Krisen i euroområdet 99 frågor och svar - Swedbank
Krisen i euroområdet 99 frågor och svar - Swedbank
Krisen i euroområdet 99 frågor och svar - Swedbank
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
85<br />
januari i genomsnitt till 1,3 USD. Därefter har euron åter stärkts något; i slutet av<br />
februari uppgick dess värde till 1,3454 USD. 72<br />
Eurons betydelse har stadigt ökat – andelen euro i valutareserver ökade från<br />
18,4 % under 1<strong>99</strong>9 till 25,9 % under 2003. Andelen ökade ytterligare <strong>och</strong> nådde<br />
26,3 % i slutet av 2010 (USD-reserver hade fallit från 68 % i 1<strong>99</strong>9 till 61 % i<br />
slutet av 2010 (ECB 2011). 73<br />
Även om en viss optimism uttryckts om EMU:s gemensamma valutaområde, så<br />
har skepticismen varit utbredd, huvudsakligen bland akademiker. De senare har<br />
påverkats av kärnan i OCA-teorin (se fråga 96).<br />
<strong>99</strong>. Hur har eurons tillkomst <strong>och</strong> användning påverkat handel <strong>och</strong><br />
investeringar inom <strong>euroområdet</strong> <strong>och</strong> handeln med länder utanför<br />
<strong>euroområdet</strong>?<br />
Micco, Stein, and Ordonez (2003) 74 fann i sin studie om bilateral handel mellan<br />
länderna inom <strong>euroområdet</strong> att denna handel ökade med mellan 5 % till 20 %<br />
mer än handeln mellan de länder som inte hade antagit euron. Baldwin (2006)<br />
<strong>och</strong> Baldwin, Skudelny <strong>och</strong> Taglioni (2005) 75 fann att den genomsnittliga effekten<br />
av den gemensamma valutan på handeln var cirka 5-10 %. Dessutom visade<br />
Mongelli, Dorrucci <strong>och</strong> Agur (2007) 76 att införandet av euron har ökat handeln<br />
med länder utanför <strong>euroområdet</strong> samtidigt som den ökade handeln inom<br />
<strong>euroområdet</strong>. Utländska direktinvesteringar mellan länderna inom <strong>euroområdet</strong><br />
har ökat avsevärt sedan euron infördes (<strong>och</strong> har kommit ikapp<br />
direktinvesteringar till länder utanför <strong>euroområdet</strong>). Mellan 1<strong>99</strong>8 <strong>och</strong> 2004 ökade<br />
total FDI med 180 % i nominella termer <strong>och</strong> kumulativ total FDI uppgick till<br />
ungefär 24 % av <strong>euroområdet</strong>s BNP (Mongelli (2008)).<br />
Sammantaget hjälper den finansiella integrationen till att minska landspecifika<br />
chocker – det vill säga med tiden gör en större finansiell integration det lättare för<br />
individer att försäkra sig själva mot sådana risker genom lån <strong>och</strong> utlåning.<br />
Dessutom medger korsvist ägande av finansiella tillgångar en större utjämning<br />
av inkomster (se även Giannone <strong>och</strong> Reichlin (2006) 77 ).<br />
Förkortningar<br />
72<br />
Data from ECB, http://www.ecb.int/stats/exchange/eurofxref/html/eurofxref-graph-usd.en.html<br />
73<br />
ECB, 2011, “International role of the euro”; http://www.ecb.int/pub/pdf/other/euro-international-role201107en.pdf<br />
74<br />
Micco, A.; Stein E.; Ordonez, Q., (2003); "The currency union effect on trade: early evidence from EMU," Economic Policy,<br />
CEPR, CES, MSH, vol. 18(37), sida 315-356, oktober.<br />
75<br />
Baldwin, R. (2006) „The Euros Trade Effects“, ECB Working Paper No 594; Baldwin, R., Skudelny, F; Taglioni D. (2005); „Trade<br />
Effects of the Euro: Evidence From Sectoral Data“, ECB Working Paper Series nr. 446<br />
76<br />
Mongelli, F.P.; Dorucci, E.; Agur, I. (2007) „What does European Institutional Integration tell us about the Optimal Currency Area<br />
Properties?“ Journal of Common Market Studies, Volume 43 Nr3 sida 607-35<br />
77 Giannone, D and Reichlin L. (2006) „Trends and cycles in the euro area: how much heterogeneity and should we worry about it?“<br />
ECB Working Paper nr 595
Change language