le privatizzazioni in italia dal 1992 - Mediobanca Ricerche e Studi ...

di utilizzare ( 22 ). In complesso, dunque, il costo dell’EFIM in termini di
indebitamento pubblico indotto è valutabile in 18.400 miliardi circa.
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Il totale degli smobilizzi effettuati dal Tesoro dal 1994 al 2000 ha
comportato introiti pari a 121 mila miliardi; essi sono confluiti nel fondo per
l’ammortamento dei titoli di Stato al netto degli oneri rappresentati
principalmente dalle commissioni di collocamento e dai compensi ai
consulenti (valutatori e advisors) (Tab. 2.5) ( 23 ).
Gli oneri relativi agli smobilizzi hanno totalizzato 3.500 miliardi
circa, pari al 2,9% degli introiti lordi ( 24 ). Gli intermediari coinvolti nelle
operazioni sono stati una trentina circa, due terzi dei quali stranieri, anche a
seguito della preferenza per il collocamento all’estero di una quota delle
azioni (Tab. 2.6). Gli introiti netti hanno rappresentato nel periodo 1994-96
circa mezzo punto di PIL; negli anni successivi la dimensione è sensibilmente
cresciuta passando a 0,6 punti nel 1997 (non contando Telecom Italia e SEAT
i cui introiti, come già ricordato, sono stati retrocessi all’IRI), a 1,1 punti nel
1998 e a 1,7 punti nel 1999 (Tab. 2.5).
22 Si veda la Relazione presentata dal Governo alla X Commissione Permanente l’8
febbraio 2000, pag. 156.
23 Come prescritto dalla legge istitutiva, le disponibilità del fondo sono state utilizzate
per ridurre il debito pubblico mediante acquisto di titoli sul mercato e il rimborso di
titoli in scadenza.
24 Dai dati della Tabella 1.3 si ricava che gli oneri e le spese sulla cessione di quote di
controllo di IRI ed ENI hanno totalizzato poco più di 2.100 miliardi. Per l’IRI (a cui è
riferibile la maggior parte della cifra) gli oneri hanno inciso sugli introiti lordi per il
2,3% (3,1% sulla base dei soli controvalori di cessione).
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