Strategisch Taktisch Operativ - IDEENKAPITAL

Zielfonds.
bis 2013 befristet und entsprechen circa 41,4 % der Mieteinnahmen
des Portfolios. Der für das Objekt Campus E abgeschlossene
Mietvertrag hat eine Laufzeit bis 2014 und stellt
Mieterstruktur im Portfolio
36%
11%
10%
17%
26%
Technologie, Medien, Telekommunikation
Industrie und produzierendes Gewerbe
Finanzdienstleister
Lebensmittelindustrie
Energiesektor
Die Immobilien des Zielfonds werden zu einem überwiegenden
Teil von Mietern genutzt, die über ein so genanntes
Rating einer der großen internationalen Rating-Agenturen
(Moodys Investor Services, Standard & Poors und Fitch Ratings)
verfügen. Ein solches Rating beurteilt die Finanzstärke
von Großunternehmen, weshalb kleinere Unternehmen nur
in Einzelfällen über derartige Ratings verfügen. Die Einstufungen
lassen sich auf den Internetseiten der Ratingagenturen
aktuell nachvollziehen. Bezogen auf die Mieteinnahmen
des Zielfonds macht dieser Anteil zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung
circa 90 % aus. Der einzige Mieter, der über
kein Rating der genannten Agenturen verfügt, ist der Vermögensverwalter
Fleming Family & Partners, der in London das
Objekt 15 Suff olk Street nutzt. Fleming Family & Partners hat
nach Angaben des Zielfondsmanagers Vermögensanlagen
mit einem Wert von mehr als 4 Mrd. GBP in der Verwaltung
und wird von der Agentur D&B mit „minimum risk“ bewer-
circa 10,9 % der gesamten Mieteinnahmen des Zielfonds dar.
Die Vermietungssituation des Portfolios veranschaulichen
die nachfolgenden Abbildungen.
tet. D&B verfügt über bonitätsbezogene Informationen von
rund 140 Mio. Unternehmen weltweit.
Die im Rahmen der Objektakquisitionen durch den HECF
in Anspruch genommene Fremdfi nanzierung betrug zum
Bewertungsstichtag 30. Juni 2009 circa 153 Mio. EUR. Damit
lag das Beleihungsverhältnis mit Blick auf das Objektportfolio
bei circa 51,9 %. Die mit der fi nanzierenden Bank im
Zuge der Rahmenkreditlinie vereinbarte Beleihungswertgrenze
(loan-to-value) in Höhe von maximal 50,0 % wird
damit gegenwärtig geringfügig überschritten. Diese Überschreitung
wurde seitens der Bank zunächst bis zum Jahresende
2009 offi ziell genehmigt. Die bei Erwerb der einzelnen
Immobilien abgeschlossenen Fremdfi nanzierungen
haben per 30. Juni 2009 eine durchschnittliche Restlaufzeit
von circa 7,6 Jahren und beinhalten sämtlich eine Absicherung
des Zinsänderungsrisikos durch geeignete Zinssicherungsmechismen.
Übersicht auslaufender Mietverträge (durchschnittliche Restmietlaufzeit: 5,9 Jahre)
80%
60%
40%
20%
0%
0,7%
11,3%
42,6%
10,1%
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
25,5%
9,6%
55 METROPOLEN EUROPA. ZIELFONDS.