13508 BW_Holland52_Titel_RZ - Wölbern Invest

HOLLAND 52
Erläuterungen zur prognostizierten
Liquiditätsentwicklung des Fonds
_1. MIETERTRÄGE
Grundlage für die in der Prognoserechnung in Ansatz gebrachten
Mieteinnahmen ist der mit dem Mieter abgeschlossene
Mietvertrag. Die Mietsteigerungen basieren auf der vereinbarten
Indexklausel, wobei eine durchschnittliche Inflationsrate von
2,38 % unterstellt wird.
_2. BTW-KOMPENSATION
Der Mieter ist nicht umsatzsteuerpflichtig. Insofern entsteht
sowohl beim Erwerb der Immobilie als auch bei der laufenden
Bewirtschaftung ein Umsatzsteuernachteil. Der Mieter hat sich
bereiterklärt, diesen auszugleichen. In dieser Position wird der
Kapitaldienst für das BTW-Darlehen und ein Aufschlag in Höhe
von 2 % auf die Jahresmiete zusammengefasst.
_3. ZINSERTRÄGE
Diese Position ergibt sich aus der unterjährigen Anlage der
Mieteinnahmen, die vierteljährlich im Voraus bezahlt werden.
Für die Anlage dieser unterjährigen Liquidität und der Liquiditätsreserve
wurde ein Zinssatz von 3 % p. a. unterstellt.
_4. GRUNDSTÜCKSVERWALTUNG IN DEN NIEDERLANDEN
Es wird ein Vertrag mit einer Verwaltungsgesellschaft abgeschlossen,
der eine Vergütung von 0,75 % der Mieterträge p. a.
vorsieht. Es wird ein Anstieg der Kosten von 2,75 % p. a. ab
dem Jahr 2006 unterstellt.
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_5. NICHT UMLAGEFÄHIGE KOSTEN IN DEN NIEDERLANDEN
Diese Position betrifft vor allem die niederländische Grundsteuer,
die Wasserverbands- und Kanalisationsgebühren, Kosten
der Steuerberatung sowie die notwendigen Gebäudeversicherungen.
Die Steigerung dieser Kosten wurde konservativ
mit rd. 15 % höher als die Steigerung der Einnahmen kalkuliert.
_6. INSTANDHALTUNG/MIETAUSFALL
Die Kosten der Instandhaltung an Dach und Fach obliegen gemäß
Mietvertrag dem Vermieter. Für diese Aufwendungen
sowie für etwaigen Mietausfall wurde 1 % der Jahresnettomiete
in den Jahren 2004 bis 2008 kalkuliert, 2 % für 2009 bis 2011
und für die Jahre ab 2012 dann 3 %. Darüber hinaus wird ein
Anstieg der Kosten von 2,75 % p. a. ab dem Jahr 2006 unterstellt.
_7. FONDSVERWALTUNG IN DEUTSCHLAND
Für Steuerberatungs- und sonstige Kosten wurden Aufwendungen
in Höhe von € 25.000 zzgl. Umsatzsteuer unterstellt. Für
diese Kosten ist ein Anstieg von 2,75 % p. a. ab dem Jahr 2006
kalkuliert. Der persönlich haftenden Gesellschafterin steht
nach KG-Vertrag ab 2004 eine jährliche Vergütung in Höhe von
€ 20.000 p. a. inkl. Umsatzsteuer zu. Für die Fondsverwaltung
erhält die Treuhänderin, die Hansische Treuhand AG, ab 2004
eine jährliche Gebühr in Höhe von 0,25% des eingezahlten Eigenkapitals
(zzgl. Umsatzsteuer). Für diese Positionen wurde ein
Anstieg der Kosten von 2,50 % p. a. ab dem Jahr 2006 unterstellt.