Informe semestral (pdf) - Cajastur

AXA World FundsNotas a los estados financieros a 30 de junio de 2012Nota 2 Principales criterios contables (continuación)d) Valoración de las inversiones (continuación)El 30 de junio de 2012, se valoró el 85,88% del patrimonio neto del Subfondo AXA World Fund - US Libor Plusmediante el «Método y procedimientos para la determinación de precios» aplicado por el Consejo deAdministración.e) Coste de adquisición de las inversionesEl coste de adquisición de las inversiones expresado en divisas distintas de la moneda de referencia delSubfondo se convierte a esta utilizando los tipos de cambio vigentes en la fecha de compra.f) Plusvalía/(minusvalía) materializada sobre la venta de inversionesLa plusvalía/(minusvalía) materializada sobre la venta de inversiones se calcula sobre la base del coste medio delas inversiones vendidas.g) Valoración de los contratos a plazo sobre divisasLos contratos a plazo sobre divisas vigentes se valoran en la fecha de cierre utilizando los tipos de cambio aplazo aplicables a la vida residual del contrato. Toda plusvalía y minusvalía latente se incluye en el Balance desituación.Conforme a las condiciones que se establezcan en el Folleto y a los límites reglamentarios, los Subfondos podránemplear contratos a plazo sobre divisas como parte de su política de inversión con fines de gestión eficaz de lacartera y/o de cobertura.h) Valoración de opciones y futuros financierosLos contratos de futuros y los contratos de opciones negociados en bolsa vigentes se valoran en la fecha decierre utilizando el último precio de venta disponible del instrumento. Toda plusvalía/(minusvalía) latente seincluye en el Balance de situación.i) Valoración de los contratos de swapUn swap (permuta financiera) es un acuerdo entre dos partes que obliga a ambas a intercambiar una serie deflujos monetarios a intervalos específicos que se basan en cambios en los precios o tipos específicos para unimporte concreto de un activo subyacente o que se calculan con referencia a estos cambios. Los flujos de pagose compensan habitualmente entre sí, abonando una de las partes la diferencia a la otra. Pueden surgir riesgos sila otra parte del contrato de swap no cumple sus términos. La pérdida derivada del incumplimiento de unacontraparte se limita por lo general al pago neto que debiera percibir la SICAV, y/o al valor de cierre al final delcontrato.Por consiguiente, la SICAV considera la solvencia de cada contraparte en un contrato de swap a la hora deevaluar el potencial riesgo de insolvencia. Por otra parte, pueden surgir riesgos a causa de movimientos noprevistos en los tipos de interés o en el valor de los valores o índices subyacentes.La SICAV celebró contratos de swap de rentabilidad conforme a los que recibe o paga intereses sobre un valornocional y recibe o paga la rentabilidad del índice subyacente basada en el mismo valor nocional. Los interesesse acumulan y la rentabilidad del índice se valora diariamente. La suma neta por cobrar o pagar se registra en elBalance de situación, en las rúbricas «Plusvalía latente neta sobre contratos de permuta financiera» y «Minusvalíalatente neta sobre contratos de permuta financiera».261