltene Gewerbesteuer bereits abgezogen. Der
Stand Fremddarlehen enthält nicht die bilanzielle Zinsabgrenzung. Der EUR-Wert des
Fremdwährungsdarlehens ist im Soll mit dem Prospektwechselkurs von 0,8860 und im Ist mit
dem Stichtagskurs von 1,4406 umgerechnet. Das steuerliche Ergebnis beinhaltet die außerbilanzielle
Hinzurechnung der Gewerbesteuer, der kumulierte Ist-Wert wurde entsprechend angepasst.
Diese kann bei Vorliegen der Voraussetzungen des § 35 EStG auf die Einkommensteuer
angerechnet werden.
Die Investitionsphase wurde mit Auslieferung des dritten Flugzeugs im Juni 2009 abgeschlossen.
Die im Vorjahr unter „Sonstige Einnahmen“ gezeigte, noch nicht investierte Eigenkapitaleinzahlung
der Investoren wurde in 2009 verwendet. Der Ausschüttungsbetrag von TEUR 632,3 entspricht
unter Berücksichtigung des tatsächlichen Platzierungsverlaufs einer Ausschüttung /
Entnahme von 6,5 % und damit zeitanteilig der prospektierten Ausschüttung / Entnahme 2009.
Die Abweichung im steuerlichen Ergebnis resultiert im Wesentlichen aus Zinsaufwendungen für
die Zwischenfinanzierung des Eigenkapitals sowie Wechselkursdifferenzen, da im Prospekt ein
Umrechnungskurs von 1,4574 unterstellt wurde.
Die Abweichung zwischen Soll und Ist resultiert im Wesentlichen aus der späteren Auslieferung
des vierten und fünften Flugzeugs sowie aus den Differenzen zwischen dem im Prospekt unterstellten
Wechselkurs von 1,5700 und den tatsächlichen Wechselkursen. Der Ausschüttungsbetrag
von TEUR 1.057,5 entspricht unter Berücksichtigung des tatsächlichen Platzierungsverlaufs
einer zeitanteiligen Ausschüttung / Entnahme von 8,9 %, dies entspricht wiederum der entsprechend
berechneten prognostizierten Ausschüttung. Der Euro-Wert der Fremdwährungsdarlehen
ist im Soll mit dem Prospektwechselkurs von 1,5700 und im Ist mit dem Stichtagskurs zum
31.12.2009 von 1,4406 umgerechnet. Die Abweichung im steuerlichen Ergebnis resultiert im
Wesentlichen aus Zinsaufwendungen für die Zwischenfinanzierung des Eigenkapitals und aus
Wechselkursdifferenzen, da im Prospekt einheitlich ein Kurs von 1,5700 unterstellt wurde.
Die bis zum 31.12.2009 erwirtschafteten Einnahmenüberschüsse wurden mit TEUR 82 prognostiziert.
Die Bewirtschaftung verläuft planmäßig.
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