COMMERZBANK AKTIENGESELLSCHAFT

Programm-Anleihebedingungen
Die nachfolgenden Anleihebedingungen gelten für die als Serie Nr. [Nummer] im Rahmen des
Inhaber-Schuldverschreibungs-Programms der Commerzbank Aktiengesellschaft (das
"Programm") begebene Anleihe.
Der folgende Absatz ist nur auf Teilschuldverschreibungen mit Zeichnungsfrist anwendbar,
bei denen der Gesamtnennbetrag / Zinssatz / u.a. zu einem späteren Datum festgesetzt wird
[Der Gesamtnennbetrag / [und / , ] der Zinssatz / [und / , ] [●]] [wird / werden] von der Emittentin
nach billigem Ermessen (§ 315 BGB) am [Datum] festgelegt und [zusammen mit [●]] unverzüglich
danach [auf der Internetseite der [Commerzbank Aktiengesellschaft (www.newissues.de) / [Börse
(Internet-Adresse)]] / in [Tageszeitung/en] / [●]] bekannt gemacht.
§ 1
(Form)
(1) Diese Anleihe der Commerzbank Aktiengesellschaft, Frankfurt am Main, Bundesrepublik
Deutschland (die "Emittentin") in [Währung] (die "Emissionswährung") im
Gesamtnennbetrag von [Betrag] (in Worten: [Währung, Betrag) ist in auf den Inhaber
lautende, untereinander gleichrangige Teilschuldverschreibungen (die
"Teilschuldverschreibungen") im Nennbetrag von jeweils [Währung] [Nennbetrag] (der
"Nennbetrag") eingeteilt.
Der folgende Absatz ist nur auf Teilschuldverschreibungen anwendbar, für die TEFRA C gilt.
Die Teilschuldverschreibungen werden durch eine permanente Global-Inhaber-
Schuldverschreibung (die "Globalurkunde") verbrieft. 6 [Die Globalurkunde wird bei der
[Clearstream Banking AG, Neue Börsenstraße 1, D-60487 Frankfurt am Main ("CBF") /
[Verwahrstelle, Adresse] als gemeinsame Verwahrstelle für Clearstream Banking, société
anonyme, Luxemburg ("CBL") und Euroclear Bank SA/NV ("Euroclear") / [anderes
internationales Clearing-System, Adresse]] ([gemeinsam] das "Clearing-System")
hinterlegt.] 4 [Die Globalurkunde wird bei [Clearstream Banking, société anonyme, 42
Avenue JF Kennedy, L-1855 Luxemburg ("CBL") / Euroclear Bank SA/NV, 1 Bouelvard du
Roi Albert II, B-1210 Brüssel ("Euroclear") / [anderer, Adresse]] als Verwahrer (common
safekeeper) (der "Verwahrer") für [Clearstream Banking, société anonyme, Luxemburg
("CBL") / CBL] und [Euroclear Bank SA/NV ("Euroclear") / Euroclear], (CBL und Euroclear
jeweils ein ICSD und gemeinsam die "ICSDs" bzw. das "Clearing System") hinterlegt.]
Der folgende Absatz ist nur auf Teilschuldverschreibungen anwendbar, für die TEFRA D gilt
Die Teilschuldverschreibungen werden zunächst durch eine temporäre Globalurkunde (die
"Temporäre Globalurkunde") ohne Zinsscheine verbrieft, die nicht früher als 40 Tage nach
ihrem Ausgabetag durch eine permanente Global-Inhaber-Schuldverschreibung (die
"Permanente Globalurkunde"; die Temporäre Globalurkunde und die Permanente
Globalurkunde werden nachstehend gemeinsam als "Globalurkunde" bezeichnet)
ausgetauscht wird.] 6 [Die Temporäre Globalurkunde und die Permanente Globalurkunde
werden bei der [Clearstream Banking AG, Frankfurt am Main / [Verwahrstelle] als
gemeinsame Verwahrstelle für Clearstream Banking, société anonyme, Luxemburg ("CBL")
und Euroclear Bank SA/NV ("Euroclear") / [anderes internationales Clearing-System]]
([gemeinsam] das "Clearing-System") hinterlegt.] 4 [Die Temporäre Globalurkunde und die
Permanente Globalurkunde werden bei [Clearstream Banking, société anonyme,
Luxemburg ("CBL") / Euroclear Bank SA/NV ("Euroclear") / [anderer]] als Verwahrer
(common safekeeper) (der "Verwahrer") für [Clearstream Banking, société anonyme,
Luxemburg ("CBL") / CBL] und [Euroclear Bank SA/NV ("Euroclear") / Euroclear], (CBL
und Euroclear jeweils ein "ICSD" und gemeinsam die "ICSDs" bzw. das "Clearing System")
hinterlegt.] Der Austausch erfolgt nur gegen Nachweis darüber, dass der bzw. die
wirtschaftlichen Eigentümer der durch die Temporäre Globalurkunde verbrieften
Teilschuldverschreibungen vorbehaltlich bestimmter Ausnahmen keine US-Personen sind.
Die Emittentin weist [das Clearing System / die ICSDs] an, den Austausch in ihren
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