Rapport Financier - Euro Disney SCA

Du fait de l’application des normes IFRS, le bilan d’ouverture au 1 er octobre 2004 (premier jour de l’exercice 2005)
intègre une réduction des capitaux propres de 82,8 millions d’euros qui représente l’impact de la méthode du taux
d’intérêt effectif sur les charges d’intérêts cumulées du Groupe à cette date. De plus, le bilan d’ouverture et les états
financiers de l’exercice 2005 ont été retraités pour des montants non significatifs apparus lors du traitement des coûts
de restructuration de la dette, des contrats de crédit-bail et de l’actualisation des dettes courantes et des créances
clients à long terme pour tenir compte de l’effet temps dans leur valorisation.
Le tableau ci-dessous résume les ajustements et les emprunts nets* à la date du bilan d’ouverture :
Reconcilation des emprunts au 1 er octobre 2004 :
FORMAT : AUGMENTATION/(DIMINUTION)
COUTS
D’EMISSION
DETTES
D’EMPRUNT ACTUALISATION PROVISIONNEES EMPRUNTS
(EN MILLIONS D’EUROS) PRINCIPAL (1) DIFFERES (2) D’EMPRUNTS SUR MTIE (3) NET
Normes Françaises – 1 er Octobre 2004 1 968,5 (9,2) - - 1 959,3
Ajustements IFRS :
Ajustements résultant de la Restructuration de 1994 - - - 82,8 82,8
Ajustements résultant de la Restructuration de 2005 - (9,5) - - (9,5)
Sous-total Méthode du taux d’intérêt Effectif - (9,5) - 82,8 73,3
Dettes liées aux contrats de crédit-bail 4,1 - - - 4,1
Normes IFRS – 1er Octobre 2004 1 972,6 (18,7) - 82,8 2 036,7
(1) Hors intérêts courus mais comprenant une dette à long terme, d’un montant de 22,5 millions d’euros au 1 er octobre 2004, classée en « Créditeurs et charges
à payer » en normes françaises et en « Autres dettes à long termes » en normes IFRS.
(2) Les coûts d’émission d’emprunt différés sont classées sur la ligne « Charges à répartir » dans le bilan aux normes françaises et sur la ligne « Autres actifs »
dans le bilan aux normes IFRS.
(3) MTIE signifie Méthode du Taux d’Intérêt Effectif. Les dettes liées à la MTIE sont classées dans la ligne « Autres passifs à long terme » dans le bilan aux normes
IFRS.
Au cours de l’exercice 2005, le Groupe et ses partenaires ont finalisé une importante restructuration. Les termes de
plusieurs prêts du Groupe ont été modifiés de manière significative. Conformément aux paragraphes 39-42 de la
norme IFRS 39, les prêts modifiés de façon significative ont été comptabilisés comme une extinction de la dette
existante qui a été imputée sur une ligne spécifique des charges financières du compte de résultat.
L’écart entre la juste valeur de la nouvelle dette et la valeur comptable de la dette existante a généré un gain de
58,9 millions d’euros suite à l’extinction de la dette. Les prêts qui ont été modifiés de façon significative ont été de
nouveau comptabilisés à leur valeur de marché à la date effective de la restructuration (23 février 2005) reflétant une
réduction de 19,3 millions d’euros par rapport à leur valeur nominale. Cette réduction sera amortie en charge
d’intérêts sur la durée des prêts restant à courir. Au 30 septembre 2005, le solde de la réduction non encore amorti
s’élevait à 17 millions d’euros. Selon les règles et principes comptables français, il n’a été procédé à aucun ajustement
sur les valeurs comptables des prêts modifiés.
Le tableau ci-dessous présente un rapprochement entre les emprunts nets* et les charges financières établis d’une
part conformément aux principes comptables français et d’autre part en normes IFRS au 30 septembre 2005 et pour
l’exercice clos à cette date :
52 - 53 Euro Disney S.C.A. - Rapport Financier 2005