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MULTIMARCHÉS<br />
Les marchés de l'énergie et des dérivés énergétiques<br />
Caractéristiques, prix et couverture<br />
BANQUE - FINANCE<br />
À l'image des autres matières premières,<br />
l'énergie a son propre marché. Des sousjacents<br />
aux produits dérivés fermes<br />
et optionnels, en passant par <strong>le</strong>s mécanismes<br />
de formation des prix, <strong>le</strong> marché de l'énergie<br />
et des dérivés énergétiques répond à des règ<strong>le</strong>s<br />
et à un fonctionnement à part entière.<br />
• OBJECTIFS<br />
• Cerner <strong>le</strong>s concepts clés des marchés de l'énergie.<br />
• Maîtriser <strong>le</strong> mode de fonctionnement des marchés futures<br />
et de gré à gré.<br />
• Maîtriser la valorisation et la gestion des options sur produits<br />
énergétiques.<br />
• PRÉREQUIS<br />
Il est recommandé d'avoir préalab<strong>le</strong>ment suivi " Maîtriser<br />
<strong>le</strong>s bases des marchés fi nanciers " (code 9119 p. 72).<br />
• PUBLIC CONCERNÉ<br />
• Collaborateurs des services fi nanciers<br />
• Sa<strong>le</strong>s de produits énergétiques<br />
• Toute personne travaillant dans <strong>le</strong> secteur énergie<br />
ANIMATEUR<br />
Abderman SOLTANI<br />
Chargé de mission back-offi ce marchés des capitaux<br />
NATIXIS<br />
2 jours<br />
14 heures<br />
Code 9138<br />
Tarif HT : 1 730 €<br />
repas inclus<br />
Paris<br />
17-18 juin 2013<br />
28-29 novembre 2013<br />
Renseignements & inscriptions : 01 44 09 25 08<br />
Cette formation en Intra : 01 44 09 21 95<br />
Expertise +<br />
Nous vous conseillons aussi " Les marchés du carbone<br />
et des GES " (code 4064 p. 77) ou " Finance Carbone "<br />
(code 4074 p. 78).<br />
PROGRAMME<br />
>> Perfectionnement<br />
Analyser <strong>le</strong>s caractéristiques des marchés de l'énergie<br />
Identifier <strong>le</strong>s produits sous-jacents au marché de l'énergie<br />
• Les marchés du pétro<strong>le</strong>, du gaz et de l'é<strong>le</strong>ctricité<br />
• Light, sweet, brent, heating, gaz naturel, charbon et propane<br />
Intégrer la structure du marché : principaux acteurs et motivations<br />
• Fonctionnement des marchés futures NYMEX, LME…<br />
• Fonctionnement des marchés de gré à gré<br />
Découvrir pourquoi <strong>le</strong>s entreprises ont recours à ce marché<br />
• Utiliser <strong>le</strong>s dérivés énergétiques pour gérer <strong>le</strong>s risques<br />
Maîtriser la formation des prix sur <strong>le</strong>s marchés de l'énergie<br />
Les concepts de prix spot forward<br />
Lire la structure à terme des prix<br />
Expliquer <strong>le</strong>s situations de déport et de report<br />
Illustrer la saisonnalité des prix et la volatilité<br />
• Les principaux facteurs qui affectent <strong>le</strong>s prix de ces marchés<br />
• Les principa<strong>le</strong>s sources de volatilité<br />
• Comprendre pourquoi la structure du marché est susceptib<strong>le</strong> d'affecter <strong>le</strong>s prix<br />
Exercice d'application : analyse de la structure à terme des prix sur <strong>le</strong> contrat light sweet<br />
crude oil sur <strong>le</strong> Nymex et mise en place d'une position longue<br />
Se couvrir sur <strong>le</strong>s marchés de l'énergie<br />
Les produits dérivés fermes<br />
• Forwards<br />
• Futures et stratégies de base<br />
• Swaps<br />
Exercice d'application : couverture par une entreprise du risque de hausse du marché<br />
du pétro<strong>le</strong> et mise en parallè<strong>le</strong> des résultats obtenus en fonction d'une couverture<br />
sur <strong>le</strong>s futures et sur <strong>le</strong>s swaps<br />
Les produits dérivés optionnels<br />
• Options<br />
• Options exotiques : barrières, digita<strong>le</strong>s, asiatiques…<br />
• Gestion en delta neutre : neutraliser <strong>le</strong> risque directionnel<br />
• Stratégies stradd<strong>le</strong> et strang<strong>le</strong><br />
• Tunnels haussiers ou baissiers<br />
• Calls et puts ladder<br />
Exercice d'application : valorisation sous Excel d'un call sur un contrat de gaz naturel<br />
du Nymex et couverture de la position et gestion à partir de ses greeks<br />
Compétences métier<br />
À l'issue de cette formation, vous serez capab<strong>le</strong> d'identifier <strong>le</strong>s principaux<br />
instruments financiers et <strong>le</strong>urs principa<strong>le</strong>s utilisations des dérivés énergétiques.<br />
L'INTRA EFE<br />
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