procontra Ausgabe 02-2022 Preview

Ernährungsfonds INVESTMENTFONDS
tiger erfolgen. Kurzum: Das Thema Ernährung
ist ein wichtiger Schlüssel zur Lösung
der sozialen und ökologischen Herausforderungen.
Und Anleger können in diesen
Bereich investieren, ohne dabei mit knappen
Ressourcen zu spekulieren.
KEINE SPEKULATIONSGESCHÄFTE
Auf Letzteres weist Armin Sabeur, Vorstand
und Portfoliomanager beim Fondsanbieter
Optinova, ausdrücklich hin: „Auf Spekulationsgeschäfte
in Nahrungsmitteln verzichten
wir aufgrund der sozialen Folgen, die
aus Preisschwankungen entstehen können,
vollständig.“ Und weiter: „Die Rendite
des Optinova Food, Farming & Water soll
vielmehr durch erfolgreiche Unternehmen,
technische Fortschritte sowie die erfolgreiche
Versorgung möglichst vieler Menschen
mit Nahrungsmitteln und Wasser
getrieben werden.“ Das Sondervermögen
wurde erst Anfang November 2021 aufgelegt
und ist daher nicht in der nebenstehenden
Tabelle aufgeführt.
Sabeur nennt drei Beispiele aus dem
Fondsportfolio: Ingredion, ein US-amerikanischer
Anbieter von Stärkeprodukten,
Süßstoffen, Nahrungsergänzungsmitteln
und Biomaterialien. Dann Trimble, ein
Hersteller geodätischer Messinstrumente
»Wir müssen den
Zugang zu, die Qualität
und die Nachhaltigkeit
von Lebensmitteln
verbessern.«
SIMON FRANK, PICTET ASSET MANAGEMENT
unter anderem für die Landwirtschaft. Das
Unternehmen sei ein führender Anbieter
von Satellitenortungssystemen, wie sie bei
der automatischen Steuerung von Traktoren
zum Einsatz kämen. Im Bereich Wasser
wiederum sei der Fonds in Metawater
investiert. Das japanische Unternehmen
beschäftige sich hauptsächlich mit Planung,
Bau, Reparatur und Management von Wasseraufbereitungs-
und Kläranlagen. Insgesamt,
so Sabeur weiter, „versuchen wir den
gesamten Ernährungsbereich abzudecken,
RENDITE AUF DEM ESSTISCH
Ausgesuchte Fonds mit Schwerpunkt Agrar und Ernährung
NAME ISIN RENDITE p. a. in % lfd. KOSTEN p. a. %
von traditionellen Lebensmittelherstellern
bis zu innovativen Technologieunternehmen“.
HÖHERE GETREIDEPREISE
Einen ordentlichen Track Record weist
der von Stephan Werner gemanagte DWS
Invest Global Agribusiness auf. Werner
begründet so: „Die Fundamentaldaten der
Agrarwirtschaft haben sich auf ein Niveau
verbessert, das in den letzten acht Jahren
nicht erreicht wurde. Wir gehen davon aus,
dass in dieser Saison Farmer in den USA
das stärkste Nettoeinkommen seit 2013 haben
werden, was auf höhere Getreidepreise
und staatliche Hilfe für US-Landwirte zurückzuführen
ist.“ Zudem profitierten die
Bauern von einer erhöhten Nachfrage nach
Mais und Sojabohnen aus China.
Nach Werners Auffassung sind die Bewertungen
von Agribusiness-Unternehmen
auf einem attraktiven Niveau und Agar-
Aktien könnten als Inflationsschutz dienen.
Im Fondsportfolio befänden sich Unternehmen
entlang der gesamten Wertschöpfungskette
– vom Anbau bis hin zum Produkt
im Supermarkt. Idealerweise verfügten die
Gesellschaften über einen hohen Marktanteil
und eine starke Preissetzungsmacht. Bei
einem Blick in die Top-Positionen finden
sich die Düngemittelhersteller Nutrien (Kanada)
und CF Industries Holdings (USA),
der US-amerikanische Nahrungsmittel- und
Agrarkonzern Archer-Daniels-Midland,
dessen Aktienkurs auf einem Allzeithoch
notiert, sowie FMC, ein Hersteller unter
anderem von Pflanzenschutzchemikalien
und Biokunststoffen.
NOTWENDIGER WANDEL
Eine weitere Investmentmöglichkeit ist
der Pictet Nutrition. Simon Frank, Senior
Investment Advisor bei Pictet Asset Ma-
3 Jahre 5 Jahre 10 Jahre
DWS Invest Global Agribusiness LU0273158872 12,64 9,09 5,63 1,62
Pictet Nutrion LU0366534344 9,08 7,29 6,75 2,01
DJE Agrar & Ernährung LU0350835707 2,64 1,30 4,61 2,27
nagement, geht auf Anfrage auf die oben
beschriebenen sozialen und ökologischen
Herausforderungen ein. „Unsere Ernährungssysteme
müssen den Zugang zu, die
Qualität und die Nachhaltigkeit von Lebensmitteln
verbessern. Außerdem sollten
Unternehmen, die in diesen Bereichen sinnvolle
Lösungen anbieten, von diesem strukturellen
Wandel profitieren können.“ Viele
Konzepte für den dringend notwendigen
Wandel lägen dafür bereits auf dem Tisch
– sie müssten jetzt nur noch angewandt
werden.
Immerhin: Zahlreiche Regulierungen
sowie Veränderungen im Konsumentenverhalten
zeigten langsam Wirkung, wie zum
Beispiel der Boom bei Fleischersatzprodukten
belege. Insgesamt könnten Anleger
im Bereich Ernährung konservativ in Aktien
investieren und aufgrund der stetigen
Wachstumsperspektiven positive Renditen
erwarten.
PRO
Agrarfonds sind
keine Zockerei am
Terminmarkt
Agrarwende in
Richtung Nachhaltigkeit
bedarf hoher
Investitionen
Großteil der Investitionen
zielt auf
Maschinen und
Technologie
Quelle: Morningstar; Stand: 07.03.22
IN AGRARWIRTSCHAFT
INVESTIEREN?
CONTRA
Investitionen fließen
oft nur an große
börsennotierte
Agrarkonzerne
Agrarfonds haben
das Image, mit
Nahrungsmitteln
zu spekulieren
Beratungsaufwand
ist für Vermittler
mitunter größer
procontra 02|22
37