NachCHECK Stand: 2012 - CHECK-Analysen

86 03/08 25.01.08
87 04/08 25.01.08
88 05/08 15.02.08
89 06/08 03.03.08
90 21.01.08
91 07/08 26.02.08
92 08/08 28.02.08
ZBI Zentral
Boden
Immobilien
AG & Co.
Update: ZBI Vierte
Professional Immobilien
Holding KG 1,13 (IBP) 1,85 (IBP)
Neitzel &
Cie.
Gesellschaft
für Beteiligungen
mbH
& Co. KG MS "Cornelia" 1,33 2,05
INNOVATIV
CAPITAL
ASIA CAPITAL PRIVATE
EQUITY WINNER 1,49 (PE) 1,84(PE)
BLUE
SHIPS MS "AVALON SCENERY" 1,35 2,2
Branchen- Performance Deutscher
analyse Immobilienfonds - Update 1
Lloyd Fonds
Austria
GmbH Holland II 1,1 2,15
Dr. Peters
GmbH & Co.
DS-Fonds Nr. 129,
Flugzeugfonds IV 1,05 2,33
Seite 60 14.11.12 Nachcheck2012 BB.xls
Laut Leistungsbilanz wurde der Fonds wurde zum 15.08.2008 durch die
Geschäftsleitung mit einem Kommanditkapital von TEUR 190.133 zzgl.
Agio von TEUR 9.505 geschlossen. Die Vierte Professional Immobilien
Holding KG hält Beteiligungen an 21 Objektgesellschaften und vier
Handelsgesellschaften, welche per Stand 2011 7.296 Wohneinheiten
und 588 Gewerbeeinheiten bewirtschaften. Die Vorabausschüttungen in
Höhe von 7,0% wurden vertrags- und prospektkonform vorgenommen.
Ende Okt. 2008 wurden die Gesellschafter darüber informiert, dass
aufgrund der besprochenen Verlängerung der Investitionsphase bis
Ende 2009 und den Turbulenzen auf den Finanzmärkten eine
Reduzierung der Ausschüttungen für einen Zeitraum von 1-1,5 Jahren
ab 30.11.2008 auf 4,0% p.a. erfolgt. Mit Auszahlungstermin 30.11.2010
wurden die Ausschüttungen auf 5,0% angehoben. Seit 30. November
2011 liegt die Ausschüttungen wiederum bei 4,0% p.a. Um die
Ertragskraft des Fonds weiter zu erhöhen, sollen folgende Maßnahmen
umgesetzt werden: * Erhöhung des Vermietungsstandes von 92,8%
Ende 2011 auf 96,0% per Ende 2012; * Erhöhung der
Durchschnittsmieten auf von EUR 5,22 m2 in 2011 auf EUR 5,45
EUR/m2 per Ende 2012; * zeitnaher Verkauf von
Immobilienobjekten (Ziel: Aufrechterhaltung des Verkaufsvolumens von
2011: EUR 26 Mio. auch für 2012). (Stand: Mai 2012; Leistungsbilanz
2010). siehe auch 22/06
Der Fonds wurde im Jahr 2008 mit einem eingeworbenen
Kommanditkapital in Höhe von € 9,24 Mio. geschlossen. Laut Initiator
Homepage hat die Beteiligungsgesellschaft 5,0 % des
Kommanditkapitals für das Geschäftsjahr 2010 an ihre Gesellschafter
ausbezahlt. (Stand: Mai 2011; Homepage: www.neitzel-cie.de)
Die Zeichnungsfrist der 2. Tranche endete am 31.12.2008. Der "Asia
Capital Private Equity Winner" wurde mit einem Kommanditkapital in
Höhe von EUR 8,6 Mio. (Plan: EUR 25 Mio.) geschlossen. "Asia
Capital" beteiligt sich am Dachfonds STAR Private Equity Asia Pacific
L.P.. Per Stand 30.03.2010 hatte der Dachfonds Kapitalzusagen in
Höhe von EUR 26,4 Mio abgegeben; die bereits getätigten
Kapitalabrufe beliefen sich auf EUR 12,9 Mio., d.h. 48,9% des Kapitals.
Ausschüttungen an die Investoren wurden nicht vorgenommen. (Stand:
Mai 2011; Investoreninformation Quartalsbericht 1. Quartal 2010
Innovativ Capital)
Ist platziert. Anleger beteiligen sich an einem Flusskreuzfahrtschiff,
welches primär zwischen Arles und Chalon-sur-Saone verkehren soll.
Laut Emissionspropekt waren ab 2008 Auszahlungen in Höhe von 8,0%
p.a. vorgesehen. Laut Fondsbörse Deutschland sind bislang keine
Ausschüttungen erfolgt (Stand: Mai 2011; Homepage Blue Ships;
www.zweitmarkt.de; Abruf vom 18.05.2011)
Der Hollands II-Fonds investiert in Bürogebäude an vier Standorten in
Holland. Alle vier Objekte sind langfristig an bonitätsstarke Mieter
vermietet. Die Einnahmen im Geschäftsjahr 2010 waren leicht
unterplanmäßig (2010: Soll: TEUR 2.444; Ist: TEUR 2.417); die
Ausgaben lagen über Plan. Das Betriebsergebnis lag im Geschäftsjahr
2010 unter den Planwerten, in der Kumulation über Plan (2010: Soll:
TEUR 918; Ist: TEUR 793; kum. 2010 Soll: TEUR 2.177; Ist: TEUR
2.406). Die prospektierten Auszahlungen in Höhe von 6,0% wurden in
reduzierter Höhe von 3,0% vorgenommen, so dass sie auch kumuliert
3,0% unter Plan liegen. Die kumulierte Liquidität lag per Ende 2010
aufgrund der reduzierten Ausschüttung sowie der Auflösung einer
Reserve aus der Investitionsphase über Plan (2010: Soll: TEUR 297;
Ist: TEUR 2.170). Die Tilgungsleistungen liegen gegenüber Prospekt
zurück, da sich die tatsächliche Tilgung um ein Quartal nach hinten
verschoben hat. Im ersten HJ. 2010 wurde im Rahmen einer
gutachterlichen Bewertung der Fondsobjekte eine Überschreitung der
vorgegebenen Beleihungsgrenze festgestellt. Aufgrund dessen wurde
die o.g. Reserve aufgelöst, um die von der finanzierenden Bank
geforderte Sicherheit in Höhe von TEUR 1.000 hinterlegen zu können.
Gleichzeitig wurde eine Erhöhung der Tilgungsleistungen vereinbart.
Trotzdem wird eine Ausschüttung in Höhe von 5,0% auf das
Kommanditkapital für 2011 voraussichtlich möglich sein. (Stand:
Dezember 2011; Leistungsbilanz 2010).
Bei dem Investitionsobjekt handelt es sich um den ersten für den
Liniendienst ausgelieferten Airbus A 380-800. Der Leasingvertrag mit
Singapore Airlines hat eine Laufzeit von 10 Jahren mit einer
Verlängerungsoption von 2 Jahren. Das Betriebsergebnis lag kumuliert
genau im Plan (TUSD 57.663). Die Liquiditätsreserve war
Geschäftsjahr 2011 ebenfalls plangemäß (TUSD 1.757). Das Darlehen
wurde planmäßig getilgt. Die Ausschüttungen an die Anleger erfolgten
plangemäß in Höhe von 7,25% und liegen in der Kumulation ebenfalls
im Plan (29,00%). Die Geschäftsleitung geht für das Geschäftsjahr
2012 von einem weiterhin plangemäßen Fondsverlauf aus. (Stand:
November 2012; Leistungsbilanz 2011)
14.11.2012 Seite 60 von 152 14.11.12 Nachcheck2012 BB.xls