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Voraussichtliche Liquiditäts- und Ergebnisrechnung 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 € € € € € € € 7.851.134 8.047.413 8.248.598 8.454.813 8.666.183 8.882.838 9.104.909 2.585.486 2.589.411 2.593.435 2.597.559 2.601.787 2.606.120 2.610.561 78.907 87.742 99.425 95.185 96.524 96.424 102.224 10.515.527 10.724.566 10.941.458 11.147.558 11.364.494 11.585.382 11.817.694 71.278 73.238 75.252 77.322 79.448 81.633 83.878 246.966 253.758 260.736 267.906 275.274 282.844 290.622 95.037 195.301 200.672 206.191 317.791 326.531 335.510 230.594 236.935 243.451 250.146 257.025 264.093 271.355 2.912.000 2.912.000 3.640.000 3.640.000 3.640.000 3.640.000 3.920.000 2.428.463 2.428.463 2.428.463 2.428.463 2.428.463 2.428.463 2.428.463 5.984.338 6.099.695 6.848.574 6.870.027 6.998.001 7.023.563 7.329.828 245.439 339.121 -192.866 -8.220 -57.507 137.818 63.866 4.285.750 4.285.750 4.285.750 4.285.750 4.424.000 4.424.000 4.424.000 7,75 % 7,75 % 7,75 % 7,75 % 8,00 % 8,00 % 8,00 % 912.892 1.252.013 1.059.146 1.050.927 993.420 1.131.238 1.195.104 46.436.802 48.291.801 50.477.695 52.722.161 55.027.496 57.396.108 59.852.210 321.365 336.469 644.586 680.038 717.441 756.900 820.214 557.242 579.502 605.732 632.666 660.330 688.753 718.227 1,01 % 1,05 % 1,10 % 1,14 % 1,19 % 1,25 % 1,30 % 31
HOLLAND 52 Erläuterungen zur prognostizierten Liquiditätsentwicklung des Fonds _1. MIETERTRÄGE Grundlage für die in der Prognoserechnung in Ansatz gebrachten Mieteinnahmen ist der mit dem Mieter abgeschlossene Mietvertrag. Die Mietsteigerungen basieren auf der vereinbarten Indexklausel, wobei eine durchschnittliche Inflationsrate von 2,38 % unterstellt wird. _2. BTW-KOMPENSATION Der Mieter ist nicht umsatzsteuerpflichtig. Insofern entsteht sowohl beim Erwerb der Immobilie als auch bei der laufenden Bewirtschaftung ein Umsatzsteuernachteil. Der Mieter hat sich bereiterklärt, diesen auszugleichen. In dieser Position wird der Kapitaldienst für das BTW-Darlehen und ein Aufschlag in Höhe von 2 % auf die Jahresmiete zusammengefasst. _3. ZINSERTRÄGE Diese Position ergibt sich aus der unterjährigen Anlage der Mieteinnahmen, die vierteljährlich im Voraus bezahlt werden. Für die Anlage dieser unterjährigen Liquidität und der Liquiditätsreserve wurde ein Zinssatz von 3 % p. a. unterstellt. _4. GRUNDSTÜCKSVERWALTUNG IN DEN NIEDERLANDEN Es wird ein Vertrag mit einer Verwaltungsgesellschaft abgeschlossen, der eine Vergütung von 0,75 % der Mieterträge p. a. vorsieht. Es wird ein Anstieg der Kosten von 2,75 % p. a. ab dem Jahr 2006 unterstellt. 32 _5. NICHT UMLAGEFÄHIGE KOSTEN IN DEN NIEDERLANDEN Diese Position betrifft vor allem die niederländische Grundsteuer, die Wasserverbands- und Kanalisationsgebühren, Kosten der Steuerberatung sowie die notwendigen Gebäudeversicherungen. Die Steigerung dieser Kosten wurde konservativ mit rd. 15 % höher als die Steigerung der Einnahmen kalkuliert. _6. INSTANDHALTUNG/MIETAUSFALL Die Kosten der Instandhaltung an Dach und Fach obliegen gemäß Mietvertrag dem Vermieter. Für diese Aufwendungen sowie für etwaigen Mietausfall wurde 1 % der Jahresnettomiete in den Jahren 2004 bis 2008 kalkuliert, 2 % für 2009 bis 2011 und für die Jahre ab 2012 dann 3 %. Darüber hinaus wird ein Anstieg der Kosten von 2,75 % p. a. ab dem Jahr 2006 unterstellt. _7. FONDSVERWALTUNG IN DEUTSCHLAND Für Steuerberatungs- und sonstige Kosten wurden Aufwendungen in Höhe von € 25.000 zzgl. Umsatzsteuer unterstellt. Für diese Kosten ist ein Anstieg von 2,75 % p. a. ab dem Jahr 2006 kalkuliert. Der persönlich haftenden Gesellschafterin steht nach KG-Vertrag ab 2004 eine jährliche Vergütung in Höhe von € 20.000 p. a. inkl. Umsatzsteuer zu. Für die Fondsverwaltung erhält die Treuhänderin, die Hansische Treuhand AG, ab 2004 eine jährliche Gebühr in Höhe von 0,25% des eingezahlten Eigenkapitals (zzgl. Umsatzsteuer). Für diese Positionen wurde ein Anstieg der Kosten von 2,50 % p. a. ab dem Jahr 2006 unterstellt.
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