El futuro de las pensiones en España: hacia un sistema mixto - CSIC
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por permanecer íntegram<strong>en</strong>te <strong>en</strong> el <strong>sistema</strong> <strong>de</strong> reparto no varía <strong>en</strong> el nuevo<br />
esc<strong>en</strong>ario. Es la que se <strong>de</strong>nomina p<strong>en</strong>sión media completa. Aparece, a<strong>de</strong>más,<br />
<strong>un</strong> nuevo caso, la p<strong>en</strong>sión media parcial, que recib<strong>en</strong> <strong>las</strong> nuevas altas<br />
<strong>de</strong> jubilación <strong>de</strong>l régim<strong>en</strong> g<strong>en</strong>eral que hubieran optado <strong>en</strong> el pasado por<br />
trasladar <strong>un</strong>a parte <strong>de</strong> sus cotizaciones al <strong>sistema</strong> <strong>de</strong> capitalización. Esta<br />
p<strong>en</strong>sión es la mitad <strong>de</strong> la correspondi<strong>en</strong>te a la participación completa <strong>en</strong> el<br />
<strong>sistema</strong> <strong>de</strong> reparto. No obstante, <strong>en</strong> los primeros años <strong>de</strong> la transición, los<br />
primeros nuevos p<strong>en</strong>sionistas parciales <strong>de</strong>l <strong>sistema</strong> <strong>de</strong> reparto causan <strong>p<strong>en</strong>siones</strong><br />
a eda<strong>de</strong>s cercanas a los 60 años, y <strong>en</strong> mayor proporción, lo que explica<br />
<strong>las</strong> difer<strong>en</strong>cias apreciables <strong>en</strong> el cuadro 4.1.<br />
<strong>El</strong> aspecto clave <strong>de</strong> este esc<strong>en</strong>ario, <strong>de</strong>s<strong>de</strong> el p<strong>un</strong>to <strong>de</strong> vista <strong>de</strong> los<br />
b<strong>en</strong>eficiarios, aparece pues ligado al hecho <strong>de</strong> que los p<strong>en</strong>sionistas que<br />
participan <strong>en</strong> ambos sub<strong>sistema</strong>s completan su p<strong>en</strong>sión <strong>de</strong> manera sustantiva<br />
<strong>en</strong> cada <strong>un</strong>o <strong>de</strong> ellos.<br />
Por último, cabe señalar que se realizó <strong>un</strong>a proyección alternativa<br />
bajo el supuesto <strong>de</strong> <strong>un</strong> mejor comportami<strong>en</strong>to <strong>de</strong> los precios que el previsto<br />
<strong>en</strong> el cuadro 2.2. En particular, se supuso que la tasa <strong>de</strong> inflación disminuye<br />
gradualm<strong>en</strong>te <strong>de</strong>s<strong>de</strong> <strong>un</strong> 3,5% <strong>en</strong> 1996 hasta el 2% <strong>en</strong> el año 2000, permaneci<strong>en</strong>do<br />
al 2% hasta el final <strong>de</strong>l período consi<strong>de</strong>rado. Los resultados<br />
obt<strong>en</strong>idos sugier<strong>en</strong> <strong>un</strong> ligero <strong>de</strong>terioro <strong>de</strong> la sufici<strong>en</strong>cia financiera <strong>de</strong>l <strong>sistema</strong><br />
<strong>de</strong> reparto respecto a la estimada <strong>en</strong> el cuadro 4.1.Así, por ejemplo, <strong>en</strong><br />
el año 2050 se registraría <strong>un</strong> déficit <strong>de</strong> 8.519 millardos, <strong>un</strong> 2% mayor que<br />
con <strong>un</strong>a inflación <strong>de</strong>l 3%, y <strong>un</strong>a <strong>de</strong>uda acumulada que <strong>en</strong> porc<strong>en</strong>taje <strong>de</strong>l PIB<br />
repres<strong>en</strong>ta <strong>un</strong> 75,1%, 1,76 p<strong>un</strong>tos porc<strong>en</strong>tuales más que la reflejada <strong>en</strong> el<br />
cuadro 4.1. Por otra parte, la p<strong>en</strong>sión media aum<strong>en</strong>taría respecto a la calculada<br />
<strong>en</strong> el supuesto <strong>de</strong> inflación al 3%, si<strong>en</strong>do la p<strong>en</strong>sión completa <strong>en</strong> el<br />
año 2050 <strong>de</strong> 241.021 pesetas, <strong>un</strong> 1,3% mayor que la estimada <strong>en</strong> el cuadro<br />
4.1. Estas ligeras difer<strong>en</strong>cias se <strong>de</strong>b<strong>en</strong> f<strong>un</strong>dam<strong>en</strong>talm<strong>en</strong>te al modo <strong>en</strong> que se<br />
calcula la p<strong>en</strong>sión <strong>de</strong> jubilación <strong>en</strong> el <strong>sistema</strong> <strong>de</strong> reparto, t<strong>en</strong>i<strong>en</strong>do <strong>en</strong> cu<strong>en</strong>ta<br />
<strong>las</strong> bases <strong>de</strong> cotización <strong>de</strong> los ocho últimos años, <strong>de</strong> los cuales solam<strong>en</strong>te<br />
se actualizan con el IPC los primeros seis.<br />
EL FUTURO DE LAS PENSIONES EN ESPAÑA: HACIA UN SISTEMA MIXTO ■<br />
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