El futuro de las pensiones en España: hacia un sistema mixto - CSIC
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sición, con los <strong>de</strong>l <strong>sistema</strong> actual, <strong>en</strong> la perspectiva <strong>de</strong> largo plazo que<br />
hemos adoptado <strong>en</strong> este estudio y se <strong>de</strong>sarrolla la noción <strong>de</strong> p<strong>en</strong>sión total<br />
máxima como combinación <strong>de</strong> <strong>las</strong> que se obti<strong>en</strong><strong>en</strong> <strong>en</strong> los dos sub<strong>sistema</strong>s.<br />
La conclusión, <strong>en</strong> el capítulo 7, elabora los argum<strong>en</strong>tos a favor <strong>de</strong> <strong>un</strong><br />
<strong>sistema</strong> <strong>mixto</strong> <strong>de</strong> <strong>p<strong>en</strong>siones</strong>. En este p<strong>un</strong>to, convi<strong>en</strong>e afirmar algo con lo<br />
que difícilm<strong>en</strong>te pue<strong>de</strong> estarse <strong>en</strong> <strong>de</strong>sacuerdo: la necesidad <strong>de</strong> diseñar <strong>un</strong><br />
<strong>sistema</strong> <strong>de</strong> <strong>p<strong>en</strong>siones</strong>, adaptable a <strong>las</strong> difer<strong>en</strong>tes circ<strong>un</strong>stancias económicas<br />
y <strong>de</strong>mográficas <strong>de</strong>l medio y largo plazo, que proporcione <strong>las</strong> mejores <strong>p<strong>en</strong>siones</strong><br />
posibles a los ciudadanos. Esto como objetivo f<strong>un</strong>dam<strong>en</strong>tal. Al mismo<br />
tiempo, el <strong>sistema</strong> ha <strong>de</strong> ser financieram<strong>en</strong>te sost<strong>en</strong>ible sin la ayuda creci<strong>en</strong>te<br />
<strong>de</strong> los presupuestos g<strong>en</strong>erales <strong>de</strong>l Estado y no crear distorsiones a<br />
los ag<strong>en</strong>tes económicos <strong>en</strong> sus <strong>de</strong>cisiones <strong>de</strong> asignación <strong>de</strong> recursos.<br />
<strong>El</strong> principal m<strong>en</strong>saje que se extrae <strong>de</strong> la exploración cuantitativa<br />
que hemos realizado se sintetiza <strong>en</strong> <strong>un</strong>os pocos párrafos.<br />
Las perspectivas financieras <strong>de</strong>l <strong>sistema</strong> público <strong>de</strong> <strong>p<strong>en</strong>siones</strong> contributivas,<br />
al horizonte 2050, y <strong>en</strong> <strong>un</strong> contexto <strong>de</strong> legislación constante, son<br />
francam<strong>en</strong>te ma<strong>las</strong>. Dichas perspectivas pue<strong>de</strong>n resumirse <strong>en</strong> <strong>un</strong> <strong>de</strong>terioro<br />
<strong>de</strong> la actual sufici<strong>en</strong>cia financiera, <strong>en</strong> la que los ingresos por contribuciones<br />
cubr<strong>en</strong> el 96% <strong>de</strong> los gastos por <strong>p<strong>en</strong>siones</strong>, que llegaría a ser <strong>de</strong>l 55,6% <strong>en</strong><br />
2050, aum<strong>en</strong>tanto mi<strong>en</strong>tras tanto progresivam<strong>en</strong>te. Este <strong>de</strong>terioro <strong>de</strong>jaría <strong>un</strong><br />
saldo <strong>de</strong> <strong>de</strong>uda acumulada equival<strong>en</strong>te al 95% <strong>de</strong>l PIB <strong>en</strong> ese mismo año. Si<br />
algún tipo <strong>de</strong> restricción presupuestaria forzase al <strong>sistema</strong> <strong>de</strong> <strong>p<strong>en</strong>siones</strong> a<br />
mant<strong>en</strong>er equilibradas sus cu<strong>en</strong>tas, éste sólo podría otorgar <strong>un</strong>a p<strong>en</strong>sión<br />
media casi <strong>un</strong> 45% m<strong>en</strong>or <strong>de</strong> la que se obt<strong>en</strong>dría <strong>de</strong>jando que <strong>las</strong> <strong>p<strong>en</strong>siones</strong><br />
aum<strong>en</strong>tas<strong>en</strong> al ritmo previsto <strong>en</strong> <strong>las</strong> proyecciones, es <strong>de</strong>cir, el 1,5% real al<br />
año para la p<strong>en</strong>sión media <strong>de</strong>l <strong>sistema</strong>. De lo contrario, <strong>las</strong> cotizaciones<br />
<strong>de</strong>berían <strong>de</strong> crecer casi <strong>un</strong> 80%.<br />
La creación <strong>de</strong> <strong>un</strong> <strong>sistema</strong> <strong>mixto</strong> <strong>en</strong> el que coexistan el <strong>sistema</strong><br />
público <strong>de</strong> reparto y <strong>un</strong> <strong>sistema</strong> obligatorio <strong>de</strong> capitalización privada t<strong>en</strong>dría<br />
el efecto <strong>de</strong>, al m<strong>en</strong>os, proporcionar los recursos necesarios para finan-<br />
12 ■ INTRODUCCIÓN