Geschäfts- bericht

mehrheitlich fix verzinslich. Daher hätten veränderte Zinssätze keinen wesentlichen
Einfluss auf die Erfolgsrechnung und das Eigenkapital.
Das Management setzt sich zum Ziel, den Fremdfinanzierungsteil im Durchschnitt
zu etwa 50 % mit langfristig festverzinslichen Finanzierungsformen abzudecken.
Zu sätzlich werden bei Bedarf Zinsabsicherungsgeschäfte getätigt.
3.3 Kreditrisiken
Kreditrisiken können aus den Bilanzpositionen «Flüssige Mittel», «Forderungen und
Vorauszahlungen» und «Finanzanlagen» entstehen. Die Charles Vögele Gruppe hat
bezüglich Kundenforderungen ein geringes Kreditrisiko, da die Warenverkäufe an
Kunden überwiegend in Bargeld oder mittels Debit­ bzw. Kredit kar ten der meistverbreiteten
Anbieter abgewickelt werden. Abwicklung und Auszahlung erfolgen
über lokale Finanzdienstleister innerhalb von zwei bis drei Tagen. Finanzinstitute
und Finanzdienstleister müssen in der Regel ein unabhängiges, minimales Rating A
aufweisen, um mit der Charles Vögele Gruppe Bankbeziehungen pflegen zu können.
Ausserdem werden allfällige Risiken auf flüssigen Mitteln weiter minimiert, indem
nicht ein einzelnes Bankinstitut, sondern verschiedene lokale Finanzdienstleister
berücksichtigt werden.
Risiken ergeben sich im Rahmen der Aufbewahrung der Bargeldeinnahmen in den
Filialen sowie beim Transport dieser Einnahmen zu den Finanzinstituten. Die
Bargeldbestände (Abschöpfungen, Kassenwechselgelder) in den Filialen werden
in Tresoren aufbewahrt und durch regelmässige bzw. bedarfsorientierte Geldtransfers
minimiert. Das Diebstahlrisiko durch eigenes oder fremdes Personal ist
durch ein wirksames internes Kontrollsystems weiter redu ziert. Die Bargeldbestände
in den Tresoren sind in einer angemessenen Höhe gegen Diebstahl und
höhere Gewalt versichert und werden im Verlustfall ersetzt. Bei der Auswahl der
Geld­ und Werttransportdienstleister legt die Charles Vögele Gruppe sehr grossen
Wert auf Qualität, Transparenz, Sicherheit und auf einen umfangreichen Versicherungsschutz.
Forderungen aus Vorsteuerrückerstattungsansprüchen (Mehrwertsteuer) werden
durch regelmässige Überprüfungen der formell korrekten Deklarationen und durch
die fristgerechte Einreichung der notwendigen Erklärungen sichergestellt. Vorauszahlungen
an Lieferanten und die übrigen Forderungen werden periodisch überprüft
und ein allfälliges Kreditrisiko wird durch eine Wertberichtigung berücksichtigt
(siehe Anmerkung 2.12).
3.4 Liquiditätsrisiken
Aufgrund der saisonalen Schwankungen der monatlichen Verkaufserlöse und der
Vorfinanzierung der Wareneinkäufe unterliegt der Geldfluss während eines
Ge schäftsjahres starken Schwankungen. Zur Steuerung dieser Liquiditäts risiken
dient eine laufend aktualisierte Liquiditätsplanung, welche auf den geplanten
Umsätzen, Kosten und Investitionen des Jahresbudgets basiert. Um den notwendigen
kurzfristigen Verpflichtungen nachkommen zu können, hält die Charles
Vögele Gruppe eine minimale Sockelliquidität (flüssige Mittel) von rund CHF 30
bis 50 Mio.
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