NachCHECK Stand: 2012 - CHECK-Analysen

91 19/00 07.09.2000 BVT
BVT-CAM Private Equity
Global Fund 2,25 (vc) 1 (vc)
92 20/00 02.10.2000 Nordcapital Private Equity Fonds I 2,20 (vc) 1 (vc)
93 21/00 05.10.2000 König & Cie. MS "Artus" 2,25 2
94 22/00 10.10.2000 MPC Global Equity III 2,25 (vc) 1 (vc)
95
22a/0
0 12.10.2000 MPC MS "Harun J" 2 2
96 23/00 27.10.2000 König & Cie. MS "Atlantic Cruiser" 2,25 2
Seite 15 14.11.12 Nachcheck2012 BB.xls
Die BVT-CAM Private Equity Global Fund GmbH & Co. KG mit einem
Fondsvolumen von € 30,6 Mio. hat bis zum Abschluß der
Commitmentphase im Aug. 2003 insgesamt 24 Zielfonds gezeichnet.
Bis Ende Dez. 2011 wurden Beteiligungen an 473 Unternehmen
erworben. Laut Leistungsbilanz wurden bis 31.12.2011 kumuliert EUR
29,7 Mio. durch die Zielfonds abgerufen. Damit ist der Fonds zu
104,0% investiert. Kumulativ konnte die Fondsgesellschaft per
31.12.2011 Rückflüsse der Zielfonds in Höhe von € 38,2 Mio
verzeichnen; dies entspricht über 129,0% der bisher abgerufenen
Mittel. Im Jahr 2011
konnten € 3,2 Mio. an Rückflüssen generiert werden (Vorjahr: € 3,3
Mio.). Bislang erfolgten Ausschüttungen in Höhe von insgesamt 85 %
des Kommanditkapitals. Weitere Ausschüttungen werden für das
kommende Geschäftsjahr erwartet. Im 1. HJ. 2012 erfolgten weitere
Unternehmensteilverkäufe, aus denen die Fondsgesellschaft
Rückzahlungen in Höhe von € 0,9 Mio. erhalten hat. Per 30.06.2012
sind somit 131% der abgerufenen Mittel wieder zurückgeflossen. 17
der 24 Zielfonds haben die ursprünglich investierten Beträge wieder
eingespielt; weitere drei weisen ein Verhältnis Rückflüsse/Abrufe von
über 70% auf. (Stand: November 2012; Leistungsbilanz 2011).
Die Zielfonds haben ihre Investitionsphasen abgeschlossen. Der
Investitionsgrad liegt bei 95,9% (Plan: 92,0%). Die Abrufquote der
Partnerfonds zum 31.12.2011 liegt bei 95,3 % der gezeichneten Mittel,
die in insgesamt 139 Beteiligungen investiert wurden (davon per Stand
Ende 2011: 65 realisierte Beteiligungen; VJ: 64 realisierte
Beteiligungen). Auszahlung an die Investoren in 2011: 0,0% (kumuliert:
70,0%). Der Mittelrückfluss nach Steuern betrug kum. 69,94% (VJ:
71,36%). Die geplante Laufzeit des Fonds war - mit zwei
Verlängerungsmöglichkeiten um jeweils 1 Jahr - ursprünglich bis zum
31.12.2010 angesetzt. (Stand: November 2012; Leistungsbilanz 2011).
Laut Leistungsbilanz war das MS „Artus“ im Jahr 2010 31 Tage Off-
Hire. Seit dem 20. Mai 2009 fährt das Schiff mit drei baugleichen
Schiffen in einem Einnahmepool. Mit der Bank wurde eine
Tilgungsaussetzung von 2009 bis 2011 vereinbart. Das
Betriebsergebnis ist sowohl für 2010 als auch kumuliert negativ (2010:
Soll: TEUR 1.101; Ist: TEUR -1.136; kum. 2010: Soll: TEUR 11.194;
Ist: TEUR 6.622). Auszahlungen an die Anleger konnten erneut nicht
erfolgen (Plan: 7,0%), so dass die kum. Auszahlungen 35,0% unter
dem Prospektwert liegen. Den Anlegern wurde ein Sanierungskonzept
vorgelegt, um eine drohende Insolvenz abzuwenden. Im Rahmen einer
außerordentlichen Gesellschafterversammlung in 2010 haben die
Kommanditisten der Wiedereinzahlung bereits erfolgter Auszahlungen
in Höhe von 22,0% des EKs zugestimmt. Die danach noch
verbeliebende Liquiditätslücke wurde durch ein Darlehen der Reederei
geschlossen. Somit wurde Weiterbetrieb des Schiffes gesichert.
(Stand: Oktober 2011; Leistungsbilanz 2010)
86,0% des Fondsvolumens wurden für Investitionen (ohne
Liquiditätsreserve) zur Verfügung gestellt. Per Ende 2011 wurden
82,6% des nominellen Fondsvolumens abgerufen, das entspricht
96,0% des Zielinvestitionskapitals. Damit wurde in 463 Unternehmen
investiert. Bei 391 kam es bereits zu Desinvestitionen. Bezogen auf
das abgerufene Kapital entsprechen die aus den Veräußerungen
erzielten Rückflüsse 84,7%. Das aus 72 Unternehmen bestehende
Restportfolio wird mit 20,7% des abgerufenen Kapitals bewertet.
Zusammen mit den Rückflüssen ergibt sich ein Gesamtwert der
Investitionen bezogen auf das abgerufene Kapital von 105,3% (VJ:
101,0 %). 2010 wurden keine Ausschüttungen an die Anleger
vorgenommen; kumuliert wurden 54,0% ausgeschüttet. (Stand:
Oktober 2012; Leistungsbilanz 2011).
Laut Leistungsbilanz für 2011 fand der Verkauf des Schiffes in 2005
statt. Es bestand ein Einnahmeüberschuß nach dem Verkauf in Höhe
von TEUR 21.300. Bis zum Verkaufszeitpunkt lagen die
Einnahmeüberschüsse ebenfalls über Plan. Das Schiffsdarlehen wurde
vollständig getilgt. Die Ausschüttungen betrugen (inkl. Verkaufserlöse)
insgesamt 158,71%. Der durchschnittliche Vermögenszuwachs nach 5jähriger
Laufzeit nach Steuern beträgt 16,13% per annum. (Stand:
Oktober 2012; Leistungsbilanz 2011)
Laut Leistungsbilanz 2010 wurde das Schiffsdarlehen über die gesamte
Fondslaufzeit prospektgemäß getilgt. zur Zeit wird das Schiff auf dem
Spotmarkt bei wechselnden Charterern eingesetzt, da eine
auskömmliche Beschäftigung unter dem letzten Charterer BBC nicht
mehr möglich war. Das Betriebsergebnis liegt sowohl 2010 als auch
kum. 2010 unter den prospektierten Werten (2010: Soll: TEUR 817; Ist:
TEUR 438; kum. 2010: Soll: TEUR 7.851; Ist: TEUR 5.985). Das
Liquiditätseregebnis liegt kumuliert 2010 mit Ist: TEUR 1.541
gegenüber Soll: TEUR 3.577 ebenfalls unter den Planwerten. Auch für
2010 hat sich die Geschäftsleitung in Rücksprache mit dem Beirat
entschlossen, aufgrund der unsicheren Beschäftigungssituation und der
turnusmäßigen große Klasse-Dockung keine Auszahlung zu leisten.
Somit liegen die Ausschüttungen mit kumuliert Soll: 56,0% gegenüber
Ist 23,0% unter Plan. In 2011 wurde ein Betriebsfortführungskonzept
erarbeitet, welches den Anlegern im dritten Quartal zur Abstimmung
vorgelegt wird. (Stand: Oktober 2011; Leistungsbilanz 2010)
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