Krisen i euroområdet 99 frågor och svar - Swedbank
Krisen i euroområdet 99 frågor och svar - Swedbank
Krisen i euroområdet 99 frågor och svar - Swedbank
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
77<br />
skuldsättningsgrad som mot<strong>svar</strong>ar deras årsinkomst <strong>och</strong> i Sverige är den cirka<br />
180 % (skuld i relation till disponibel inkomst).<br />
91. Är euron hotad <strong>och</strong> ska sparande i euro därför undvikas?<br />
Även om risken för en upplösning av EMU <strong>och</strong> därmed euron inte är försumbar,<br />
är sannolikheten ändå mycket låg. Det främsta skälet är den stora osäkerhet<br />
som råder kring kostnaden för en sådan upplösning. Kostnaderna skulle<br />
huvudsakligen orsakas av ett avbrott i kapitalflödet <strong>och</strong> handeln men även från<br />
allmänt utbredd osäkerhet på de finansiella marknaderna <strong>och</strong> <strong>och</strong> bland banker.<br />
Detta skulle troligen resultera i en kreditåtstramning i Europa <strong>och</strong> avsevärt lägre<br />
tillväxttakt under flera år. De främsta beslutsfattarna i Europa (<strong>och</strong> i världen)<br />
skulle göra sitt yttersta för att undvika ett sådant scenario.<br />
Det finns dock en möjlighet att EMU skulle ändras på grund av att ett eller flera<br />
länder lämnar unionen <strong>och</strong> detta skulle på sätt <strong>och</strong> vis innebära en upplösning av<br />
euron. Det kan finnas ekonomiska skäl till att länder som är drabbade av skuld-<br />
<strong>och</strong> konkurrenskraftskriser (Grekland, Portugal <strong>och</strong> Italien) lämnar samarbetet<br />
<strong>och</strong> skaffar sig egna valutor. Då skulle de kunna devalvera <strong>och</strong> snabbt förbättra<br />
sin konkurrenskraft <strong>och</strong> öka den ekonomiska tillväxten. Även i en sådan situation<br />
skulle dock osäkerheten vara stor <strong>och</strong> riskerna för banksektorn avsevärda. Detta<br />
kommer enligt vårt förmenande åtminstone på medellång sikt förhindra att dessa<br />
länder lämnar EMU. Det finns också en möjlighet att några av de "starkare"<br />
länderna lämnar den monetära unionen (Tyskland, Nederländerna <strong>och</strong> Finland).<br />
Skälet vore i detta fall att de vill undvika de finansiella kostnaderna förknippade<br />
med att rädda unionen genom transfereringar till krisländerna. Även i en sådan<br />
situation skulle det förekomma kostnader, men i detta fall huvudsakligen kopplat<br />
till att valutornas värde ökar kraftigt för de länder som lämnar unionen. Även om<br />
de vore rikare skulle det bli mycket besvärligare för dem att konkurrera på den<br />
globala marknaden <strong>och</strong> de skulle troligen drabbas av fallande tillväxttakt <strong>och</strong><br />
stigande arbetslöshet. Eftersom sannolikheten för en upplösning är låg, finns det<br />
enligt vårt förmenande inget omedelbart skäl till att undvika sparande i euro, men<br />
investerare ska vara uppmärksamma på kvaliteten för tillgångarnas utgivare<br />
(banker som kontoinnehavare etc.) <strong>och</strong> risken för växelkurssvängningar. Euron<br />
kommer troligen att försvagas ytterligare, men hur mycket <strong>och</strong> hur länge beror<br />
även på situationen i USA, Storbritannien, Kina <strong>och</strong> andra länder. Hushåll bör<br />
undvika gissningar <strong>och</strong> spekulationer rörande dessa trender <strong>och</strong> se till att de har<br />
tillfredsställande valutasäkring i sina sparportföljer. Som vid alla investeringar<br />
finns det stora fördelar med riskspridning.<br />
När man sparar <strong>och</strong> lånar finns det förutom diversifiering av risker ett behov att<br />
överväga vilka framtida inkomster från löner <strong>och</strong> pensioner kommer att utbetalas<br />
i vilken valuta <strong>och</strong> hur dessa förhåller sig till de utgifter ska betalas. Det är alltid
Change language