NachCHECK Stand: 2012 - CHECK-Analysen

61 09/07 15.03.07
62 10/07 02.04.07
63 11/07 05.04.07 EEH
IDEEN-
KAPITAL
64 12/07 21.05.07 König & Cie.
US Professional Portfolio
Invest 2 1,1 2,14
PCE
PREMIUM
CAPITAL MS "BLANCHE" 1,35 2,14
MS "LEHMANN TRADER";
seit Juli 2010: MS
"PACIFIC SUN" 1,64 2
International Private Equity
II 1,58 (PE) 1,6 (PE)
Seite 55 14.11.12 Nachcheck2012 BB.xls
Die Investitionsphase ist vollständig abgeschlossen. Die
Fondsgesellschaft ist mit einer Gesamtsumme von USD 107 Mio. an
der US-Gesellschaft beteiligt, was einer Beteiligungsquote von 6,44%
entspricht. Im Berichtsjahr 2009 fanden keine Immobilienkäufe oder -
verkäufe statt. Zuflüsse vom Zielfonds konnte die Fondsgesellschaft
nicht verzeichnen. 2009 wurde weiterhin vollständig auf eine
Ausschüttung verzichtet (Prospekt: 5,1%). Somit liegen die
Ausschüttungen 9,3% hinter den Planwerten zurück. Die Bewertung
des Immobilienportfolios hat einen Wert von knapp 3,0 Mrd. USD
ergeben; die Akquisitionskosten betrugen 3,8 Mrd. USD. Laut Auskunft
der Anlegerbetreuung wurde im März 2011 entschieden, die Konzeption
und den Vertrieb neuer Fonds einzustellen. Aus diesem Grund wird
keine der Öffentlichkeit zugängliche Leistungsbilanz mehr erstellt.
Leistungsdaten der Fonds werden nunmehr lediglich Anlegern zu
Verfügung gestellt; externe Anfragen werden nicht beantwortet. (Stand:
Juni 2012; Leistungsbilanz 2009; Telefonate mit den Herren Willach
und Schäfer im Mai/Juni 2012).
Das "MS Blanche" fährt seit seiner Übernahme im Jahr 2007 unter
einer fünfjährigen Festcharter zu einer Charterrate von USD
20.000/Tag. Die Chartererträge lagen sowohl im Jahr 2010 als auch in
der Kumulation über Plan (2020: Soll: TEUR 7.150; Ist : TEUR 7.197;
kum. 2010: Soll: TEUR 28.406; Ist: TEUR 28.656). Aufgrund der
gesunkenen Nachfrage nach Containerschiffstonnage sank der
Beleihungswert des Schiffes. Daher wurden erwirtschaftete Erlöse nicht
an die Gesellschafter ausbezahlt, sondern für die Tilgung des
Schiffshypothekendarlehens verwandt. In nur 4,5 Jahren wurden 33,6%
des ursprünglichen Schiffshypothekendarlehens zurückgezahlt. Die
Liquidität liegt über Plan (2010: Soll: TEUR 980; Ist: TEUR 2.255). Die
Auszahlungen liegen zu Gunsten der schnellen
Schiffshypothekentilgung unter Plan (2010: Soll 8,0% ; Ist: 0,0%; kum.
2010 Soll: 24,67%; Ist: 1,13%). (Stand: Dezember 2011;
Leistungsbilanz 2010).
Das Schiff trat eine Zeitcharter am 29.03.2007 bei der Lehmann
Chartering GmbH & Co. KG an. Die Charterraten wurden zum
01.Januar 2009 von € 5.000/Tag auf € 4.000/Tag reduziert. Ab dem 15.
Mai 2009 kürzte der Charterer eigenmächtig die Raten erneut und
zahlte nur noch € 2.500/Tag. Die Geschäftsführung legte Widerspruch
gegen diese Maßnahmen ein; ein Urteil ist bislang noch nicht ergangen.
Aufgrund diverser off-hire-Zeiten infolge von Zwischenklassearbeiten
sowie eines Getriebeschadens hat der Charterer das Schiff am 16. Juni
2010 zurückgegeben. Aufgrund der Einnahmeausfälle konnte die
Gesellschaft die laufenden Kosten nicht mehr aus eigener Kraft
bewältigen. Aufgrund dessen wurde per Gesellschafterbeschluss vom
Dezember 2010 die Wiedereinzahlung der in 2008 in Höhe von 8,0%
vorgenommenen Auszahlung beschlossen. Dem kamen 70% der
Gesellschafter nach. Am 20.07.2011 hat die Pacific Sun GmbH & Co.
KG bei Amtsgericht einen Antrag auf Insolvenz gestellt. Grund für die
Insolvenz ist, neben der Liquiditässituation, der schlechte
Wartungszustand des Schiffs, welches mit defekter Hauptmaschine vor
Ostende liegt sowie der Aufbau von weiteren TEUR 300 an
Verbindlichkeiten aus offenen Lieferantenrechnungen, offensichtlich
verursacht durch den Geschäftsführer der Schiffsgesellschaft, Herrn
Olaf Wulff. Die EEH hat bezüglich dieses Fonds keinerlei
Geschäftsführungsbefugnis, sondern lediglich eine kontrollierende und
berichtende Funktion. (Stand: April 2012; Leistungsbilanz 2010).
Der INPEQ II ist ein Dachfonds, der in bis zu 15 Private-Equity-
Zielfonds investiert. Per 31. Dezember 2010 befand sich der Fonds in
der Einwerbungsphase. Das Fondsportfolio wurde in 2008 von sechs
auf sieben Zielfonds erweitert; das zugesagte Volumen betrug per
Ende 2010 EUR 22,74 Mio. (per Ende 2009: EUR 22,17 Mio.). Von den
Zielfonds wurden per Ende Dez. 2010 EUR 14,96 Mio. (Vj. EUR 11,48
Mio.) abgerufen. Bis Ende 2010 konnten kumulierte Rückflüsse in Höhe
von EUR 0,73 Mio. verzeichnet werden. (Stand: November 2011;
Leistungsbilanz 2010)
MS "WISDOM";
Die Beteiligungsgesellschaft hat das Schiff am 7. Januar 2008
übernommen. Die Bereederung erfolgt vertragsgemäß durch die
Reederei Candler Schiffahrt GmbH. Die Tilgung des
Schiffshypothekendarlehens in 2009 erfolgte planmäßig. Über Prospekt
liegende Schiffsbetriebskosten sowie erfolgte Klassearbeiten
belasteten die Kostensituation der Gesellschaft, so dass nur reduzierte
Auszahlungen in Höhe von 3,0% vorgenommen werden konnnten. Ab
April 2010 wurde mit dem Charterer eine reduzierte Charterrrate von €
4.655 vereinbart. Aufgrund dessen musste mit der finanzierenden Bank
eine Reduzierung der jährlichen Tilgungsleistung vereinbart werden.
Durch diese Situation entspannte sich die Liquiditätssituation, ließ aber
keinen Handlungsspielraum für Auszahlungen zu. Diese Entwicklung
setzte sich im Jahr 2010 fort. Trotz einer aktuellen Charterrate von
USD 6.500/Tag (Compass International Ltd.) reichen die Erlöse nicht
zur Kostendeckung. Die Tilgungen erfolgen in reduziertem Umfang. Die
finanzierende Bank bestand auf eine Beteiligung der Gesellschafter am
Sanierungskonzept, so dass die bereits erfolgten Auzahlungen in Höhe
von 9,0 % zurückgefordert wurden; die Umsetzung der Maßnahme
dauert derzeit noch an. Kumuliert 2010 liegen die Auszahlungen
nunmehr 11,0 % unter Plan; die Liquidität liegt TEUR -270 hinter den
65 13/07 21.05.07 EEH jetzt: MS "Jasmine Scan" 1,57 1,99 Planwerten zurück. (Stand: April 2011, Leistungsbilanz 2010).
66 14/07 23.05.07 elbfonds Direkt Invest Polen Precheck (siehe 40/08)
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