Ergo Lebensversicherung AG: Geschäftsbericht 2017

ERGO Lebensversicherung AG Lagebericht 12
Geschäftsbericht 2017
Wirtschaftsbericht
Vermögenslage
Kapitalanlagenbestand
Der Kapitalanlagenbestand der ERGO Leben nahm gegenüber
dem Vorjahr um 1,0 % auf 39,8 (40,2) Mrd. €
ab. Die Hebung von Bewertungsreserven führte zu höheren
Buchwerten bei der Wiederanlage. Allerdings
gingen die Depotforderungen sehr stark zurück, weil
eine aktive Rückversicherungsbeziehung abgelöst
wurde. Die Gesellschaft investierte vorhandene Liquidität
größtenteils in Renten längerer Laufzeit. Wir wollen
eine angemessene Rendite bei einem angemessenen
Risiko erzielen. Dank unserer sicherheitsorientierten
und breit gestreuten Anlagepolitik sind wir gut aufgestellt.
Unser bestehendes Zinsabsicherungsprogramm
haben wir fortgesetzt. Unsere Kapitalanlagen bestehen
größtenteils aus festverzinslichen Wertpapieren. Dabei
achten wir auf deren gute Bonität.
Kapitalanlagen 2017 2016
Mio. € % Mio. € %
Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten 634,8 1,6 655,5 1,7
Kapitalanlagen in verbundenen Unternehmen und Beteiligungen 1.480,3 3,7 1.487,7 3,8
Sonstige Kapitalanlagen
1. Aktien, Anteile oder Aktien an Investmentvermögen und andere
nicht festverzinsliche Wertpapiere 9.127,5 23,0 8.465,7 21,8
2. Inhaberschuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere
6.020,2 15,2 4.989,1 12,8
3. Hypotheken-, Grundschuld- und Rentenschuldforderungen 3.855,1 9,7 3.663,9 9,4
4. Sonstige Ausleihungen 18.246,9 46,0 19.079,3 49,1
5. Einlagen bei Kreditinstituten 253,5 0,6 471,8 1,2
6. Andere Kapitalanlagen 77,9 0,2 72,2 0,2
Summe 39.696,3 100,0 38.885,1 100,0
Depotforderungen aus dem in Rückdeckung übernommenen Versicherungsgeschäft
92,0 - 1.305,1 -
Kapitalanlagen insgesamt 39.788,3 - 40.190,3 -
In den vorstehenden Angaben sind die Kapitalanlagen
der fondsgebundenen Versicherungen, bei denen das
Anlagerisiko vom Versicherungsnehmer getragen wird,
nicht enthalten. Angaben über den Einsatz derivativer
Finanzinstrumente finden sich in der Risikoberichterstattung.
Bei der Kapitalanlage werden soziale, ethische und
ökologische Grundsätze berücksichtigt.
Wir erwerben neue Aktien und Unternehmensanleihen,
die in sogenannten Nachhaltigkeitsindizes geführt
werden. Dabei wählen wir bevorzugt aus den folgenden
Gruppen aus: “Dow Jones Sustainability World
Group Index”, “FTSE4Good” und “Ethibel Sustainability
Index”. Auch Staatsanleihen und öffentliche Zinsträger
prüfen wir auf Nachhaltigkeit. Wir achten darauf, dass
sie den Nachhaltigkeitskriterien anerkannter Nachhaltigkeitsratingagenturen
(z. B. oekom Research) genügen.
Unsere Kapitalanlagen sollen dauerhaft unsere
Anforderungen in puncto Nachhaltigkeit erfüllen. Der
Asset Manager MEAG führt den Prozess entsprechend
unseren Richtlinien durch.
Uns ist es wichtig, bei der Kapitalanlage Nachhaltigkeitskriterien
zu berücksichtigen. Dieses Verhalten wird
sich langfristig günstig auf Risiko und Ertrag auswirken.
Bewertungsreserven
Im Anhang unter den Erläuterungen der Aktivseite der
Bilanz weisen wir die Zeitwerte der Kapitalanlagen aus.
Der Unterschied zwischen Zeit- und Buchwert wird als
Bewertungsreserve bezeichnet.
Zeitwerte sind Momentaufnahmen, sie spiegeln die
Marktsituation zu einem bestimmten Zeitpunkt wider.
Sie entwickeln sich nicht stetig, sondern unterliegen
vielmehr größeren Schwankungen. Wegen der beschriebenen
Maßnahmen zur Hebung von Bewertungsreserven
und des Zinsanstiegs gingen die Bewertungsreserven
auf 6,7 (8,9) Mrd. € zurück.