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234 Alcin do Guanabara§ II – Alta pro gres si va da taxa cam bi al – As es pe cu la ções de junhode 1900 – Re sis tên cia do mer ca do – Opi nião e con se lho do Sr. Pa u loLe roy Beaulieu.Qu an do o Pre si den te as su miu o poder em 1898, a emissãoem cir cu la ção montava à soma de 788.364:814$500, que à taxa de 6 d.,representava £19.769.543. Em agosto de 1899, já se faziam sentir sensi -velmente os benefícios do seu programa: a circulação já estava restringi daa 735.759 contos. A taxa cambial já se ti nha ele va do a 8 1/16 d., e essamenor quan ti da de de pa pel-mo e da já representava em ouro o va lor de£24.717.270, superior, como se vê, de £4.947.727 ao da circulação existen tena que la época.O apa re lho de res ga te do pa pel-mo e da funcionava, pois, comse gu ran ça e com êxito. À pro por ção que o Go ver no ia re ti ran do dacir cu la ção e in ci ne ran do esse pa pel elevava-se a taxa de câmbio, de ter -mi nan do a va lo ri za ção do restante. A re gu la ri da de com que o Go ver nosatisfazia a to das as ne ces si da des do Te sou ro e procedia à incineração atodos surpreendia.A opo si ção pro cu ra va achar a ex pli ca ção do fato, que lheparecia inadmissível, em ex pe di en tes diversos. Assim, uns pretendiamque a incineração era feita à custa da emissão de bi lhe tes do Te sou ro;ou tros acreditavam que o Go ver no convertia em pa pel os 10% ouro doim pos to de importação. Ambas essas ale ga ções fo ram ca te go ri ca men tedesmentidas. A 4 de ja ne i ro publicava-se o ba lan ço do pa pel-mo e da emcirculação e por ele se via que existiam então 733.727:153$000, o quequeria di zer que se ha via efe tu a do du ran te o ano an te ri or um res ga te de52.214:605$000. Esse re sul ta do ver da de i ra men te ex tra or di ná rio eraacolhido por toda a par te com os altos louvores que merecia. O Timesdizia: “Os ami gos do Bra sil devem prestar o apoio possível ao ministroe ao Presidente, que fa zem quanto po dem e com re sul ta do satisfatóriopara cum pri rem as pro mes sas fe i tas há um ano.” O Fi nan ci al Timesob servava que “não restava dú vi da de que o re sul ta do era admirável” eafir ma va que “as finanças do Bra sil estavam ver da de i ra men te bem enca -mi nha das”. Em to das as as sem bléi as ge ra is de ban cos e com pa nhi asestrangeiras, tendo ne gó ci os com o Brasil, era assinalada a me lho ria dasnos sas con di ções. A im pren sa lo cal ma ni fes ta va-se do mes mo modo.