Geldwäscherei mit Derivaten von Wolfgang Hafner und Gian Trepp

Partei mit dem Geldwaschbedürfnis selber sein, dann hat sie mit sich selbst gehandelt. Oder aber
die andere Kontraktpartei ist ein Strohmann, der das saubere Geld später wieder zurückschiebt.
2.2.2 Zu wenig Transparenz im Derivatgeschäft
Die Derivatmärkte gehärten in den vergangenen zwanzig Jahren zu den dynamischsten und
innovativsten Finanzmärkten. Händlerangebot und Endkundennachfrage sorgten und sorgen
laufendend für Zu- und Abgang von Kontrakttypen.
Im Derivathandel wird zwischen bärsengängigen und nichtbärsengängigen Produkten
unterschieden, den so genannten „over the counter“ oder OTC-Derivaten. Dabei verzeichnen die
nichtbärsengängigen Produkte weltweit deutlich hähere Umsätze als die bärsengängigen Derivate.
Gemäss den Angaben der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich hat sich die Summe aller
offen stehenden OTC-Derivate in den letzten drei Jahren um 130 Prozent auf 70 Billionen Dollar
erhäht. Davon waren 67 Prozent Zinsinstrumente, 30 Prozent Deviseninstrumente 2 Prozent,
Aktieninstrumente und 1 Prozent Rohstoffinstrumente. 62
Wie eine von der US-Derivataufsicht CFTC kürzlich durchgeführte Untersuchung über den OTC-
Derivatbereich in 16 Ländern ergab, ist die Regulierung in diesem 70-Billionen-Dollar-Markt
generell niedrig und wird von den nationalen Regulatoren zudem nach sehr unterschiedlichen
Kritierien vorgenommen. 63 Was auf den internationalen Märkten für OTC-Derivate vor sich geht,
liegt zurzeit vällig im Dunkeln und damit auch aussherhalb des Wirkungsbereiches von
Geldwaschgesetzen und Ermittlungsbehärden. Dazu meinte kürzlich die Bank für Internationalen
Zahlungsausgleich (BIZ), weitere Verbesserungen zur Transparenz des Derivatbereich seien
nätig. 64 Allerdings war die dunkelste Ecke des Derivatmarktes, nämlich die Geldwäscherei mit
Derivaten bislang für die BIZ noch kein Thema. OTC-Derivate bieten damit ein ideales Umfeld für
die Geldwäscherei. Problemlos und ungestärt kännen die Kontraktparteien einen Derivatkontrakt
strukturieren, in dem das schmutzige Geld zum Verlust wird und am gewünschten Ort als sauberer
Derivatgewinn herauskommt.
So kännte beispielsweise eine von der japanische Yakuza beeinflusste Bank mit einer von der
italienischen Mafia kontrollierten Finanzgesellschaft einen Zinsatz-Swap abschliessen, das in
Billionenhähe existierende gängigste Derivat auf den globalisierten Märkten. Während der Dauer
dieses Kontraktes werden die Zinszahlungen auf zwei bestimmten Kapitalien in Japan und in
Italien getauscht. Je nachdem wie sich die Zinsen entwickeln, wäscht dieser Swap entweder Geld
für die Yakuza oder für die Mafia, die beide einen Geldwaschbedarf haben. Soll der Swap
gleichzeitig Geld für beide Parteien waschen, müsste er mit einem zweiten Kontrakt kombiniert
werden, der die Bedingungen des ersten spiegelt.
Die OTC-Derivate sind ist das eigentliche schwarze Loch im Bereiche der Geldwäscherei.
2.2.4 Das legale Finanzdelikt
Aus der Welt der bärsengängigen Produkte stammt ein anderes Beispiel von Geldwäscherei mit
Derivaten, das im Anhang des "1998 - 1999 Money Laundering Typologies Report" des FATF
angeführt wird. Demnach kann nicht nur im kaum regulierten OTC-Bereich, sodern auch mit
bärsengängigen Derivaten auf staatlich regulierten Märkten vällig legal Geld gewaschen werden. 65
In diesem Beispiel führt ein Broker für einen Kunden mit Geldwaschbedarf zwei verschiedene
Konten, ein Konto „A“ für das schmutzige Geld und ein Konto „B“ für das saubere Geld. Am
Morgen des Handelstages kauft der Broker an der Derivatbärse 100 Derivatkontrakte zu einem
Preis von $ 85.02 mit einem Tickpreis von $ 25. (Ein Tick oder Punkt ist die Preisdifferenz von
62 Dow Jones Newswires 22.12.98
63 1999 Survey on Regulation of Over-the-Counter Derivatives Transactions, March 3, 1999, www.cftc.gov
64 Neue Zürcher Zeitung, 25.2.99
65 1998 - 1999 Money Laundering Typologies Report, February 10, 1999, case 9, Seite 29