Geschäftsbericht 2010 Holcim Ltd

Finanzielle
Informationen
Kapitalbeschaffung, Investitionen und Liquidität
Cash flow
Januar–Dezember (12 Monate) Oktober–Dezember (3 Monate)
Mio. CHF 2010 2009 ±% 2010 2009 ±%
Geldfluss aus Geschäftstätigkeit
Nettoinvestitionen in Sachanlagen
3 659 3 888 –5,9 1 606 1 696 –5,3
zur Erhaltung der Substanz und Konkurrenzfähigkeit (410) (376) –9,0 (186) (195) +4,6
Free cash flow 3 249 3 512 –7,5 1 420 1 501 –5,4
Erweiterungsinvestitionen (1 182) (1 929) +38,7 (322) (469) +31,3
De(In)vestitionen in Finanzanlagen netto 230 (2 125) +110,8 (36) (1 812) +98,0
Bezahlte Dividenden (719) (192) –274,5 (21) (19) –10,5
Finanzierungsüberschuss(bedarf) 1 578 (734) +315,0 1 041 (799) +230,3
Geldfluss aus Finanzierungstätigkeit (exkl. Dividenden) (2 521) 1 388 –281,6 (1 060) (425) –149,4
(Ab)Zunahme Flüssige Mittel (943) 654 –244,2 (19) (1 224) +98,4
Geldfluss aus Geschäftstätigkeit
Der Geldfluss aus Geschäftstätigkeit sank im vierten Quartal
gegenüber dem Vorjahresquartal um CHF 90 Millionen auf
CHF 1606 Millionen. Wechselkursveränderungen wirkten sich
mit CHF 47 Millionen negativ aus. Auf vergleichbarer Basis
reduzierte sich der Cashflow um CHF 44 Millionen gegenüber
dem Vorjahresquartal. Der Rückgang ist neben der Veränderung
des betrieblichen EBITDA hauptsächlich auf die Terminierung
der Steuerzahlungen, teilweise kompensiert durch vorteilhafte
Veränderungen des Nettoumlaufvermögens, zurückzuführen.
Im Berichtsjahr sank der Geldfluss aus Geschäftstätigkeit um
CHF 229 Millionen oder 5,9 Prozent auf CHF 3659 Millionen. Auf
vergleichbarer Basis resultierte eine Abnahme von CHF 323 Millionen
oder 8,3 Prozent. Der tiefere betriebliche EBITDA, das
höhere Nettoumlaufvermögen und die höheren Zinszahlungen
konnten teilweise durch Steuerrückvergütungen kompensiert
werden. Die Geldfluss-Marge erreichte im Berichtsjahr 16,9 Prozent
(2009: 18,4).
Investitionstätigkeit
Der Geldfluss aus Investitionstätigkeit betrug im vierten
Quartal CHF 544 Millionen; ein Rückgang von 78 Prozent oder
CHF 1932 Millionen gegenüber dem Vorjahresquartal. Hauptgrund
für die Abnahme ist der im Oktober 2009 erfolgte Kauf
von Holcim Australia (ehemals Cemex Australia).
Im abgelaufenen Geschäftsjahr reduzierte sich der Geldfluss
aus Investitionstätigkeit um CHF 3068 Millionen auf CHF 1362 Millionen.
Im Vorjahr war in den Finanzinvestitionen die Akquisition
von Holcim Australia enthalten. Holcim konnte dadurch im
Berichtsjahr in sämtlichen Segmenten vom Absatzmarkt in
Australien profitieren. Weitere Informationen zu den Investitionen
in Finanzanlagen sind auf den Seiten 151 und 152 des
Geschäftsberichts dargestellt.
Im abgelaufenen Geschäftsjahr hat Holcim netto CHF 1592 Millionen
in Produktions- und Sachanlagen investiert. Verglichen
mit dem Vorjahreswert von CHF 2305 Millionen entspricht dies
einer Abnahme von 31 Prozent. Dieser Rückgang ist im wesentlichen
auf die Fertigstellung verschiedener Zementwerke im
Rahmen des strategischen Ausbauprogramms zur Erweiterung
der Zementkapazitäten in bestehenden und neuen Märkten
zurückzuführen. Insgesamt wurden im Berichtsjahr rund 7 Millionen
Tonnen Zementkapazität in Betrieb genommen, vor
allem im Wachstumsmarkt Indien, aber auch in Lateinamerika.
Die in Betrieb genommenen Werke sind auf dem neuesten
technologischen Stand und steigern die Kosten- und Umwelteffizienz
des Konzerns weiter. Zu den wichtigsten noch laufenden
Investitionsprojekten gehören der gezielte Ausbau von
Kapazitäten im aufstrebenden Markt Indien sowie die Modernisierung
von Zementwerken in Aserbaidschan und Marokko.