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INGÉNIERIE FINANCIÈRE<br />
Évaluation financière d'une entreprise<br />
Maîtriser <strong>le</strong>s techniques d'analyse<br />
Que ce soit dans <strong>le</strong> cadre d'une opération<br />
de fusion-acquisition ou d'ouverture du capital,<br />
<strong>le</strong>s occasions d'évaluer une entreprise sont<br />
nombreuses. Aussi, il convient de maîtriser<br />
<strong>le</strong>s différentes techniques d'évaluation et de savoir<br />
choisir la méthode appropriée.<br />
• OBJECTIFS<br />
• Apprécier la performance fi nancière de l'entreprise.<br />
• Maîtriser <strong>le</strong>s méthodes d'évaluation d'entreprise.<br />
• Adapter l'évaluation aux cas particuliers : Leveraged Buy-Out<br />
(LBO) et sortie de Bourse.<br />
• PRÉREQUIS<br />
Il est recommandé d'avoir de bonnes connaissances en analyse<br />
fi nancière ou d'avoir préalab<strong>le</strong>ment suivi " Pratiquer l'analyse<br />
fi nancière - Niveaux 1 et 2 " (codes 9043 p. 40 et 9044 p. 41).<br />
• PUBLIC CONCERNÉ<br />
• Directeurs et collaborateurs des services fi nanciers<br />
• Directeurs comptab<strong>le</strong>s et analystes fi nanciers<br />
• Toute personne appelée à intervenir dans une opération<br />
fi nancière<br />
ANIMATEURS<br />
Jean-Michel ROCCHI<br />
Chief Executive Offi cer<br />
NAIS ASSET MANAGEMENT<br />
Philippe GIRAUDON<br />
Conseil en fi nance d'entreprise et fi nance patrimonia<strong>le</strong><br />
2 jours<br />
14 heures<br />
Code 9162<br />
Tarif HT : 1 735 €<br />
repas inclus<br />
Paris<br />
11-12 avril 2013<br />
17-18 octobre 2013<br />
19-20 décembre 2013<br />
Renseignements & inscriptions : 01 44 09 25 08<br />
Cette formation en Intra : 01 44 09 21 95<br />
Expertise +<br />
Nous vous conseillons aussi " Sécuriser <strong>le</strong>s opérations<br />
de fusions-acquisitions " (code 9089 p. 52).<br />
PROGRAMME<br />
Mesurer la performance financière de l'entreprise<br />
Analyse stratégique<br />
• Connaître <strong>le</strong> marché et <strong>le</strong>s acteurs<br />
• Analyser <strong>le</strong>s opportunités et <strong>le</strong>s menaces de l'environnement<br />
• Identifi er <strong>le</strong>s avantages concurrentiels de l'entreprise et ses contraintes<br />
• Cerner <strong>le</strong>s enjeux stratégiques et <strong>le</strong>ur impact sur l'évaluation d'une entreprise<br />
Analyse financière<br />
• Établir un bilan fi nancier<br />
• Les retraitements à appliquer aux comptes de résultat passés<br />
• Défi nir <strong>le</strong>s indicateurs de la performance fi nancière<br />
• Mesurer la création de va<strong>le</strong>ur<br />
>> Expertise<br />
Maîtriser <strong>le</strong>s différentes méthodes d'évaluation d'entreprise<br />
Le discounted cash flow<br />
• Retenir <strong>le</strong>s fl ux de trésorerie disponib<strong>le</strong>s<br />
• Apporter un jugement critique sur <strong>le</strong>s hypothèses du business plan établies<br />
par <strong>le</strong> management<br />
• Déterminer l'horizon de précision explicite<br />
• Calcu<strong>le</strong>r la va<strong>le</strong>ur termina<strong>le</strong><br />
• Limiter <strong>le</strong> risque d'erreur<br />
• Le taux d'actualisation à retenir<br />
• Sociétés cotées/non cotées : la prime de risque à retenir<br />
• Attraits et écueils de la méthode Discounted Cash Flow (DCF)<br />
Exercice d'application : analyse critique de la méthode et identifi cation des pièges à éviter<br />
Le cours de Bourse<br />
• Cas où <strong>le</strong> cours de Bourse est une va<strong>le</strong>ur de référence incontournab<strong>le</strong><br />
• Les limites du cours de Bourse<br />
Les multip<strong>le</strong>s boursiers et <strong>le</strong>s transactions comparab<strong>le</strong>s<br />
Multip<strong>le</strong>s boursiers / multip<strong>le</strong>s de transactions<br />
• Multip<strong>le</strong>s conduisant à la va<strong>le</strong>ur d'entreprise ou à la va<strong>le</strong>ur de fonds propres<br />
• Sé<strong>le</strong>ctionner <strong>le</strong>s sociétés comparab<strong>le</strong>s<br />
• Les agrégats à retenir<br />
• Calcu<strong>le</strong>r <strong>le</strong>s multip<strong>le</strong>s<br />
• Appliquer ou non une prime / décote aux multip<strong>le</strong>s observés<br />
Méthode patrimonia<strong>le</strong><br />
• Les principaux retraitements à mettre en œuvre<br />
• Cas où la méthode patrimonia<strong>le</strong> doit être privilégiée : l'approche<br />
• " Sum of the parts "<br />
Exercice d'application : évaluation d'une entreprise selon <strong>le</strong>s différentes méthodes<br />
Compétences métier<br />
À l'issue de cette formation, vous serez capab<strong>le</strong> de mettre en œuvre <strong>le</strong>s différentes<br />
méthodes d'évaluation.<br />
BANQUE - FINANCE<br />
Évaluation<br />
amont<br />
Exercices<br />
d'intersession<br />
Modu<strong>le</strong><br />
e-<strong>le</strong>arning<br />
Évaluation<br />
aval<br />
Classe<br />
virtuel<strong>le</strong><br />
Modu<strong>le</strong> e-<strong>le</strong>arning optionnel : Prix et va<strong>le</strong>ur de l'entreprise<br />
Descriptif sur www.efe.fr<br />
EFE Formations Inter-Intra 2013<br />
www.efe.fr<br />
Renseignements & inscriptions - 01 44 09 25 08 - infoclient@efe.fr<br />
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