Panorama - GELD-Magazin

GELDANLAGE ° NachhaltigkeitWeiter im Trend: Investmentsin Sonne, Licht und WasserTrotz eines harten Konsolidierungsprozesses in einigen Subbranchen hält der Boom im Nachhaltigkeitssegmentnoch immer an. Experten glauben, dass sich sogar in der krisengeschüttelten Solarindustie die Stimmungaufhellen wird. Wobei China immer weiter in den Fokus rückt.Harald KolerusDas Konzept des nachhaltigen Wachstumsist der wichtigste Investmenttrenddes 21. Jahrhunderts“, meinte der ehemaligeUN-Generalsekretär Kofi Annan bereits2002. Sind diese prophetischen Worteaufgegangen? Ja und nein. Ja, weil sich Konsumenten,Investoren, Unternehmer undPolitiker zunehmend bewusst werden, dassohne nachhaltiges Wirtschaften langfristigauch keine ökonomischen Erfolge zu erzielensind. So verursachen die Folgen des Klimawandelsenorme Schäden in Form von„Wetterabnormitäten“ wie Überflutungenoder Dürrekatastrophen. Nein, wenn manglaubte, dass mit nachhaltigen Investmentsdie eierlegende Wollmilchsau erfundenworden wäre. Nachhaltige bzw. ethische(englisch: socially responsible investments,SRI) Veranlagungsformen unterliegen natürlichebenfalls den Gesetzen der Ökonomie.So litt auch diese Assetklasse unter derallgemeinen Wirtschaftskrise, wobei in einigenSparten hausgemachte Probleme zumVorschein kamen.des Vontobel Fund - New Power. Diese Gewinnerkönnten sich in Asien, namentlichin China, finden lassen. Deutschland hatnämlich seine Vorreiterrolle im Bereich derSolarenergie abgegeben und liegt nun nachden USA und China weltweit an dritter Stelle.Zahlreiche angeschlagene europäischeSolarfirmen wurden bereits von asiatischenUnternehmen zu Ausverkaufspreisen übernommen.„Mit dem zugekauften Entwicklungs-Know-howund dem Produktionskostenvorteilwird China bald die Nummer 1werden. Mittelfristig wird eine Handvollmarktdominierender Global Player übrigbleiben, die dann auch wieder ein Investmentwert sind“, analysiert Gerhard Tometschek,Mitglied der Geschäftsführung desBankhauses Schelhammer & Schattera.Auch Roberto Cominotto, Fondsmanagerbei Swiss & Global Asset Management, zeigtsich für die Solarindustrie ebenso wie fürden gesamten Energiebereich optimistisch.„Weltweit wird die Energie-Infrastrukturweiter ausgebaut, was für gute Perspektivenin diesem Sektor sorgt“, so der Experte. Cominottosieht dafür vor allem drei Gründe:Zum einen führe der Boom bei Schiefergasund Schieferöl zum Ausbau der Produktionsstättenund entsprechend hohen Infrastruktur-Investitionen,zum anderen stündendie Stromnetze weltweit vor einer beispiellosenInvestitionsflut. Weil zudem dieNachfrage nach Flüssiggas weiter steige, steheauch in diesem Bereich ein Ausbau derInfrastruktur bevor. „Die drei Trends Schiefergas,Flüssiggas und Stromnetzausbau eröffnenInvestoren attraktive Anlagemöglichkeiten“,so Cominotto.GEGENWINDAuch die krisengeschüttelte Solar-Branchestehe laut dem Fondsmanager mittlerweilestabiler im Wettbewerb. „In diesemJahr dürfte die Nachfrage nach Solarenergiedie Erwartungen übertreffen. Vor allem derBedarf aus China, Japan und den USASONNENFLECKENVor allem die Solarenergie-Branche leidetunter einem harten Konsolidierungsprozessbzw. der starken Billig-Konkurrenzaus Asien. Einige deutsche Solarunternehmenmussten aufgrund des Preisdrucks bereitsdie Tore schließen. Jedoch beobachteneinige Analysten jetzt lichte Silberstreifenam Horizont: „Eine Konsolidierung desMarktes ist schon lange überfällig. UnsereInvestmentstrategie ist darauf ausgerichtet,in die Gewinner dieses Prozesses zu investieren“,so Pascal Dudle, Portfolio ManagerNACHHALTIGKEIT EUROPADer Dow Jones Stustainable Europe schlägtden Euro Stoxx (gelbe Linie) um Längen.NACHHALTIGKEIT USABeim DJ Stustainable USA (blaue Linie) istder Renditevorsprung noch größer.CREDITS: Shutterstock44 ° GELD-MAGAZIN – SEPTEMBER 2013