RAPPORT ANNUEL 2011 - Ackermans & van Haaren

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Development Capital
Groupe Flo
groupe Flo est le numéro un de la restauration commerciale en France. Sa stratégie et son développement
reposent sur un portefeuille de marques complémentaires, de restaurants à thème (Hippopotamus,
tablapizza et taverne de maître Kanter) et sur l’exploitation de brasseries de renom.
Les ventes totales sous les différentes enseignes ont atteint 588 millions
d’euros en 2011, soit une progression de 2,9%. Cette croissance
a été soutenue par le développement des restaurants en franchise
(10 ouvertures en 2011). Le chiffres d’affaires du groupe Flo
a augmenté de 0,9% (+1,3% sur une base comparable) en 2011, à
382,2 millions d’euros.
2011 a été une année en contraste. La première période, de janvier
à juillet, a été caractérisée par une croissance régulière. A partir
d’août, la crise européenne a entraîné une perte de confiance et une
baisse de la consommation des ménages français. Cette tendance
était encore plus marquée au quatrième trimestre.
en 2011, le groupe Flo a poursuivi son développement autour de
trois axes stratégiques prioritaires :
• le renforcement de la dynamique de la marque Hippopotamus,
avec une quinzaine d’ouvertures au cours de l’année ;
• l’accélération du plan de restructuration du réseau Bistro Romain :
6 établissements ont été rénovés en 2011, avec des résultats encourageants
qui devraient générer une hausse substantielle des
marges en 2012 ;
De gauche à droite : Dominique giraudier, Arnaud Louet, eric Vincent
• la valorisation des autres marques en tant que source de croissance,
par un développement principalement par le franchisage.
malgré le contexte difficil, l’eBItDA a atteint 48,1 millions d’euros,
contre 48,8 millions d’euros en 2010. Le groupe a poursuivi ses
efforts de désendettement, avec une dette bancaire de 79,0 millions
d’euros, ce qui correspond à un levier financier (dette nette /
eBItDA) de moins de 1,7. Le résultat net pour 2011 est resté stable
à 15,0 millions d’euros malgré l’augmentation de la pression fiscale
au cours de l’exercice.
Le groupe Flo est paré à faire face à l’affaiblissement attendu de la
consommation. Son portefeuille de marques complémentaires fera
office de tampon face à la crise. malgré la hausse de la tVA sur
la restauration en France, la stratégie commerciale sera axée sur le
maintien d’une offre à des prix abordables et la sensibilisation des
équipes à l’excellence opérationnelle. Cette stratégie sera soutenue
par un marketing relationnel et une accélération des programmes
de fidélisation existants. Ceci doit permettre au groupe Flo de continuer
à faire évoluer ses modèles économiques afin qu’il puisse saisir
toutes les possibilités qui se présentent au cours de la phase de
redressement et consolider sa position de numéro un.
Pourcentage de participation
GIB : 47,64%
www.groupeflo.com
(€ 1.000, iFRS) 2011 2010
Chiffre d’affaires 382.246 378.838
eBItDA 48.113 48.790
Résultat net (part groupe) 15.001 15.328
Fonds propres (part groupe) 151.413 138.944
trésorerie nette -79.040 -88.144