NachCHECK Stand: 2012 - CHECK-Analysen

47 24/06 07.11.06
Alpha
Patentfonds
Management
ALPHA PATENTFONDS 1 1,75 (PtP) 1,5 (PtP)
48 26/06 17.11.06 EEH MS "Glory" 1,4 2,17
49 27/06 24.11.06 EEH MS "Elbsailor" 1,75 1,9
50
27a/0
6 16.12.16 König & Cie. Britische Leben II 1,07 2,16
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Anleger können sich ab EUR 10.000 +5% Agio Gesellschafter der
Alpha Patentfonds GmbH & Co. KG. werden. Gesellschaftszweck ist
der Erwerb von Genußrechten zwecks Beteiligung an einem Patent-
Zielportfolio und die Vereinnahmung des Handelserlöses aus der
Veräußerung von Patenten. Per 30. Juni 2012 wird von 52
Patentfamilien in 26 Verwertungsprojekten ausgegangen, die
wirtschaftliche Erlöschanchen bieten dürften. Ursprünglich war im Jahr
2006 mit 128 Patentfamilien und damit verbundenen Erlösen in Höhe
von EUR 61,8 Mio. kalkuliert worden. Bisher erfolgten Auschüttungen
an die Anleger lediglich im Jahr 2009 in Höhe von 7,0%, die allerdings
eine Rückzahlung darstellten, ohne dass entsprechende
Verwertungserlöse auf Ebene der Portfoliogesellschaften erzielt
wurden. Laut 10. Zwischenbericht zum Alpha Patentfonds 2 aus dem
Juni 2011 lässt sich ursprünglich angestrebte Praxis des Verkaufs von
Patenten am Markt nicht mehr durchsetzen. Stattdessen werden
Patentverwertungen überwiegend in Form von Lizenzabschlüssen
vorgenommen. Dies betrifft den Alpha-Patentfonds 1 insofern, als dass
sich dadurch die ursprünglich prospektierte Laufzeit von 4 Jahren auf
bis zu 16 Jahre nach Vertragsschluß erhöht. Mittlerweile wird mit einer
Fondslaufzeit bis zum Jahr 2026 kalkuliert. Zwischenzeitlich wurde
beschlossen, den bis dato bestehenden Dienstleistungsvertrag mit
Steinbeiß TIB aufzulösen. Die Aufgaben nimmt nun CRAI (CHarles
River Associates International) wahr. (Stand: September 2012;
Leistungsbilanz Alpha Patentfonds Management GmbH 2009; Alpha
Patentfonds 2 Zwischenbericht, Stand: Juni 2012).
Die MS "Glory" wurde bis zum 31. März 2010 zu einer Charter von
EUR 6.200/p.d. bei Candler Schiffahrt GmbH beschäftigt. Nach Ablauf
der Charter hat die Fondsgeschäftsführung in Abstimmung mit dem
Charterer eine Netto-Mindestcharterrate in Höhe von EUR 4.575
vereinbart. Mit der finanzierenden Bank wurde eine Reduzierung der
jährlichen Tilgungsleistung vereinbart. Die Schiffsbetriebskosten lagen
in 2010 über dem prospektierten Niveau (2010: Soll: TEUR 674; Ist:
TEUR 997). Die Bank ist zur weitergehenden Unterstützung des Fonds
nur bei Beteiligung der Gesellschafter bereit. Dem haben die
Gesellschafter zugestimmt. Aus diesem Grund hat die
Geschäftsführung die Rückforderung der bisher geleisteten
Auszahlungen in Höhe von 12% veranlasst. Auch im Jahr 2011 ist kein
Spielraum für Ausschüttungen vorhanden. (Stand: April 2012;
Leistungsbilanz 2010).
Das MS Elbsailor lag vom 01. Januar 2010 bis 26. April 2010
beschäftigungslos auf. Seit dem 26. April wurde das Schiff in freier
Fahrt, zwischenzeitlich im Poolverbund eingesetzt. Ab dem 10. Mai
2011 hatte das MS "Elbsailor" einen Chartervertrag mit 30 bis 40
Tagen Laufzeit bei einer Charterrate von EUR 3.000/Tag abzgl.
Kommissionen. Am 11. Juni sank das Schiff beim Beladen mit
Containern im Hafen von Algeciras/Spanien wahrscheinlich aufgrund
falsch deklarierter Containergewichte. Das Schiff ist ein Totalverlust.
Die Versicherung hat eine Zahlung in Höhe von EUR 7,5 Mio. geleistet.
Damit wurden zunächst die Bankverbindlichkeiten vollständig getilgt.
Desweiteren erfolgte als erste Liquiditätsauszahlung die Auszahlung
des Vorzugskapitals I, die Auszahlungsrückzahlung aus 2009 sowie der
Gesellschaftereinlagen in Höhe von 50% des Nominalkapitals. Die
Gesellschaft kann erst nach Begleichung aller Forderungen und
Verbindlichkeiten aufgelöst werden. Dies kann aufgrund des noch
andauernden Regresses gegen den Verursacher noch Jahre dauern.
(Stand: April 2011; Leistungsbilanz 2010).
Zum Ende des Geschäftsjahres 2010 umfasste das Portfolio 1.183
Policen (Plan: 1.551). Die Handelserlöse im Geschäftsjahr 2010
beliefen sich auf TEUR 723 (Prospekt 2.075). Diese wurden aus 19
Abläufen und sechs Todesfällen generiert. Die Rückkaufswerte (d.h.
Wert, den der Versicherungsnehmer im Falle einer Kündigung vor dem
Laufzeitende erhält) beliefen sich in 2010 auf TGBP 21.740. Dies
bedeutet zwar einen Anstieg gegenüber 2009 (TGBP 19.466), lag aber
dennoch deutlich unter Prospektniveau (TGBP 29.475). Die potentielle
Liquidität (diese stellt die mögliche Inanspruchnahme des
Kreditrahmens dar und bemisst sich aus der bereits in Anspruch
genommenen Höhe der Rahmenkreditlinie und dem Rückkaufswert des
Policenportfolios) erholte sich ein wenig und belief sich auf TEUR 224
(Vj: TEUR: -1.455); war aber dennoch gegenüber geplanten TEUR
3.101 weit unterplanmäßig. Aufgrund der langsamen Erholung der
Kapitalmärkte und der damit verbundenen Erwirtschaftung positiver
Erträge durch die britischen Versicherer wurde die vereinbarte
Beleihungsgrenze in Höhe von 75% der Rückkaufswerte nicht mehr
überschritten. Eine erste für das Jahr 2010 vorgesehene Auszahlung
i.H.v. 8,0% wurde nicht vorgenommen. (Stand: November 2011;
Leistungsbilanz 2010).
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