El futuro de las pensiones en España: hacia un sistema mixto - CSIC

Este último argumento merece una discusión detallada. En el cuadro
6.1 (últimas siete filas) y en el gráfico 6.4 se ofrece una evidencia ilustrativa
sumamente interesante en torno a lo que podríamos llamar pensión total
máxima de un sistema de pensiones. Hay que decir, cuanto antes, que este
concepto es relativo a, incluso, percepciones subjetivas sobre el riesgo que
se corre por pertenecer a uno u otro subsistema de pensiones. La idea es
que en el momento de la jubilación, si se ha pertenecido como cotizante a
los dos subsistemas, se obtiene una pensión total que tiene dos componentes
fundamentales: una pensión parcial del sistema de reparto, calculada
según la normativa del mismo, y una pensión del sistema de capitalización,
calculada mediante la transformación de un capital de jubilación en una
anualidad real constante vitalicia, directamente comparable con la pensión
del sistema de reparto.
Gráfico 6.4
PENSIÓN TOTAL MÁXIMA EN LOS DISTINTOS ESCENARIOS
Esc. ref. sin
transición
Esc. ref. con
transición
Crec. ind. PIB
de 0,35 pp
Crec. ind. PIB
de 0,7 pp
Rentab. real
neta del 3,5%
Rentab. real
neta del 4,5%
Transición
intensa
350
300
250
200
150
100
50
En miles de pesetas de 1996
2015 2020 2025 2030 2035 2040 2045 2050
EL FUTURO DE LAS PENSIONES EN ESPAÑA: HACIA UN SISTEMA MIXTO ■
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