Vorarlberger Landes- und Hypothekenbank Aktiengesellschaft

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Terms and Conditions of the Notes
Die Anleihebedingungen (die "Anleihebedingungen") sind nachfolgend in zwei Teilen aufgeführt: TEIL I
enthält die Grundbedingungen (die "Grundbedingungen") die die Anleihebedingungen umfassen, die
Anwendung finden auf (a) Serien von Inhaberschuldverschreibungen (ausgenommen Pfandbriefe) (Teil I
(A)); und (b) Serien von auf den Inhaber lautende Pfandbriefen (Teil I (B)).
TEIL II enthält zwei Zusätze (die "Zusätze") zu den Grundbedingungen: (a) in TEIL II (A) diejenigen
Bestimmungen, die auf Namensschuldverschreibungen (ausgenommen Pfandbriefe) Anwendung finden
und die die Bedingungen des TEILS I (A) ergänzen; und (b) in TEIL II (B) diejenigen Bestimmungen, die
auf Namenspfandbriefe Anwendung finden und die die Bedingungen des TEILS I (B) ergänzen.
Die Grundbedingungen und die dazugehörigen Zusätze bilden zusammen die Anleihebedingungen.
* * *
Diese Serie von Schuldverschreibungen wird gemäß [im Fall von Inhaberschuldverschreibungen
außer Pfandbriefe und Namensschuldverschreibungen (einschließlich Pfandbriefen), einfügen:
einem geänderten und neugefassten Fiscal Agency Agreement vom 28. Mai 2010 ergänzt (das "Agency
Agreement") zwischen Vorarlberger Landes- und Hypothekenbank Aktiengesellschaft (die "Emittentin")
und Deutsche Bank Aktiengesellschaft als Emissionsstelle (die "Emissionsstelle", wobei dieser Begriff
jeden Nachfolger der Emissionsstelle gemäß dem Agency Agreement einschließt)] [im Fall von
Inhaberpfandbriefen einfügen: den geänderten und neugefassten Austrian Fiscal Agency Rules vom
28. Mai 2010 ergänzt (die "Austrian Fiscal Agency Rules"), die von der Vorarlberger Landes- und
Hypothekenbank Aktiengesellschaft (die "Emittentin") in ihrer Eigenschaft als Emittentin und als
Emissionsstelle (die "Emissionsstelle", wobei dieser Begriff jeden Nachfolger der Emissionsstelle gemäß
dem Agency Agreement einschließt) bekannt gemacht worden sind,] und den anderen darin genannten
Parteien begeben. Ablichtungen des Agency Agreement können kostenlos bei der bezeichneten
Geschäftsstelle der Emissionsstelle und bei den bezeichneten Geschäftsstellen einer jeden Zahlstelle
sowie am Sitz der Emittentin bezogen werden.
[Im Fall von nicht-konsolidierten Bedingungen und, im Fall von Namensschuldverschreibungen,
wenn die Anleihebedingungen und die Endgültigen Bedingungen beigefügt werden sollen,
einfügen:
Die Bestimmungen dieser Anleihebedingungen gelten für diese Schuldverschreibungen so, wie sie durch
die Angaben der beigefügten endgültigen Bedingungen (die "Endgültigen Bedingungen") vervollständigt,
geändert, ergänzt oder ganz oder teilweise ersetzt werden. Die Leerstellen in den auf die
Schuldverschreibungen anwendbaren Bestimmungen dieser Anleihebedingungen gelten als durch die in
den Endgültigen Bedingungen enthaltenen Angaben ausgefüllt, als ob die Leerstellen in den betreffenden
Bestimmungen durch diese Angaben ausgefüllt wären; sofern die Endgültigen Bedingungen die Änderung,
Ergänzung oder (vollständige oder teilweise) Ersetzung bestimmter Anleihebedingungen vorsehen, gelten
die betreffenden Bestimmungen der Anleihebedingungen als entsprechend geändert, ergänzt oder ersetzt;
alternative oder wählbare Bestimmungen dieser Anleihebedingungen, deren Entsprechungen in den
Endgültigen Bedingungen nicht ausdrücklich ausgefüllt oder die gestrichen sind, gelten als aus diesen
Anleihebedingungen gestrichen; sämtliche auf die Schuldverschreibungen nicht anwendbaren
Bestimmungen dieser Anleihebedingungen (einschließlich der Anweisungen, Anmerkungen und der Texte
in eckigen Klammern) gelten als aus diesen Anleihebedingungen gestrichen, so dass die Bestimmungen
der Endgültigen Bedingungen Geltung erhalten. Kopien der Endgültigen Bedingungen sind kostenlos bei
der bezeichneten Geschäftsstelle der Emissionsstelle und bei den bezeichneten Geschäftsstellen einer
jeden Zahlstelle erhältlich; bei nicht an einer Börse notierten Schuldverschreibungen sind Kopien der
betreffenden Endgültigen Bedingungen allerdings ausschließlich für die Gläubiger solcher
Schuldverschreibungen erhältlich.]