COMMERZBANK AKTIENGESELLSCHAFT

Wenn die Veräußerungs- bzw. Einlösegewinne von einer in Deutschland steuerlich ansässigen
Körperschaft erzielt werden, ist im Regelfall keine Kapitalertragsteuer einzubehalten. Das gilt bei
Investoren, die nicht als Körperschaft organisiert sind, auch auf Antrag bei der inländischen Zahlstelle,
wenn die Veräußerungs- bzw. Einlösegewinne Betriebseinnahmen eines inländischen Betriebes
darstellen.
Steuerausländer
Personen, die in Deutschland steuerlich nicht ansässig sind, unterliegen mit ihren Einkünften aus den
Schuldverschreibungen keiner Besteuerung und es wird im Regelfall auch keine Kapitalertragsteuer
einbehalten. Das gilt nicht, soweit (i) Schuldverschreibungen Betriebsvermögen einer deutschen
Betriebsstätte des Investors sind oder einem ständigen Vertreter des Investors in Deutschland
zugeordnet werden können, (ii) die Schuldverschreibungen nicht aus anderen Gründen einer
beschränkten Steuerpflicht in Deutschland unterliegen (z.B. weil sie Einkünften aus Vermietung und
Verpachtung von deutschem Grundbesitz zugerechnet werden) oder (iii) die Kapitalerträge gegen
Aushändigung der Schuldverschreibungen bzw. Zinsscheine bei einem deutschen Kredit- oder
Finanzdienstleistungsinstitut, einem inländischen Wertpapierhandelsunternehmen oder einer
inländischen Wertpapierhandelsbank bezahlt bzw. gutgeschrieben werden (Tafelgeschäft).
Soweit die Einkünfte aus den Schuldverschreibungen der deutschen Besteuerung nach (i) unterliegen,
entspricht die Besteuerung des Investors im Wesentlichen der oben unter dem Abschnitt
Steuerinländer für Schuldverschreibungen im Betriebsvermögen beschriebenen, soweit die
Regelungen für Steuerinländer im Einzelfall anwendbar sind. Unter bestimmten Voraussetzungen
können ausländische Investoren Steuerermäßigungen oder –befreiungen unter ggf. anwendbaren
Doppelbesteuerungsabkommen mit Deutschland in Anspruch nehmen.
Erbschaft- und Schenkungsteuer
Die Übertragung der Schuldverschreibungen im Wege der Erbfolge oder Schenkung wird nur der
deutschen Erbschaft- bzw. Schenkungsteuer unterworfen, wenn:
(i) der Erblasser, der Schenker, der Erbe, der Beschenkte oder ein sonstiger Erwerber seinen
Wohnsitz oder gewöhnlichen Aufenthalt zum Zeitpunkt der Übertragung in Deutschland hat,
(ii) die Anteile unabhängig von den unter den (i) genannten persönlichen Voraussetzungen in
einem gewerblichen Betriebsvermögen gehalten werden, für welches in Deutschland eine
Betriebsstätte unterhalten wird oder ein ständiger Vertreter bestellt ist.
Es gelten Sonderregelungen für bestimmte, außerhalb Deutschlands lebende deutsche
Staatsangehörige und ehemalige deutsche Staatsangehörige.
Investoren werden gebeten, hinsichtlich der erbschaft- oder schenkungsteuerlichen Konsequenzen
unter Berücksichtigung ihrer besonderen Umstände ihren eigenen Steuerberater zu konsultieren.
Andere Steuern
Der Kauf, Verkauf oder die anderweitige Veräußerung der Schuldverschreibungen löst keine weiteren
Kapitalverkehrs-, Umsatz-, Stempelsteuer oder ähnliche Steuer in Deutschland aus. Unter gewissen
Umstände können Unternehmer hinsichtlich des Verkaufs der Schuldverschreibungen zur
Umsatzsteuer optieren. Vermögenssteuer wird gegenwärtig in Deutschland nicht erhoben.
Richtlinie der EU zur Besteuerung von Spareinlagen
Am 3. Juni 2003 hat der Rat "Wirtschaft und Finanzen" (ECOFIN) die Richtlinie 2003/48/EG im
Bereich der Besteuerung von Zinserträgen (die "Zinsbesteuerungsrichtlinie") angenommen. Seit
dem 1. Juli 2005 sind im Rahmen der Zinsbesteuerungsrichtlinie alle Mitgliedstaaten verpflichtet, die
Steuerbehörden eines anderen Mitgliedstaates mit Informationen über Zinszahlungen oder
vergleichbare Erträge zu versorgen, die von einer Zahlstelle in einem Mitgliedstaat an eine natürliche
Person in einem anderen Mitgliedstaat gezahlt wurden. Österreich und Luxemburg erheben
stattdessen für einen Übergangszeitraum eine Quellensteuer, solange sie nicht an dem
Informationsaustausch teilnehmen. Aufgrund des Vertrages vom 26. Oktober 2004 zwischen der EU
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