COMMERZBANK AKTIENGESELLSCHAFT

sowie ungünstige Geschäfts- oder Marktbedingungen – insbesondere geringe Liquidität – könnten es
erschweren, beim Verkauf dieser Vermögenswerte adäquate Preise zu erzielen. Sie können einen
solchen Verkauf auch insgesamt verhindern. Jedes dieser Risiken könnte negative Auswirkungen auf
die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns haben.
Risiken aus Pensionsverpflichtungen
Der Konzern ist auf Grund mittelbarer und unmittelbarer Pensionsverpflichtungen Risiken
ausgesetzt.
Die Commerzbank und ihre Tochtergesellschaften haben verschiedene mittelbare und unmittelbare
Pensionsverpflichtungen gegenüber ihren derzeitigen und ehemaligen Mitarbeitern. Diese
Verpflichtungen stellen handelsrechtlich ungewisse Verbindlichkeiten dar, da der genaue Zeitpunkt
und die Dauer der Inanspruchnahme nicht feststehen. Mit diesen Verpflichtungen sind daher
verschiedene Risiken verbunden. Mit der Erteilung einer Zusage auf die Gewährung von
unmittelbaren Pensionsleistungen übernimmt der Konzern ähnliche Risiken wie ein
Lebensversicherungsunternehmen (z.B. Schwankungsrisiko, Bilanzsprungrisiko, Langlebigkeitsrisiko,
administrative Risiken, Inflationsrisiko etc.). Die zur Erfüllung der späteren Pensionsleistungen
reservierten Vermögenswerte im Unternehmen bzw. in sog. ausgesonderten Pensionsvermögen
unterliegen den typischen mit einer Kapitalanlage verbundenen Risiken. Das Ausmaß der
bestehenden Pensionsverpflichtungen kann sich durch Rechtsprechung und Gesetzgebung erhöhen
(z.B. im Hinblick auf die Faktoren Gleichbehandlung, Anpassung, Unverfallbarkeit und Pensionsalter).
Aber auch auf Grund von Änderungen im Steuerrecht bzw. in der Rechnungslegung sowie bei der
Inflationsrate oder den Zinssätzen können sich Risiken ergeben. Pensionsähnliche Verpflichtungen
(z.B. Verpflichtungen in Bezug auf Vorruhestand, Altersteilzeit und Jubiläum) weisen entsprechende
Risiken auf. Jedes dieser Risiken könnte sich erheblich negativ auf die Vermögens-, Finanz- und
Ertragslage des Konzerns auswirken.
Operationelle Risiken
Der Konzern unterliegt einer Vielzahl von operationellen Risiken einschließlich dem Risiko von
Verstößen gegen Compliance-relevante Vorschriften im Zusammenhang mit der Ausübung der
Geschäftstätigkeit, wie z. B. Vorschriften zur Eindämmung der Geldwäsche. Es kann nicht
ausgeschlossen werden, dass Umstände oder Entwicklungen eintreten, die bei der Konzeption
der operationellen Risikomodelle nicht oder nicht ausreichend antizipiert wurden.
Der Konzern führt im Rahmen seiner gewöhnlichen Geschäftstätigkeit eine große Zahl komplexer
Transaktionen in einer Vielzahl von Jurisdiktionen durch und unterliegt in diesem Zusammenhang
einer Reihe operationeller Risiken. Diese Risiken betreffen insbesondere die Möglichkeit inadäquater
oder fehlerhafter interner und externer Arbeitsabläufe und Systeme, regulatorische Probleme,
Verstöße gegen Compliance-relevante Vorschriften im Zusammenhang mit der Ausübung der
Geschäftstätigkeit, z.B. Vorschriften zur Eindämmung der Geldwäsche, menschliches Versagen sowie
bewusste Rechtsverletzungen wie z.B. Betrug. Darüber hinaus ist denkbar, dass externe Ereignisse,
wie Naturkatastrophen, terroristische Angriffe, Kriege, Pandemien oder andere Ausnahmezustände
das Umfeld, in dem der Konzern tätig ist, und damit indirekt die internen Prozesse des Konzerns
massiv beeinträchtigen. Derartige Ereignisse können sich in erheblichen Verlusten sowie
Reputationsschäden für den Konzern niederschlagen. Darüber hinaus kann der Konzern gezwungen
sein, Arbeitnehmern zu kündigen, was sich nachteilig auf das Geschäft des Konzerns auswirken
könnte. Der Konzern versucht, operationelle Risiken durch die Implementierung geeigneter, auf sein
Geschäft und das Markt- und regulatorische Umfeld, in dem er tätig ist, zugeschnittener
Kontrollprozesse abzusichern. Dennoch ist es möglich, dass sich diese Maßnahmen in Bezug auf
bestimmte oder alle operationellen Risiken, denen der Konzern ausgesetzt ist, als nicht wirksam
erweisen. Auch wenn der Konzern versucht, sich gegen die wichtigsten operationellen Risiken zu
versichern, ist es jedoch nicht möglich, am Markt für alle operationellen Risiken Versicherungsschutz
zu ökonomisch akzeptablen Bedingungen zu erhalten. Sollten einzelne oder alle der in diesem Absatz
beschriebenen Risiken eintreten, könnte es zu erheblich negativen Auswirkungen auf die Vermögens-,
Finanz- und Ertragslage des Konzerns kommen.
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