Geschäftsbericht 2010 - Panalpina

Konzernrechnung 2010114Die folgende Zusammenfassung zeigt die Goodwill-Zuordnungen je CGU:in Tausend CHF 2010 2009Luftfracht Division (CGU Airfreight) 31 151 31 151Grampian International Freight Aberdeen & Beverwijk (CGU Grampian) 6 388 7 307Panalpina World Transport (Singapur) Pte. Ltd. (CGU Janco) 4 008 4 0341 404 0Total Goodwill 42 951 42 492Die Berechnung des Nutzungswerts der einzelnen CGU basiert auf folgenden grundlegenden Annahmen:2010 CGU Australien CGU Airfreight CGU Grampian CGU JancoWachstumsrate 1 4,50 % 2,25 % 4,63 % 3,13 %Betriebsaufwand in % der Erträge aus Speditionsleistungen 2 96,87 % 98,37 % 98,62 % 97,74 %WACC 3 15,53 % 10,44 % 12,60 % 10,51 %2009 CGU Airfreight CGU Grampian CGU JancoWachstumsrate 1 2,25 % 3,13 % 3,13 %Betriebsaufwand in % der Erträge aus Speditionsleistungen 2 98,90 % 98,71 % 95,84 %WACC 3 9,32 % 12,25 % 9,41 %1Gewichtete durchschnittliche Wachstumsrate für die Extrapolation von Geldflüssen nach der Budgetperiode2Budgetierte Betriebsaufwendungen in % der Erträge aus Speditionsleistungen3Auf Geldflüsse angewandter Diskontsatz vor SteuernDie Konzernleitung legt die budgetierte Wachstumsrate anhand der Wertentwicklung in der Vergangenheit und ihrer Erwartungen hinsichtlichder Marktentwicklung fest. Die Betriebsaufwendungen in Prozent der Erträge aus Speditionsdienstleistungen stimmen mit den Prognosenund den Ergebnissen der Vergangenheit überein. Die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC) vor Steuern spiegelndie spezifischen Risiken der entsprechenden CGU wider. Für die Werthaltigkeitstests wurden die Annahmen für Planungen früherer Jahregenau überprüft. Die Richtlinien für Werthaltigkeitstests basierten auf der Annahme, dass die CGU im Planungszeitraum ein dem Marktwachstumentsprechendes Umsatzwachstum erzielen werden. Es wurde ausserdem angenommen, dass der Prozentsatz der Betriebsaufwendungenin Prozent der Erträge aus Speditionsleistungen stabil bleiben wird.CGU Grampian bleibt weiterhin kritisch. Eine minimale Änderung bei der Annahme zum Bruttogewinnwachstum (1,25 Prozentpunkte) oderzu den gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC) (0,2 Prozentpunkte) würde bewirken, dass der Buchwert des Goodwills denerzielbaren Betrag überschreitet.Für die beiden anderen CGU würde der Buchwert des Goodwills den erzielbaren Betrag nur überschreiten, wenn folgende Änderungen derSchlüsselannahmen für Bruttowachstum und WACC auftreten würden:CGU AirfreightBruttogewinnwachstumWACCCGU JancoBruttogewinnwachstumWACCCGU AustralienBruttogewinnwachstumWACC– 61,9 Prozentpunkte+ 31,8 Prozentpunkte– 37,9 Prozentpunkte+ 19,8 Prozentpunkte< – 100,0 Prozentpunkte+ 418,1 ProzentpunktePanalpina Geschäftsbericht 2010