COMMERZBANK AKTIENGESELLSCHAFT

(ii) erklärt jeder Plazeur, dass er in den Vereinigten Staaten von Amerika oder
deren Besitzungen Inhaber-Teilschuldverschreibungen nicht in Form von
effektiven Stück, die während der Beschränkungsfrist verkauft werden, geliefert
hat, und sich verpflichtet, dies nicht zu tun;
1.2.2 jeder Plazeur erklärt, dass er ausreichende und angemessene Vorkehrungen getroffen
hat, und verpflichtet sich, diese während der gesamten Beschränkungsfrist
aufrechtzuerhalten, durch die in angemessener Weise gewährleistet werden soll, dass
seinen Mitarbeiter und Vertretern, die unmittelbar mit dem Verkauf von Inhaber-
Teilschuldverschreibungen befasst sind, bekannt ist, dass diese
Teilschuldverschreibungen während der Beschränkungsfrist Personen, die sich in den
Vereinigten Staaten von Amerika oder deren Besitzungen befinden, und US-Personen
weder angeboten noch verkauft werden dürfen, außer soweit gemäß den D Rules
zulässig;
1.2.3 falls es sich bei ihm um eine US-Person handelt, erklärt jeder Plazeur, dass er die
Teilschuldverschreibungen ausschließlich zu Zwecken des Weiterverkaufs im
Zusammenhang mit der Erstemission erwirbt und er, falls er Teilschuldverschreibungen
für eigene Rechnung behält, dies ausschließlich gemäß den Vorschriften der
U.S.Treas.Reg. § 1.1635(c)(2)(i)(D)(6) tun wird; und
1.2.4 hinsichtlich jedes verbundenen Unternehmens, das Teilschuldverschreibungen von ihm
zu dem Zweck erwirbt, diese während der Beschränkungsfrist anzubieten oder zu
verkaufen, wird jeder Plazeur entweder (a) die in Ziffer 1.2.1, 1.2.2 und 1.2.3
enthaltenen Erklärungen im Namen des jeweiligen verbundenen Unternehmens
wiederholen oder (b) verpflichtet sich jeder Plazeur zugunsten der Emittentin bei dem
jeweiligen verbundenen Unternehmens die in Ziffer 1.2.1, 1.2.2 und 1.2.3 enthaltenen
Verpflichtungs- und anderen Erklärungen einzuholen.
Die in diesem Absatz verwendeten Begriffe sind ihrer Bedeutung im Englischen entsprechend
im Sinne des U.S. Internal Revenue Code von 1986 und der entsprechenden
Rechtsverordnungen, einschließlich der D Rules, auszulegen.
1.3 Die folgenden Bestimmungen finden auf Teilschuldverschreibungen Anwendung, für die
TEFRA C gilt:
Ferner müssen Inhaber-Teilschuldverschreibungen gemäß U.S.Treas.Reg. §.1.163-
5(c)(2)(i)(C) (die "C Rules") außerhalb der Vereinigten Staaten und deren Besitzungen im
Zusammenhang mit ihrer Erstemission ausgegeben und geliefert werden. Jeder Plazeur hat
erklärt und sich verpflichtet, dass er Inhaber-Teilschuldverschreibungen in den Vereinigten
Staaten und deren Besitzungen im Zusammenhang mit ihrer Erstemission weder unmittelbar
noch mittelbar angeboten, verkauft oder geliefert hat und dies auch künftig nicht tun wird.
Darüber hinaus erklärt jeder Plazeur im Zusammenhang mit der Erstemission der Inhaber-
Teilschuldverschreibungen, dass er mit potentiellen Käufern weder unmittelbar noch mittelbar
kommuniziert hat und auch nicht kommunizieren wird, falls entweder der jeweilige Käufer oder
er selbst sich in den Vereinigten Staaten oder deren Besitzungen befinden, und er seine
Geschäftsstelle in den Vereinigten Staaten auch nicht anderweitig bei dem Angebot oder dem
Verkauf von Inhaber-Teilschuldverschreibungen einschalten wird. Die in diesem Absatz
verwendeten Begriffe sind ihrer Bedeutung im Englischen entsprechend im Sinne des U.S.
Internal Revenue Code von 1986 und der entsprechenden Rechtsverordnungen, einschließlich
der C Rules, auszulegen.
1.4 Für eine Emission von Teilschuldverschreibungen, die auf Indizes, Rohstoffe oder Währungen
bezogen sind, gelten gegebenenfalls diejenigen weiteren Verkaufsbeschränkungen im Hinblick
auf die Vereinigten Staaten von Amerika, die der bzw. die maßgeblichen Plazeur mit der
Emittentin als Bedingung im Rahmen der Emission und des Erwerbs bzw. der Zeichnung der
jeweiligen Teilschuldverschreibungen vereinbaren. Jeder Plazeur verpflichtet sich, die
jeweiligen Teilschuldverschreibungen ausschließlich entsprechenden den jeweiligen
zusätzlichen Verkaufsbeschränkungen im Hinblick auf die Vereinigten Staaten von Amerika
anzubieten, zu verkaufen und zu liefern.
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