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186 Informe Anual 09
sidad del análisis y cuantificación de la sensibilidad de
los componentes del riesgo, tanto ante determinados escenarios
macroeconómicos como ante variaciones en
características de las carteras del Banco.
El distinto comportamiento de las carteras/clientes ante
el cambio de entorno hace necesario que se materialice
en modelizaciones cada vez más granulares, para apoyar
una gestión diseñada a la medida de cada cliente,
con el fin de no aplicar políticas iguales a perfiles de
riesgo distintos.
Probabilidad de impago (PD)
Todos los modelos de calificación de rating/scoring
(corporativa, bancos, empresas, promotores, pymes,
consumo, hipotecas, tarjetas y comportamiento de
particulares) están calibrados a probabilidades de impago.
Esta calibración se sustenta en un proceso estadístico
que, en base al historial interno de incumplimiento de
los distintos clientes/operaciones, asigna a cada categoría
de riesgo (rating/score) una probabilidad de sufrir
un impago de más de 90 días en un horizonte temporal
anual. Estas probabilidades de impago son el término
homogéneo que permite la comparación entre
clientes de distintos segmentos y que, además, sirven
de medida objetiva para la comparación del perfil de
riesgo entre entidades.
En línea con una modelización sujeta al impacto de
efectos macroeconómicos, las probabilidades de impago
son ajustadas por coeficientes correctores según
el objetivo de su utilización (pricing, provisiones internas,
capital regulatorio, económico, etc.) y los escenarios
definidos por la alta dirección.
Exposición en incumplimiento (EAD)
Este concepto mide el riesgo potencial estimando la
utilización que un contrato tendría en el momento de
entrada en incumplimiento. Se calcula sobre líneas
con límite comprometido (“comitted lines of credit”),
como pueden ser cuentas de crédito.
Severidad en incumplimiento (LGD)
Tras conocer la probabilidad de ocurrencia del impago
y el importe expuesto en ese momento, la severidad
permite medir la pérdida definitiva que la
entidad soporta tras el proceso de recobro. Este proceso
se realiza en base a la experiencia histórica de
clientes en gestión recuperatoria. Como en el caso de
la PD, la LGD está condicionada por el momento del
ciclo económico, ya que la morosidad, los precios de
los activos y otros factores afectan de forma importante
a las recuperaciones de impago y, por tanto, a
la severidad.
Con el fin de incorporar este efecto cíclico se han modelizado,
según los factores anteriores, las variables
que más afectan a la severidad final como el tiempo de
recuperación, la probabilidad de adjudicación, las distribuciones
de recuperación en caso de intervención
judicial, etc. El hecho de utilizar los mismos factores
que para la PD, permite valorar la correlación entre PD
y LGD y el efecto conjunto en la pérdida esperada de
escenarios concretos de stress de ambos parámetros.
Pérdida esperada (“Expected Loss”)
De la unión de los 3 conceptos anteriores se obtiene la
pérdida esperada, que es el coste del riesgo anual asociado
a la exposición crediticia y que, desde el ejercicio
2008, es trasladado a la cuenta de resultados de
gestión de toda la entidad.
Como en los casos anteriores, esta pérdida esperada
dependerá del objetivo de gestión y del escenario previsto
para el mismo.
Según estimaciones internas, la perdida esperada
(point in time) prospectiva media de Banesto se sitúa
en un 0,63% y la through de cycle en un 0,382%.
Correlación de activos (AC) y diversificación
El cuarto factor a tener en cuenta es la correlación de
activos, que mide la aportación que el movimiento
conjunto de los activos financieros produce en la distribución
de las pérdidas por riesgo de crédito.
Es el elemento clave en los modelos de capital y, por
tanto, de su adecuada medición depende asegurar la
solvencia de la entidad ante eventos extremos de un
ciclo adverso.
Ante un entorno como el actual el contar con una cartera
diversificada es una ventaja competitiva muy importante.
Por eso Banesto presta especial atención a
la medición y gestión de este parámetro. Para ello,
existe la figura del gestor de concentración que recurrentemente
analiza la composición de la cartera controlando
las concentraciones tanto individuales como
sectoriales y estableciendo límites máximos a las mismas
en base a los indicadores estándar más utilizados
(Herfindahl-Hirschman, ICS BdE, Gini).
Por otro lado, en Banesto cada año se revisan los modelos
de correlación, revisando tanto las estimaciones
previas como las aproximaciones metodológicas utilizadas.
Capital económico (EC-“Economic Capital”)
La pérdida esperada es un elemento clave en la gestión
del riesgo de crédito y la fijación de precios, pero
no es suficiente si se considera que dicha pérdida no