64 KGAL <strong>Leistungsbilanz</strong> <strong>2011</strong> - Die Performance - Operative Fonds - Flugzeuge Sky Class 52 Titelbild des Fondsprospekts Sky Class 52 Die fünf Flugzeuge sind seit der jeweiligen Auslieferung an Flybe plc. vermietet. Alle Flugzeuge sind seit der Auslieferung planmäßig in Betrieb. Im Jahr <strong>2011</strong> wurde bei drei Flugzeugen (G-ECOF, G-ECOH, G-ECOO) jeweils ein C1-Check in Exeter, Großbritannien, durchgeführt. Die nächsten größeren Checks (C2-Check) sind für die Jahre 2012 bzw. 2013 vorgesehen. Im Geschäftsjahr konnte an die Investoren die prognostizierte Ausschüttung/Entnahme i. H. v. 9 % p. a. gezahlt werden. Die Geschäftsführung rechnet weiterhin mit einer prognosegemäßen Entwicklung der Fondsgesellschaft. fondsdaten im überblick Initiator KGAL Fondsgesellschaft GOAL Verwaltungsgesellschaft mbH & Co. Projekt Nr. 52 KG, Grünwald Komplementär GOAL German Operating Aircraft Leasing Projekt Nr. 8 GmbH, Grünwald Fondsverwalter KGAL Treuhandkommanditist TERTIA ZWEITE Beteiligungstreuhand GmbH Platzierungsjahr(e) 2008/2009 Prognosezeitraum bis 2018 Anzahl der Investoren 656 Fondswährung EUR Mindestbeteiligung 10.000 Steuerliche Einkunftsart Gewerbebetrieb Bestandskräftig veranlagt bis - Objektbeschreibung Fondsobjekte Art des Flugzeuges 1 Dash 8-Q400, ausgeliefert am 20. 08. 2008 Seriennummer 4216 Registriernummer G-ECOF Triebwerke 2 x PW 150A Art des Flugzeuges 1 Dash 8-Q400, ausgeliefert am 24. 10. 2008 Seriennummer 4221 Registriernummer G-ECOH Triebwerke 2 x PW 150A Art des Flugzeuges 1 Dash 8-Q400, ausgeliefert am 07. 11. 2008 Seriennummer 4224 Registriernummer G-ECOI Triebwerke 2 x PW 150A Art des Flugzeuges 1 Dash 8-Q400, ausgeliefert am 23. 01. 2009 Seriennummer 4230 Registriernummer G-ECOK Triebwerke 2 x PW 150A Art des Flugzeuges 1 Dash 8-Q400, ausgeliefert am 30. 01. 2009 Seriennummer 4237 Registriernummer G-ECOO Triebwerke 2 x PW 150A Mieter Flybe plc., Großbritannien
investition / finanzierung performance (+/-5 %) Die kumulierten Ausschüttungen / Entnahmen sind prognosegemäß. KGAL <strong>Leistungsbilanz</strong> <strong>2011</strong> - Die Performance - Operative Fonds - Flugzeuge Soll Ist Abweichung 1 Investitionsvolumen TEUR 64.402,7 73.258,9 13,8 % davon Liquiditätsreserve (Anfangsbestand) TEUR 150,0 93,5 -37,6 % 2 Eigenkapital (ohne Agio) TEUR 18.540,0 18.589,0 0,3 % 3 Agio TEUR 927,0 929,5 0,3 % % 5,0 % 5,0 % - 4 Fremddarlehen TEUR 40.397,1 48.435,0 19,9 % davon in Fremdwährung TUSD 63.423,5 63.423,5 0,0 % Euro-Äquivalent TEUR 40.397,1 48.435,0 19,9 % 5 Mietsonderzahlung Flybe TEUR 4.538,6 5.305,4 16,9 % 6 Finanzierungsvolumen TEUR 64.402,7 73.258,9 13,8 % Erläuterungen Investitionsvolumen: Der Kauf der Flugzeuge erfolgte in US-Dollar und entspricht dem prognostizierten Wert. Der Fonds wird in Euro dargestellt und die Kaufpreise müssen dementsprechend in Euro umgerechnet werden. Die Abweichung zwischen Soll- und Ist-Investitionsvolumen resultiert daher aus dem Unterschied zwischen dem im Prospekt unterstellten Wechselkurs von 1,5700 und den Umrechnungskursen beim Kauf der Flugzeuge (Mischkurs von 1,3139). Liquiditätsreserve: Durch den späteren Beitritt der Investoren abweichend zur ursprünglichen Prognoserechnung entstand ein höherer Zinsaufwand für die Eigenkapitalzwischenfi nanzierung. vermietung / bewirtschaftung <strong>2011</strong> Kumulierte Werte Soll Ist Abweichung Soll Ist Abweichung 1 Leasingeinnahmen TEUR 6.851,0 6.615,7 -3,4 % 21.405,7 21.458,4 0,2 % 2 Sonstige Einnahmen TEUR 0,0 15,9 > 100 % 0,0 40,0 > 100 % 3 Summe Einnahmen TEUR 6.851,0 6.631,5 -3,2 % 21.405,7 21.498,4 0,4 % 4 Ausgaben TEUR 307,5 308,0 0,1 % 921,3 1.031,5 12,0 % 5 Einnahmenüberschuss vor Zins und Tilgung TEUR 6.543,5 6.323,6 -3,4 % 20.484,4 20.466,9 -0,1 % 6 Zins TEUR 2.248,6 1.453,7 -35,4 % 7.451,1 5.069,5 -32,0 % 7 Tilgung TEUR 2.560,3 3.110,2 21,5 % 7.669,4 9.109,6 18,8 % 8 Einnahmenüberschuss TEUR 1.734,5 1.759,7 1,4 % 5.363,9 6.287,8 17,2 % 9 Ausschüttungen/Entnahmen TEUR 1.668,6 1.673,0 - 5.005,8 4.403,5 - in % des Eigenkapitals (ohne Agio) % 9,00 % 9,00 % 0,0 % 27,00 % 27,00 % 0,0 % 10 Zuführung zur (+)/Reduzierung (-) der Liquiditätsreserve TEUR 65,9 86,6 31,4 % 358,1 1.884,2 > 100 % 11 Stand der Liquiditätsreserve TEUR 508,1 1.977,8 > 100 % 12 Stand Fremddarlehen TEUR 32.727,7 39.325,4 20,2 % davon in Fremdwährung TUSD 51.382,5 51.470,5 0,2 % 13 Steuerliches Ergebnis TEUR -573,7 43,7 - -2.141,0 -3.445,3 - in % des Eigenkapitals (ohne Agio) % -3,1 % 0,2 % > 100 % -11,5 % -18,5 % -60,9 % Erklärung zur Abweichung Leasingeinnahmen: Die monatlichen Mietraten setzen sich zusammen aus einem fi xen Euro-Betrag bei allen fünf Flugzeugen und einem variablen US-Dollar-Betrag auf Basis des US-Dollar-3-Monats-Libor bei drei Flugzeugen. Für zwei Flugzeuge existieren Zinsfestschreibungen durch jeweils einen abgeschlossenen Zins swap bis zum Laufzeitende. Aufgrund des gesunkenen Zinsniveaus liegt der variabel in US-Dollar erzielte Teil der Einnahmen unter der Prognose. Demgegenüber stehen jedoch auch niedrigere Zinsaufwendungen. Gegenläufi g sind die unterschiedlichen Wechselkurse zu berücksichtigen. Die Soll-Einnahmen sind mit dem im Prospekt unterstellten Wechselkurs von 1,5700 und die im Ist mit dem jeweiligen Valutierungskurs umgerechnet. Zins: Die Verzinsung von drei Darlehen ist variabel und richtet sich nach dem US-Dollar 3-Monats-Libor. Aufgrund des niedrigeren Zinsniveaus im Vergleich zum Prospekt liegen die Zinsaufwendungen unter den Soll-Werten. Tilgung: Die Abweichung resultiert im Wesentlichen aus Wechselkursdiff erenzen, da im Prospekt einheitlich ein Kurs von 1,5700 unterstellt wurde und im Ist der Valutierungskurs des jeweiligen Darlehens. Ausschüttungen/Entnahmen: Der Betrag i. H. v. TEUR 4.403,5 entspricht zeitanteilig unter Berücksichtigung des tatsächlichen Platzierungsverlaufs den prognostizierten Ausschüttungen/Entnahmen von 27 %. Liquiditätsreserve: Die Abweichung ist im Wesentlichen auf die betraglich geringere Ausschüttung und die bereits vereinnahmte Januarmiete 2012 zurückzuführen. Fremddarlehen: Der Euro-Wert des Fremdwährungsdarlehens ist im Soll mit dem Prospektwechselkurs von 1,5700 und im Ist mit den jeweiligen Valutierungskursen umgerechnet. Zudem wurden drei Darlehen später aufgenommen und getilgt. Steuerliches Ergebnis: Die Abweichung ist auf die Bewertung des Fremdwährungsdarlehens zurückzuführen. 65