Rapport Financier - Euro Disney SCA

COMMENTAIRES SUR LA STRUCTURE DU RESULTAT OPERATIONNEL
Chiffre d’affaires par activité
Le chiffre d’affaires du Groupe est généré par les activités suivantes :
EXERCICE EXERCICE VARIATION
(EN MILLIONS D’EUROS) 2005 2004 MONTANT %
Parcs à Thèmes 549,7 531,3 18,4 3 %
Hôtels et Disney Village 394,6 405,2 (10,6) (3) %
Autres 103,0 99,7 3,3 3 %
Activités touristiques 1 047,3 1 036,2 11,1 1 %
Activités de développement immobilier 28,7 11,8 16,9 143 %
Total chiffre d’affaires 1 076,0 1 048,0 28,0 3 %
Le chiffre d’affaires des Parcs à Thèmes augmente de 3 % pour s’établir à 549,7 millions d’euros contre 531,3 millions
d’euros pour l’exercice précédent, en raison d’une augmentation de la dépense moyenne par visiteur. L’augmentation
du chiffre d’affaires reflète une hausse des dépenses liées aux entrées, aux marchandises et à la restauration. Les
changements modestes des prix d’entrée, y compris l’augmentation de l’allocation du prix de vente des forfaits
vacances aux entrées dans les Parcs à Thèmes, ont eu un impact favorable sur les dépenses liées aux entrées.
Le chiffre d’affaires des hôtels et du Disney Village est en baisse de 3 % pour s’établir à 394,6 millions d’euros contre
405,2 millions d’euros pour l’exercice précédent, reflétant une baisse de 4 % de la dépense moyenne par chambre.
Cette diminution résulte en particulier d’un changement de l’allocation du prix de vente des forfaits vacances entre
les chambres d’hôtels et les entrées dans les Parcs à Thèmes.
Les autres revenus (qui incluent principalement les redevances de participants et les services de transport et de
voyages proposés aux visiteurs) augmentent de 3,3 millions d’euros pour s’établir à 103,0 millions d’euros, en raison
principalement de l’augmentation des services de transport et de voyages vendus aux visiteurs, partiellement atténuée
par une légère baisse des redevances de participants.
Le chiffre d’affaires généré par les activités de développement immobilier augmente par rapport à l’exercice précédent
reflétant les ventes prévues de terrains à des tiers, qui sont destinés à des constructions tant résidentielles que
commerciales, telles que la construction d’habitations situées près du golf et l’extension du programme de « time
share » et du centre commercial.
Charges d’exploitation
Les charges d’exploitation se décomposent de la manière suivante :
EXERCICE EXERCICE VARIATION
(EN MILLIONS D’EUROS) 2005 2004 (1) MONTANT %
Charges d’exploitation directes (2) 697,6 663,5 34,1 5 %
Dépenses de marketing et ventes 104,0 112,6 (8,6) (8) %
Frais généraux et administratifs 97,9 91,3 6,6 7 %
Dotations aux amortissements 144,0 146,8 (2,8) (2) %
Redevances et rémunération du gérant 59,4 57,7 1,7 3 %
Total charges d’exploitation 1 102,9 1 071,9 31,0 3 %
(1) Certains reclassements ont été apportés à la présentation des comptes de l’exercice 2004 afin de la rendre comparable à celle de l’exercice 2005.
(2) Les charges d’exploitation directes comprennent les frais de personnel opérationnel, les coûts de revient de la nourriture, des boissons, des marchandises
vendues, des services de transport et des terrains vendus, ainsi que des charges diverses telles que les dépenses liées à la consommation d’énergie, à la
maintenance, aux dépenses de rénovation des actifs, aux assurances et aux impôts et taxes.
L’augmentation des charges d’exploitation est liée à la hausse des frais de personnel.
Les charges d’exploitation de l’exercice 2005 augmentent de 3 %, reflétant une hausse des charges d’exploitation
directes et des frais généraux et administratifs, partiellement compensée par une baisse des dépenses de marketing
et ventes. Les charges d’exploitation directes augmentent de 34,1 millions d’euros par rapport à l’exercice précédent,
traduisant principalement l’augmentation des charges de personnel et un coût de revient des terrains plus important
du fait de ventes de terrains plus importantes, partiellement compensés par une économie non récurrente sur les
impôts et taxes suite à la Restructuration.
04 - 05 Euro Disney S.C.A. - Rapport Financier 2005