13508 BW_Holland52_Titel_RZ - Wölbern Invest

Sensitivitätsanalyse
Wesentliche Komponenten des Gesamterfolges der Kapitalanlage
sind die Entwicklung der Lebenshaltungskosten, die Aufwendungen
für laufende Instandhaltungsmaßnahmen und die
Aufwendungen für sonstige Bewirtschaftungskosten wie z. B.
Grundsteuern.
In der Tabelle ist dargestellt, wie sich der Gesamterfolg p. a.
entwickelt, wenn sich die einzelnen Komponenten dauerhaft um
jeweils +50 % bzw. –50 % im Vergleich zur Prognoserechnung
verändern. In einzelnen Szenarien kann dies zu einer Verringerung
der laufenden Ausschüttung führen.
Die Eintrittswahrscheinlichkeit wird zur transparenteren
Darstellung in fünf Klassen, von 1 (sehr niedrig) bis 5 (hoch)
angegeben. Höhere Lebenshaltungskosten führen durch die
jährliche Anpassung des Mietvertrages zu einer höheren Rendite
von 11,81 % p. a. Geringere Lebenshaltungskosten haben
eine niedrigere Gesamtrendite von 6,65 % p. a. zur Folge.
SENSITIVITÄTSANALYSE
Beispielrechnung | Sensitivitätsanalyse
Sollten die Instandhaltungsaufwendungen höher ausfallen
als prognostiziert, würde dies zu der geringeren Rendite von
9,29 % p. a. führen. Ein Anstieg der Bewirtschaftungskosten um
50 % führt zu einer Reduzierung der Rendite auf 9,09 % p. a.
Bei geringeren Instandhaltungs- und Bewirtschaftungsaufwendungen
steigen die Renditen auf 9,56% p.a. bzw. 9,69% p.a.
Es ist geplant, das Objekt nach Ablauf von rd. zehn Jahren
zu veräußern. Sollte dies nicht gelingen oder nicht sinnvoll sein
– z. B. aufgrund von höheren Fremdkapitalzinsen oder aufgrund
höherer Neuvermietungsaufwendungen –, ist eine Reduktion
des geplanten Ergebnisses möglich.
Veränderung um +50 % Geplantes Ergebnis –50 %
Inflation 11,81 % EW 2 9,42 % 6,65 % EW 2
Instandhaltung 9,29 % EW 2 9,42 % 9,56 % EW 1
Bewirtschaftungskosten 9,09 % EW 2 9,42 % 9,69 % EW 1
37
HOLLAND 52