COMMERZBANK AKTIENGESELLSCHAFT

die nachrangigen Zahlungsverpflichtungen der Emittentin nachrangig gegenüber allen Ansprüchen
nicht nachrangiger Gläubiger der Emittentin, so dass die Zahlungsverpflichtungen der Emittentin aus
Nachrangigen Teilschuldverschreibungen unter solchen Umständen erst dann erfüllt werden, wenn
zuvor sämtliche Ansprüche nicht nachrangiger Gläubiger der Emittentin vollständig befriedigt wurden.
Anleihegläubiger können ihre Ansprüche aus den Nachrangigen Teilschuldverschreibungen nicht
gegen Ansprüche der Emittentin aufrechnen. Die Emittentin wird weder selbst noch durch Dritte in
ihrem Auftrag, weder heute noch zukünftig Sicherheiten jeglicher Art für Nachrangige
Teilschuldverschreibungen stellen. Unter den Nachrangigen Teilschuldverschreibungen darf die
Emittentin keine Zahlungen (Zinsen, Kapital oder Sonstige) leisten, wenn eine solche Zahlung zur
Folge hat, dass die Eigenmittel der Emittentin nicht mehr den geltenden gesetzlichen Vorschriften
entsprechen. Sollte dennoch unter Verletzung des Vorstehenden eine Zahlung erfolgen, muss diese
unabhängig von anderweitigen Vereinbarungen an die Emittentin zurückgezahlt werden. Nachträglich
kann der Nachrang der Teilschuldverschreibung nicht beschränkt, sowie deren Laufzeit und ihre
anwendbare Kündigungsfrist nicht verkürzen werden. Beträge, die aufgrund eines vorzeitiger
Rückerwerbs der Nachrangigen Teilschuldverschreibungen durch die Emittentin (außer im Falle des
§ 10 Abs. 7 Satz 5 Kreditwesengesetz) oder einer anderweitigen vorzeitigen Rückzahlung der
Nachrangigen Teilschuldverschreibungen (außer in den in den Endgültigen Bedingungen
vorgesehenen Fällen) gezahlt wurden, müssen ohne Rücksicht auf entgegenstehende
Vereinbarungen an die Emittentin zurückgewährt werden, sofern nicht das Kapital durch die
Einzahlung anderen zumindest gleichwertigen haftenden Eigenkapitals ersetzt worden ist oder die
Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht dem vorzeitigen Rückerwerb zugestimmt hat.
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