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MULTIMARCHÉS<br />
Mathématiques financières<br />
Maîtriser l'essentiel des calculs fi nanciers<br />
Les mathématiques financières sont un outil<br />
indispensab<strong>le</strong> dans la compréhension et la mise<br />
en place d'opérations financières comp<strong>le</strong>xes.<br />
El<strong>le</strong>s permettent notamment à un responsab<strong>le</strong><br />
financier qui souhaite emprunter pour financer<br />
un investissement, de calcu<strong>le</strong>r <strong>le</strong> coût d'un<br />
emprunt. Une bonne maîtrise des méthodes<br />
des calculs financiers peut donc aider à sécuriser<br />
ses décisions financières.<br />
• OBJECTIFS<br />
• Utiliser <strong>le</strong>s différents taux : linéaire, composé et actuariel.<br />
• Effectuer des calculs d'actualisation appliqués aux marchés<br />
monétaire, obligataire et actions.<br />
• Maîtriser <strong>le</strong>s techniques d'optimisation des choix<br />
d'investissement basées sur l'actualisation.<br />
• PRÉREQUIS<br />
Il est recommandé d'avoir une connaissance des marchés<br />
fi nanciers ou d'avoir préalab<strong>le</strong>ment suivi " Les marchés<br />
fi nanciers - Niveau 2 " (code 9042 p. 71).<br />
• PUBLIC CONCERNÉ<br />
• Sa<strong>le</strong>s et intermédiaires des marchés de capitaux<br />
• Risk managers et responsab<strong>le</strong>s des marchés de capitaux<br />
• Traders, arbitragistes et gérants<br />
ANIMATEUR<br />
Didier BALDO<br />
Consultant en fi nance de marché<br />
2 jours<br />
14 heures<br />
Code 9001<br />
Tarif HT : 1 730 €<br />
repas inclus<br />
Paris<br />
29-30 janvier 2013<br />
30-31 mai 2013<br />
10-11 octobre 2013<br />
18-19 décembre 2013<br />
Renseignements & inscriptions : 01 44 09 25 08<br />
Cette formation en Intra : 01 44 09 21 95<br />
PROGRAMME<br />
>> Perfectionnement<br />
Maîtriser <strong>le</strong>s outils techniques de base<br />
Intérêts linéaires et composés<br />
• Taux actuariel et continu<br />
• Taux précomptés et post-comptés<br />
• Capitalisation et actualisation<br />
• Calcul de la va<strong>le</strong>ur future d'un fl ux<br />
• Calcul de sa va<strong>le</strong>ur présente<br />
Exercice d'application : calcul de la va<strong>le</strong>ur actuel<strong>le</strong> d'un fl ux en fonction de différentes<br />
bases<br />
Appliquer <strong>le</strong>s outils techniques aux calculs monétaires et obligataires<br />
Les principa<strong>le</strong>s références sur <strong>le</strong>s marchés de taux<br />
Maîtriser <strong>le</strong>s bases et <strong>le</strong>s conventions de calculs<br />
• Money market exact/360, act exact/365, bond 30/360…<br />
• Convertir un taux base 360 en base 365<br />
• Convertir un taux MM exact/360 en act exact/365<br />
• Calcul du prix de l'obligation en fonction du taux actuariel<br />
• Calcul du taux actuariel en fonction du prix de l'obligation<br />
• Estimer <strong>le</strong>s prix pied de coupon et coupon couru<br />
• Maîtriser <strong>le</strong>s outils de mesure du risque de taux<br />
• Introduction aux concepts de DV01, duration et sensibilité<br />
Exercice d'application : transformation d'un taux linéaire exact/360 en taux actuariel<br />
exact/365, calcul sous Excel du prix d'une obligation coupon couru et pied de coupon<br />
en fonction de son taux actuariel et calcul du taux actuariel d'une obligation en fonction<br />
de son prix<br />
Emprunts et décisions d'investissement<br />
Calcul du Taux Effectif Global d'un emprunt (TEG), de la Va<strong>le</strong>ur Actuel<strong>le</strong> Nette<br />
(VAN), du Taux de Rentabilité Interne (TRI)<br />
• Délai de récupération du capital investi<br />
• Rationalisation des choix d'investissement<br />
Exercice d'application : calcul du montant d'une semestrialité correspondant à un TRI,<br />
calcul du TRI de différents projets et choix d'investissement<br />
Application à l'évaluation du prix de l'action<br />
Approche actuariel<strong>le</strong> et estimation des flux futurs<br />
• Modè<strong>le</strong> de GORDON Shapiro et actualisation des dividendes<br />
• Modè<strong>le</strong> de BATES et actualisation des bénéfi ces futurs<br />
Évaluer par la méthode des multip<strong>le</strong>s : Price Earning Ratio (PER)<br />
Introduction au concept de bêta<br />
Étude de cas : évaluation du prix d'une action du CAC 40 par actualisation<br />
de ses dividendes anticipés<br />
Compétences métier<br />
À l'issue de cette formation, vous serez capab<strong>le</strong> de maîtriser <strong>le</strong>s formu<strong>le</strong>s de base<br />
pour résoudre <strong>le</strong>s problèmes d'emprunt et la rentabilité des investissements.<br />
BANQUE - FINANCE<br />
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Renseignements & inscriptions - 01 44 09 25 08 - infoclient@efe.fr<br />
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