Rapport Financier - Euro Disney SCA

Les engagements financiers du Groupe liés à son endettement ont été contractés en plusieurs phases, qui
correspondent globalement aux différentes phases décrites dans la Note 1.2. La CDC figure parmi les principaux
prêteurs du Groupe, aussi bien au titre de prêts seniors que de prêts subordonnés (y compris des prêts consentis en
1999 pour financer la construction du Parc Walt Disney Studios). Les autres prêteurs sont des syndicats bancaires.
Le Groupe bénéficie également d’avances consenties par les associés des sociétés de financement ad hoc à ces sociétés
auprès desquelles le Groupe loue certains actifs (ces associés sont pour la plupart des banques ou des sociétés
financières). Enfin, le Groupe dispose également d’une ligne de crédit consentie par TWDC.
Les engagements du Groupe au titre des prêts qui lui ont été consentis ainsi que les autres engagements sont décrits
plus en détail dans les Notes 14, 19b et 25. Le tableau ci-dessous présente les emprunts du Groupe, ainsi que les
engagements conditionnels et les garanties au 30 septembre 2005 :
ECHEANCE DES DETTES
SEPTEMBRE MOINS PLUS
(EN MILLIONS D’EUROS) 2005 D’1 AN 1-5 ANS DE 5 ANS
Emprunts CDC
Emprunts Phase I 520,2 - 7,7 512,5
Emprunts Parc Walt Disney Studios - Subordonnés 440,9 - - 440,9
Financement des actifs de la Phase IA (Principalement Parc Disneyland)
961,1 - 7,7 953,4
Emprunts (1) 273,5 - 174,9 98,6
Avances d’associés 304,9 - - 304,9
Financement des actifs de la Phase IB (Hôtels et Disney Village)
578,4 - 174,9 403,5
Emprunts (1) 121,0 - 50,5 70,5
Avances d’associés (1) 93,2 - 3,2 90,0
TWDC – Centre de Congrès Newport Bay Club 17,3 - - 17,3
Emprunts TWDC
231,5 - 53,7 177,8
Emprunts subordonnés – Report du solde de la ligne de crédit 110,0 - - 110,0
Emprunts subordonnés – Report de la rémunération du gérant et des
redevances de licence 25,0 - - 25,0
135,0 - - 135,0
Total Emprunts 1 906,0 - 236,3 1 669,7
Engagements conditionnels (2) 207,5 - 24,6 182,9
Engagements de location simple (3) 65,2 11,2 31,4 22,6
Indemnités de départ à la retraite (4) 11,3 - - 11,3
Engagements d’achat (5) 1,6 1,1 0,5 -
Autres engagements long terme (6) 20,3 - 4,9 15,4
Total Engagements contractuels (7) 2 211,9 12,3 297,7 1 901,9
(1) Le Groupe Contrôlé Juridiquement (la Société et ses filiales) est solidairement responsable ou s’est porté garant de ces engagements selon les termes des
ouvertures de crédit (voir ci-dessous).
(2) Inclut 24,6 millions d’euros de renonciation de TWDC aux redevances de licence et à la rémunération du Gérant (voir note 19b) et 182,9 millions d’euros de
rémunération de développement de TWDC soumise à condition (voir ci-dessous).
(3) Représente la valeur des engagements de location simple, tels que décrits dans la note 25-2.
(4) Représente l’engagement lié aux indemnités de départ à la retraite, calculé par un actuaire. La totalité de l’engagement est présenté dans la colonne « plus
de 5 ans » dans la mesure où le Groupe estime qu’il n’y aura pas de départs à la retraite significatifs au cours des 5 prochains exercices (voir notes 2 et 26).
(5) Représente le risque potentiel maximum lié aux obligations d’achat envers les participants sponsors.
(6) Représente une obligation contractuelle envers le département de Seine et Marne comptabilisée sur la ligne « Créditeurs et Débiteurs divers » du bilan
consolidé.
(7) Incluant (en millions d’euros)
Au passif du bilan 1 926,3
Engagements hors bilan 285,6
2 211,9
De plus, le Groupe a fourni d’autres garanties de performance à des partenaires contractuels. Le Groupe pourrait être
tenu de payer, fonction d’éléments futurs, un montant allant de 0 à 31,5 millions d’euros au titre de ces garanties.
La Société est solidairement responsable de tous les engagements de la Société de Financement de la Phase IA au
titre de l’emprunt de la Phase IA, jusqu’à sa dernière échéance de remboursement prévue en février 2012. Ces
engagements représentent un montant de 188,7 millions d’euros au 30 septembre 2005.
32 - 33 Euro Disney S.C.A. - Rapport Financier 2005