NachCHECK Stand: 2012 - CHECK-Analysen

72 21/07 16.07.07 König & Cie. Britische Leben III 1,08 (BPR) 2,1 (BPR)
73 23/07 01.08.07 Ideenkapital
US Properities Value
Added 1,23 1,95
74 25/07 24.08.07 SVF Private Equity Select III 1,5 (PE) 1,5 (PE)
75 26/07 29.08.07 fairvesta fairvesta IV 1,15 (IBP) 1,5 (IBP)
76 27/07 24.09.07 König & Cie.
Immobilienmarkt-Update
Mezzanine-Opportunity I
77 28/07 12.10.07 Venta Fonds Dubai Opportunity I 2,25 1,5 Precheck; siehe 10/08
Seite 57 14.11.12 Nachcheck2012 BB.xls
Laut Leistungsbilanz umfasste das Portfolio zum Ende des
Geschäftsjahres 2010 1.049 Policen; geplant waren 1.482 Policen. Die
Differenz ergibt sich aus einer Verzögerung des Investitionsprozesses
sowie dem unter Prospekt liegenden Kommanditkapital. So wurden -
entgegen Prospekt - bis Ende 2010 TEUR 32.174 investiert; geplant
waren TEUR 38.927. Der Fonds wurde im Jahr 2009 geschlossen. Die
potentielle Liquidität (diese stellt die mögliche Inanspruchnahme des
Kreditrahmens dar und bemisst sich aus der bereits in Anspruch
genommenen Höhe der Rahmenkreditlinie und dem Rückkaufswert des
Policenportfolios) belief sich auf TEUR 1.476 (Vj.TEUR 357) und war
somit niedriger als der prospektierte Wert (TEUR 3.446). Der
Rückkaufswert (d.h. Wert, den der Versicherungsnehmer im Falle einer
Kündigung vor dem Laufzeitende erhält) lag mit TGBP 19.569 deutlich
niedriger als geplant (TGBP 28.352). Eine erste Auszahlung in Höhe
von 8,0% an die Anleger ist für das Jahr 2011 vorgesehen.
Zwischenzeitlich hat ein Anleger Klage auf Schadenersatz gegen die
Postbank Finanzberatung AG wegen Falschberatung erhoben. (Stand:
Januar 2012; Leistungsbilanz 2010; Pressemitteilung Jens Graf,
Rechtsanwälte vom 09.01.2012).
Der Fonds beteiligt sich an der Hines U.S. Office Value Added Fund II,
die Immobilien erwirbt, die hohe Leerstände, technische Mängel oder
einen Renovierungs-/Sanierungsstau aufweisen. Durch gezielte
Investitionen sollen eine bessere Vermietung sowie eine Werterhöhung
der Immobilien erreicht werden. Die Zielbeteiligung an der US-
Gesellschaft beträgt per Ende 31.12.2009 72,3 Mio. USD. Die max.
Beteiligungssumme wurde auf 90,29 Mio. USD reduziert. Bewertungen
der Objekte haben - bezogen auf den Wert des eingesetzten Kapitals -
einen nicht realisierten Wertverlust in Höhe von 51,0 % ergeben.
Aufgrund des Blind-Pool-Charkters sind der Leistungsbilanz keine Soll-
Ist-Vergleiche für die Bewirtschaftungsphase zu entnehmen. Die US-
Gesellschaft hat in absehbarer Zukunft keine Ausschüttungen in
Aussicht gestellt; daher kann auch die Fondsgesellschaft bis auf
Weiteres keine Ausschüttungen an die Anleger leisten. Laut Auskunft
der Anlegerbetreuung wurde im März 2011 entschieden, die Konzeption
und den Vertrieb neuer Fonds einzustellen. Aus diesem Grund wird
keine der Öffentlichkeit zugängliche Leistungsbilanz mehr erstellt.
Leistungsdaten der Fonds werden nunmehr lediglich Anlegern zu
Verfügung gestellt; externe Anfragen werden nicht beantwortet. (Stand:
Juni 2012; Leistungsbilanz 2009; Telefonate mit den Herren Willach
und Schäfer im Mai/Juni 2012).
Laut Homepage des Initiators befindet sich der zum 31.05.2008
geschlossene Fonds noch in der Investitionsphase. Der Fonds beteiligt
sich als Kommanditaktionär an der Luxemburger
Kommanditgesellschaft auf Aktien "Microcap 07 S.C.S. SICAR"
(Microcap 07). Bisher wurden 100% des gezeichneten Kapitals
abgerufen (Over-Commitment-Strategie). Auszahlungen erfolgten
bislang noch nicht. (Stand: Mai 2011; Homepage SVF AG "Private
Equity Erfolge)
Der Fonds wurde zum 31.12.2008 geschlossen. Platziert wurden per
Ende 2009 EUR 93,495 Mio. Der Fairvesta IV - Fonds umfasst ein
Portfolio von 18 Bestandsimmobilien sowie die Beteiligung an der
Fairvesta - Zweite Immobilienbeteiligungs-Gesellschaft mbH in Höhe
von TEUR 3.850 und an der Fairvesta - Dritte Immobilienbeteiligungs-
Gesellschaft mbH in Höhe von TEUR 6.300. Per Ende 2010 wurde die
fairvesta zweite Immobilienbeteiligungs-GmbH plangemäß aufgelöst.
Das Gesamtergebnis betrug 12,37 %. Es wurde kein Fremdkapital
aufgenommen. Per Stand 31.12.2010 wurden von den Gesellschaftern
knapp EUR 75 Mio. eingezahlt. Nach 36-monatiger Laufzeit beträgt der
augenblickliche Vermögenswert der Immobilien der fairvesta vierte
Immobilienbeteiligungsgesellschaft knapp EUR 95 Mio.; die (bisherige)
Rendite 14,52% p.a. In 2009 wurde die zum fairvesta IV-Fonds
gehörende Immobilie "Wohn- und Geschäftshaus in Stuttgart-
Zuffenhausen" nach einem Jahr Haltedauer mit Zustimmung der
Gesellschafter an den an den faivesta-Fonds "Chronos" mit einem
Handelsgewinn von 34% verkauft. Im Chronos-Prospekt wurde damit
geworben, dass der Verkehrswert der Immobilie 22% über
Einkaufspreis läge. Diese Aussage dürfte bei den fairvesta IV-Anlegern
einen bitteren Nachgeschmack hinterlassen. (Stand: August 2010;
Leistungsbilanz 2010; www. wallstreet-online: Erfahrungen mit
fairvesta, www.helloarticle.com, www.prcenter.de,www.bankrecht24.de;
Abrufe vom 09.08.2012 )
1,35
(MOR) 1,8 (MOR) siehe Mezzanine-Opportunity I 08/07 (Stand: November 2011)
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