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TECHNIQUES DE FINANCEMENT<br />
Pratiquer <strong>le</strong>s opérations de LBO<br />
Montage et fi nancement d'un LBO<br />
Le Leverage Buy Out (LBO) est un mécanisme<br />
qui permet à des investisseurs de racheter<br />
une entreprise en recourant à l'endettement<br />
bancaire. C'est une opération financière dont<br />
la mise en place suppose de la part des différents<br />
intervenants, une bonne connaissance du droit<br />
des sociétés, ainsi qu'une maîtrise des techniques<br />
de financements classiques et structurés.<br />
• OBJECTIFS<br />
• Maîtriser <strong>le</strong>s différents effets de <strong>le</strong>vier.<br />
• Analyser <strong>le</strong>s montages fi nanciers, juridiques et fi scaux.<br />
• Sécuriser <strong>le</strong> plan de fi nancement.<br />
• PRÉREQUIS<br />
Il est recommandé d'avoir préalab<strong>le</strong>ment suivi<br />
" Capital investissement " (code 9035 p. 62).<br />
• PUBLIC CONCERNÉ<br />
• Toute personne souhaitant se familiariser avec<br />
<strong>le</strong>s mécanismes d'une opération de LBO<br />
ANIMATEUR<br />
Christophe LENOUVEL<br />
Directeur d'investissements<br />
BNP PARIBAS<br />
1 jour<br />
7 heures<br />
Code 9039<br />
Tarif HT : 970 €<br />
repas inclus<br />
Paris<br />
10 avril 2013<br />
17 octobre 2013<br />
Renseignements & inscriptions : 01 44 09 25 08<br />
Cette formation en Intra : 01 44 09 21 95<br />
PROGRAMME<br />
Définir <strong>le</strong>s mécanismes d'un LBO<br />
Maîtriser <strong>le</strong>s notions clés du capital investissement et des LBO<br />
• Le secteur<br />
• La recherche de l'effet de <strong>le</strong>vier<br />
• Les différents types de LBO<br />
• La fi nalité de l'investissement<br />
• La performance et la rentabilité<br />
Étude de cas : analyse commentée d'un schéma type avec <strong>le</strong>viers fi scal, juridique<br />
et fi nancier<br />
Identifier <strong>le</strong> profil de la société cib<strong>le</strong> visée<br />
• Les critères indispensab<strong>le</strong>s à remplir<br />
• Les diagnostics stratégiques et comparatifs<br />
Étude de cas : analyse des normes d'investissement et de fi nancement<br />
Analyser <strong>le</strong>s étapes clés du montage<br />
• Réaliser <strong>le</strong>s due diligences<br />
• Pools d'investisseurs<br />
• Éviter <strong>le</strong>s pièges de la structuration fi sca<strong>le</strong><br />
• Intégration fi sca<strong>le</strong><br />
• Amendement Charasse<br />
Sécuriser l'opération : <strong>le</strong>s points sensib<strong>le</strong>s<br />
• Pacte d'actionnaires<br />
• Incitation des managers<br />
• Contrat avec <strong>le</strong> vendeur<br />
• Garanties de passif<br />
Mettre en place <strong>le</strong> financement<br />
Cerner <strong>le</strong>s différents rangs<br />
• Capital<br />
• Obligations, mezzanine et dette subordonnée<br />
• Dette senior<br />
• Tranches (A, B, C…)<br />
Rechercher de la dette<br />
• Syndication et prise ferme<br />
• Impact sur <strong>le</strong>s ratios fi nanciers<br />
Définir <strong>le</strong>s covenants<br />
Assurer <strong>le</strong> suivi et la sortie d'un LBO<br />
• Élaborer un reporting adapté<br />
• Zoom sur un cas de LBO en diffi culté<br />
• Identifi er <strong>le</strong>s différentes sorties possib<strong>le</strong>s<br />
>> Perfectionnement<br />
Compétences métier<br />
À l'issue de cette formation, vous serez capab<strong>le</strong> de comprendre <strong>le</strong>s mécanismes<br />
d'une opération de LBO.<br />
BANQUE - FINANCE<br />
Évaluation<br />
amont<br />
Exercices<br />
d'intersession<br />
Modu<strong>le</strong><br />
e-<strong>le</strong>arning<br />
Évaluation<br />
aval<br />
Classe<br />
virtuel<strong>le</strong><br />
EFE Formations Inter-Intra 2013<br />
www.efe.fr<br />
Renseignements & inscriptions - 01 44 09 25 08 - infoclient@efe.fr<br />
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