RAPPORT ANNUEL 2011 - Ackermans & van Haaren

En ce qui concerne la sensibilité de la juste valeur, il est à noter que, sauf en cas de variations particulières, celle-ci est principalement influencée par les résultats réalisés et par les dividendes
distribués par la participation. Cette juste valeur peut donc différer de ce qui est obtenu à partir d’une évaluation basée sur des multiples de marché ou des valorisations boursières d’autres
sociétés.
Plus-(moins-)
values réalisées
Produits(charges)
d’intérêts
Plus-(moins-)
values réalisées
Produits(charges)
d’intérêts
(€ 1.000) 2011 2010
Actifs financiers à leur juste valeur via les résultats 587 924
Actifs financiers détenus à des fins de trading -1 -3 163
Actifs financiers disponibles à la vente 5.213 15.522 3.598 13.499
Créances et liquidités 14.724 14.997
Instruments financiers dérivés 10.500 6.880
Banques - créances sur établissements de crédit et clients 114.948 98.346
Passifs financiers évalués à leur coût amorti -14.332 -12.353
Instruments financiers dérivés -18.632 -18.251
Banques - dettes envers établissements de crédit, clients & titres -53.010 -39.228
2. Risque de crédit
Le risque de crédit de SNTC est couvert par la conclusion de contrats à long terme dans le cadre desquels le réseau de canalisations est mis à la disposition de tiers pour le transport de leurs
produits. Vu que les clients de SNTC sont des grandes entreprises nationales ou internationales, le risque sur les revenus et sur la discontinuité de ceux-ci, est évalué comme plutôt faible.
Leasinvest Real Estate tend à veiller à un meilleur étalement à la fois du nombre de locataires et des secteurs dans lesquels ces locataires sont actifs en vue de limiter le défaut de paiement
et la faillite des locataires. Elle veille également à ce que les locataires aient un standing solvable et que des baux à long terme soient conclus afin d’assurer la durabilité du flux de revenus
locatifs et, par conséquent, d’augmenter la durée des baux.
Extensa Group est une société directement ou indirectement (via des participations) active dans les investissements immobiliers et le développement de projets. Le risque du locataire dans
le portefeuille immobilier d’Extensa est géré par la conclusion de baux à long terme avec des partenaires solvables actifs dans divers marchés économiques. Préalablement à la signature d’un
nouveau projet de développement, une analyse approfondie des risques techniques, juridiques et financiers qui y sont liés, est effectuée.
Pour les risques de crédit liés au portefeuille de leasing de la Banque J.van Breda & C° nous nous référons à la politique de gestion de risque de crédit telle que décrite dans la note 12.
Les secteurs Development Capital et AvH & subholdings investissent à long terme dans un nombre restreint d’entreprises au potentiel de croissance internationale. Le caractère diversifié
de ces investissements contribue à un étalement équilibré des risques économiques et financiers. AvH financera en outre généralement ces investissements au moyen de fonds propres.
(€ 1.000) Total
Non échu Echu
< 30 jours
Echu
< 60 jours
Echu
< 120 jours
Echu
> 120 jours
Bilan des échéances 2010
Actifs financiers à leur juste valeur via les résultats 326.187 326.187
Actifs financiers détenus à des fins de trading 1.919 1.919
Actifs financiers disponibles à la vente 502.219 502.219
Créances 297.602 279.900 6.822 1.322 6.261 3.296
Bilan des échéances 2011
Actifs financiers à leur juste valeur via les résultats 331.573 331.573
Actifs financiers détenus à des fins de trading 3.353 3.353
Actifs financiers disponibles à la vente 690.083 690.083
Créances 308.961 292.306 7.873 1.391 729 6.662
Les créances échues se rapportent à l’activité d’entreprise de Van Laere et au portefeuille de leasing de la Banque J.Van Breda & C°. Les arriérés de créances se rapportent généralement aux
litiges apparus entre le maître d’ouvrage et l’entrepreneur Van Laere. La désignation d’experts et l’obtention de leur rapport d’expertise peut prendre des mois et mène entre-temps souvent
au blocage des paiements. Dans le cadre du projet Président au Luxembourg, une procédure judiciaire est en cours. Aucune provision n’a été constituée à cet effet.
Les pertes attendues sur les chantiers sont adéquatement prévues par le biais de réductions de valeur sur les chantiers, comptabilisées dans la rubrique du bilan ‘Contrats de construction’ (Note
13). Ces pertes comprennent d’éventuelles réductions de valeur sur créances commerciales, ce qui explique le montant faible des réductions de valeur cumulées sur les créances commerciales.
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