hamburg - Wölbern Invest

DEVELOPMENT 01
Erläuterungen zur Gesamterfolgsprognose
vor Steuern
Die nachfolgend dargestellten Tabellen zeigen Gesamterfolgsbetrachtungen
des Beteiligungsangebotes vor Steuern und
ohne Berücksichtigung des 2%igen Agios unter Variation der
beiden wesentlichen Parameter, zum einen des Mietzinses für
die noch nicht vermieteten Büroflächen und zum anderen des
Verkaufsfaktors auf Basis der kalkulatorischen Jahresmiete
bei Vollvermietung. Der Mietzins für die 1.904 m2 noch nicht
vermieteten Lagerflächen wird dabei nicht variiert. Hier wird
durchgängig eine Vermietung auf Basis der an die GMG vermieteten
Lagerflächen (4 €/m2 ) unterstellt.
In den einzelnen Tabellen wird dabei der Büromietzins für
die vakanten Flächen in einer marktadäquaten Bandbreite von
11,50 €/m 2 bis 13,50 €/m 2 jeweils konstant gehalten, der Ver-
kaufsfaktor variiert innerhalb der einzelnen Tabellen zwischen
der 15,50fachen und der 16,50fachen kalkulatorischen Jahresmiete.
Das konservative Basis-Szenario ist optisch hervorgehoben.
_GESAMTINVESTITIONSVOLUMEN
Diese Position umfasst sämtliche mit dem Objektankauf, den
Umbaumaßnahmen und der Gesellschaftsgründung in Zusammenhang
stehenden Kosten und entspricht somit in allen Szenarien
dem geplanten Gesamtinvestitionsvolumen in Höhe von
€ 28.800.000.
_EIGENKAPITAL
Das auf S. 47 dargestellte, von den Gesellschaftern einzuzahlende
Eigenkapital stellt die Bemessungsgrundlage für die zu
ermittelnde Eigenkapitalrendite dar. Auch diese Position ist in
sämtlichen Szenarien konstant.
_VERKAUFSPREIS
Der Verkaufspreis berechnet sich auf Basis der Jahresmiete der
bereits vermieteten Flächen zzgl. der kalkulatorischen Jahresmiete
für die vakanten Flächen. Die resultierende Gesamtjahresmiete
wird mit dem angegebenen Verkaufsfaktor multipliziert.
Die dargestellten Verkaufspreise ergeben sich danach
in Abhängigkeit von den jeweils ausgewiesenen Büromietzinsen
und Verkaufsfaktoren. Ein geringerer bzw. höherer Büromietzins
führt zu einem geringeren bzw. höheren Verkaufspreis.
Gleiches gilt für den Verkaufsfaktor.
48
_VERÄUSSERUNGSGEWINN
Der Veräußerungsgewinn stellt die Differenz zwischen dem
Verkaufspreis und dem Gesamtinvestitionsvolumen dar.
_ERFOLGSABHÄNGIGE MEZZANINE-VERZINSUNG
Das vom Bankhaus Wölbern & Co. bereitgestellte Mezzanine-
Darlehen wird mit den in der Investitionsrechnung berücksichtigten
8% p.a. laufend verzinst. Die in dieser Position ausgewiesene
weitere, erfolgsabhängige Verzinsung in Höhe von
7% p.a. wird in voller Höhe nur dann fällig, wenn die Eigenkapitalrendite
der Anleger vor Steuern auch nach Abzug der
erfolgsabhängigen Verzinsung mindestens 15% beträgt. Sollte
der Anlegererfolg, wie in Szenario 1, vor Abzug der Verzinsung
weniger als 15% betragen, so entfällt die erfolgsabhängige Verzinsung
für das Mezzanine-Darlehen vollständig.
_VARIABLE VERGÜTUNG ENTWICKLER/INITIATOR
Die erfolgsabhängige Vergütung für den Projektentwickler und
den Initiator beträgt insgesamt 30% der Differenz aus dem Veräußerungserlös
und der erfolgsabhängigen Mezzanine-Verzinsung.
Diese wird jedoch nur dann in voller Höhe fällig, wenn für
den Anleger nach Abzug dieser Vergütung mindestens eine
Rendite vor Steuern in Höhe von 15% verbleibt. Sollte der Anlegererfolg,
wie in Szenario 1, auch vor Abzug der Vergütung
weniger als 15% vor Steuern betragen, so entfällt die erfolgsabhängige
Vergütung vollständig. Die erfolgsabhängige Vergütung
wird im Verhältnis 40%/60% an den Projektentwickler
Quantum Immobilien AG und den Initiator Bankhaus Wölbern
& Co. gezahlt.
_GESAMTERLÖS
Der Gesamterlös weist den Veräußerungsgewinn abzüglich der
erfolgsabhängigen Mezzanine-Verzinsung sowie der variablen
Entwickler- und Initiatorvergütung aus.
_EIGENKAPITALRENDITE VOR STEUERN
Diese Position stellt den Gesamterlös vor Steuern prozentual
im Verhältnis zu dem von den Anlegern eingezahlten Eigenkapital
dar. Hierbei bleibt das 2%ige Agio unberücksichtigt.