NachCHECK Stand: 2012 - CHECK-Analysen

6 11/05 20.04.05 HSC Aufbauplan III Schiff 1,45 (DF) 2,3 (DF)
7 13/05 02.06.05 Owner-Ship Schiffsfonds OwnerShip IV 1,35 1,94
8 14/05 31.05.05
9
14a/0
5 02.06.05
Ideenkapital
AG
US Professional Portfolio
Invest 1,14 2,14
MPC NV
(NL) MS W-O Hanhan CV 8,7 (nl) 8,2 (nl)
Seite 42 14.11.12 Nachcheck2012 BB.xls
Laut Leistungsbilanz 2010 beträgt für den HSC Aufbauplan Schiff III die
Investitionsphase 8 Jahre; erst danach sind Ausschüttungen
vorgesehen. Per 31.12.2010 konnte ein Kommanditkapital in Höhe von
TEUR 11.570 eingeworben werden (Plan: TEUR 15.000). Bis 2010
wurde in 3 Zielfonds mit einem Volumen von TEUR 1.200 investiert
(Plan: TEUR 2.360). In der Kumulation wurde bis Ende 2010 in 27
Zielfonds mit einem Volumen von TEUR 5.990 (Plan: TEUR 8.770)
investiert. Die Rückflüsse aus den Zielgesellschaften liegen niedriger
als prospektiert (kum. 2010: Soll: TEUR 1.060; Ist: TEUR 360); die
Liquiditätsreserve liegt 2010 über Plan (Soll: TEUR 0; Ist: TEUR 820).
(Stand: Februar 2012; Leistungsbilanz 2010).
Laut Leistungsbilanz 2010 sind in den Geschäftsjahren 2009 bis 2011
im Rahmen eines Sanierungskonzeptes Auszahlungen zwischen den
Zielfonds umgeschichtet worden. Die Tilgung 2010 liegt mit
tatsächlichen TEUR 2.431 rund TEUR -2.655 unter den prospektierten
TEUR 5.086. In der Kumulation liegt die Tilgung ebenfalls unter Plan:
kum. 2010 Soll: TEUR 29.277; Ist: TEUR 23.519. Die kumulierte
Liquidität, d.h. die Liquiditätsreserve sowie die Liquiditätsergebnisse
der bisherigen Laufzeit, ist über Plan (kum. 2010: Soll: TEUR 2.120;
Ist: TEUR 3.419). Für 2010 wurden keine Auszahlungen an die Anleger
vorgenommen (Soll: 8,43%). Somit liegen die Auszahlungen kumuliert -
17,36% unter Plan (41,16%). Die Kapitalbindung ist höher als
prospektiert (Soll: TEUR 44.356; Ist: 64.354). (Stand: Januar 2012,
Leistungsbilanz Der Fonds investiert 2010) über den Zielfonds Hines US Core Office
Properties in Büroimmobilien in den USA. Das Portfolio besteht aus 36
Bürogebäuden und hat einen Wert von knapp 3,0 Mrd. USD. Die
Akqusitionskosten betrugen 3,8 Mrd. USD. Die Einnahmen aus der
Beteiligungsgesellschaft liegen weit hinter den Planwerten zurück
(2009: Soll: TUSD 7.350; Ist: TUSD 557; kum. 2009 Soll: TUSD
36.750; Ist: TUSD 19.083). Das Betriebsergebnis ist dementsprechend
ebenfalls unter Plan: (2009: Soll: TUSD 7.108; Ist: TUSD -551; kum.
2009: Soll: TUSD: 35.552; Ist: TUSD 14.132). Plangemäß wurde keine
Darlehenstilgung vorgenommen. Zwecks Liquiditätssicherung wurde
beschlossen, für das Geschäftsjahr 2009 keine Ausschüttung
vorzunehmen (Prospekt: 5,9%). Bis Ende 2011 hätten an die Anleger
42% zurückfließen sollen; tatsächlich wurden bislang nur 18%
ausgeschüttet. Laut Auskunft der Anlegerbetreuung wurde im März
2011 entschieden, die Konzeption und den Vertrieb neuer Fonds
einzustellen. Aus diesem Grund wird keine der Öffentlichkeit
zugängliche Leistungsbilanz mehr erstellt. Leistungsdaten der Fonds
werden nunmehr lediglich Anlegern zu Verfügung gestellt; externe
Anfragen werden nicht beantwortet. Laut fondstelegramm vom
10.09.12 hat im vergangenen Jahr der Investor Madison bis Ende
September 2011 ein Kaufangebot für Fondsanteile in Höhe von 45
Prozent der ursprünglichen Nominalinvestition excl. Agio abgegeben.
Ideenkapital hatte in diesem Zusammenhang einen Nettoanteilswert
des Zielfonds in Höhe von USD 839 per Stand Dezember 2010 mit
Aussicht auf Erhöhung in 2011 angegeben. Aufgrund einer falschen
Übernahme von Werten betrug der tatsächliche Anteilswert per Ende
2010 jedoch nur USD 614; die Anleger erfuhren erst im Mai 2012 von
dieser Abweichung. Aktuell stellt sich die Haftungsfrage, da die
Entscheidung für bzw. gegen einen Anteilsverkauf (zum ursprünglichen
Angebot wurde ein Anteilsvolumen in Höhe von USD 7,8 Mio. von
Madison gekauft) seitens der Anleger von dieser Angabe abhängig
gewesen sein könnte. Madison will auf Basis der neuen, korrekten
Zahlen zeitnah ein neues Angebot unterbreiten. (Stand: September
Anleger konnten beim Scheepsfonds W-O Hanhan C.V. zwischen einer
geschlossenen oder offenen Form der Fondsbeteilgung (Einlage USD
15.000 plus 3% Agio) wählen. In Abhängigkeit vom gewählten
Beteiligungsmodell wurde laut Jahresbericht 2008 der Verlust den
einzelnen Gesellschaften wie folgt zugewiesen: W-O HANHAN
Participatie I C.V.: 26,95%; Rendementsfonds W-O HANHAN C.V.:
9,91; Rendementsfonds HANHAN II C.V.: 9,25%. Laut
Emissionsprospekt sollte der Fonds eine Laufzeit bis 2018 haben.
Aktuell, d.h. für das Jahr 2011, wurde auf der Homepage von
Hanzevast unter der Rubrik "laufende Fonds" für das Schiff lediglich
der Emissionsprospekt eingestellt; es fehlen Jahresberichte bzw.
sonstige Informationen. Im Emissionsprospekt für das MS "Hanze
Göteborg" - allerdings aus dem November 2010 - wird das MS W-O
Hanhan als im Jahr 2010 verkauft gemeldet. Über die Höhe des
Verkaufspreises werden jedoch keine Angaben gemacht. Stattdessen
ist einer Fußnote die Anmerkung zu entnehmen, dass die Aktivitäten
der MS W-O Hanhan noch nicht beendet seien und diese vielleicht auf
andere Art und Weise fortgesetzt werden. Unter dem Namen W-O
HANHAN ist das Schiff auch auf keiner der gängigen Trackingseiten,
die eine aktuelle Positionsbestimmung erlauben, zu finden. Die letzten
verfügbaren Daten zu dem Schiff datieren aus dem Jahr 2008: die bis
dato prospektierte durchschnittliche Rendite pro Jahr betrug 12,2%;
realisiert wurden 0,7%. Laut Jahresbericht für das Jahr 2008 war die
Liquidität per 31.12.2008 mit USD 1.233 höher als Ende 2007 (USD 8).
Allerdings trugen die im Vergleich zum Vorjahr höheren langfristigen
Verbindlichkeiten (zusätzliche Darlehensaufnahme aufgrund eines
Schadensfalles) sowie das geringere Eigenkapital zu einem im
Vergleich zum Geschäftsjahr 2007 schlechteren Bilanzsaldo bei (2007:
TUSD 25.603; 2008: TUSD 24.642). Die Chartererlöse lagen 2008
(TUSD 4.317) über denen des Jahres 2007 (TUSD 3.738). Zusammen
mit Erlösen aus Versicherungsausschüttungen konnten höhere
Betriebskosten, die durch den o.g. Grundschaden resultierten,
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