El-BAHITH REVIEW Number 06 _ University Of Ouargla Algeria
Annual refereed journal of applied reserch in economic, commercial and managment sciences
Annual refereed journal of applied reserch in economic, commercial and managment sciences
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
__________________________________________________________________<br />
الوضعية النقدية، ومؤشرات التطور المالي في الجزائر بعد انتهاء برنامج التسهيل الموسع<br />
وقد تعززت الوضعية المالية الخارجية بسبب ارتفاع أسعار المحروقات، ففائض الرصيد الخارجي تجاوز<br />
الإجمالي سنة إلى سنة وأصبحت الاحتياطات الإجمالية مليار دولار<br />
الاستيراد اية سبتمبر وانخفضت المديونية الخارجية كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي من سنة<br />
، وانخفض التضخم من %4 إلى<br />
% 13.5<br />
)<br />
2003<br />
37.5<br />
% 35<br />
2004<br />
% 15.5<br />
2003<br />
(<br />
من الناتج المحلي<br />
ما يعادل سنتين من<br />
% 25 إلى سنة<br />
% 3.5 سنة .2004<br />
:<br />
سنة 2003<br />
2004<br />
-3<br />
مؤشرات الاقتصاد الكلي وتأثيرها على القطاع المالي<br />
يعتمد الجهاز المالي على مجمل النشاط الاقتصادي، وهو كذلك يتأثر بالتغييرات الاقتصادية التي تصيب الاقتصاد ككل. وقد<br />
بينت الكثير من حالات الأزمات المصرفية والمالية أن عوامل الاقتصاد الجزئي والاقتصاد الكلي على السواء هي المخاطر الأساسية التي<br />
تنتهي إلى الأزمات المصرفية والمالية، وبالتالي يمكن تقييم هشاشة النظام المصرفي قبل وقوع الأزمة، وإن تحليل المخاطر التي تواجهها<br />
البنوك والطريقة التي يمكن أن تتأثر ا هي التغيرات في اقتصاد البلد والقدرة على رصد سلامة القطاع المالي تفترض وجود مؤشرات<br />
صالحة للكشف عن سلامة واستقرار الأنظمة المالية، وتسمى هذه المؤشرات بمؤشرات الحيطة الكلية لتقييم سلامة القطاع المالي، حيث<br />
تعرف بأا مجموعة من المؤشرات تدل على مدى سلامة واستقرار النظام المالي وتساعد على تقييم مدى قابلية القطاع المالي للتأثر<br />
في حالات<br />
بالأزمات المالية والاقتصادية، وهي أيضا تعمل كأداة للإنذار المبكر<br />
تعرض الجهاز المصرفي والمالي للخطر<br />
Early Warning System ( EWS )<br />
.<br />
7<br />
.<br />
8<br />
:<br />
1-3<br />
1-1-3<br />
2-1-3<br />
مؤشرات الحيطة الكلية:<br />
9<br />
أهمية مؤشرات الحيطة الكلية: لهذه المؤشرات أهميتها لعدة أسباب نذكر منها :<br />
-تسمح بأن يكون التقييم مبنيا على مقاييس موضوعية للسلامة المالية.<br />
ست- اعد على تكريس مبدأ الشفافية والإفصاح وإتاحة المعلومات لعملاء السوق والجمهور.<br />
-هي مقاييس تسمح بمقارنة الأوضاع (من خلال المؤشرات) عبر الدول.<br />
-تعمل على معيارية النظم المحاسبية والإحصائية من خلال استخدام نفس المؤشرات التي تسهل المقارنة ليس وطنيا فقط بل<br />
عالميا أيضا.<br />
-تعمل على كشف مخاطر انتقال عدوى الأزمات المالية والعمل على التقليل من حدا<br />
:<br />
10<br />
•<br />
•<br />
تشمل هذه المؤشرات على جانبين أساسيين<br />
ما هذه المؤشرات؟ مؤشرات الحيطة الجزئية امعة لتقييم سلامة مؤسسات القطاع المالي كل على حدى.<br />
مؤشرات متغيرات الاقتصاد الكلى المرتبطة بسلامة النظام المالي.<br />
وكثيرا ما تحدث الأزمات المالية عندما يشير كلا النوعين من المؤشرات إلى جوانب للضعف، أي عندما تكون المؤسسات المالية ضعيفة<br />
مؤشرات تجميعية أساسية هي ما يعرف<br />
ومهددة بصدمات الاقتصاد الكلى. وتعتمد مؤشرات الحيطة الجزئية على ستة –جودة<br />
(وهي الأحرف الأولى من المؤشرات الستة) وهى: كفاية رأس المال<br />
بإطار التمويل والسيولة<br />
الربحية والإيرادات<br />
الأصول(quality<br />
)، ويضاف إليها مؤشرات خاصة<br />
الحساسية لمخاطر السوق<br />
سلامة الإدارة<br />
بيانات النمو الكلية والنمو في<br />
أما بالنسبة لمؤشرات الاقتصاد الكلي، فمن بينها بالسوق وهي لا تدخل ضمن إطار القطاعات، اتجاهات ميزان المدفوعات، مستوى التضخم ودرجة تقلبه، أسعار الفائدة والصرف ونمو الإئتمان، وتغير أسعار الأوراق<br />
المالية والعقارات، وقابلية الأنظمة المالية للإصابة بعدوى الأزمات.<br />
- (<br />
(Capital<br />
Earnings)<br />
(6)<br />
adequacy)<br />
– ( Management soundness)<br />
Sensitivity to market risk)<br />
:<br />
.CAMELS<br />
-<br />
-(<br />
(Assets<br />
Liquidity)<br />
(CAMELS)<br />
- 120 -
Change language