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obligaciones contractuales. Dicho incumplimiento derivaría
en minusvalías para Banesto ya que el coste de
reposición de un instrumento con un valor positivo representaría
una pérdida.
Evolución del riesgo de crédito de Tesorería
Durante este año, la actividad de Banca Mayorista ha
crecido a un ritmo menor al de los años previos. No
obstante, debido al fuerte impulso de comercialización
de productos de Tesorería en años anteriores, el número
de operaciones con clientes relacionadas con
productos derivados es muy elevado. El riesgo de crédito
de los productos de Tesorería se gestiona y controla
en la Unidad de Riesgos de Actividades de
Mercado (URAM). Para ello se llevan a cabo estimaciones
de los valores potenciales de cada instrumento
financiero a lo largo su vida con un nivel de confianza
del 97,725%. De esta forma, en caso de fallido del
cliente, la pérdida de Banesto será inferior a la pérdida
estimada en el 97,725% de los casos.
La URAM calcula y controla la exposición a riesgo con
cada cliente considerando distintos horizontes temporales.
Este análisis facilita un mayor control y una gestión
más dinámica y eficiente de los límites
establecidos por las Unidades de Admisión. Diariamente,
se informa a las Unidades de Admisión y a
Banca Mayorista de las posiciones relativas al riesgo
de crédito con cada cliente, con un alto nivel de desagregación.
Asimismo, semanalmente se presenta a
la Alta Dirección a través de la Comisión Delegada de
Riesgos y Comisión Ejecutiva la información detallada
de la exposición de Banesto con sus clientes, agregando
dicha información por segmento, producto, rating,
plazos y factores de riesgo. Durante 2009, la
URAM ha mejorado los procesos de estimación de la
exposición a riesgo, con la aplicación de modelos de
simulación más avanzados.
A cierre de 2009, la exposición a riesgo era de 13.388
millones de euros, siendo el segmento de Banca Mayorista
(que aglutina el sector de Banca, Corporaciones
e Instituciones) el que representa un mayor peso
dentro de dicha cifra, un 95,1%, mientras que los segmentos
de Banca de Empresa, Sector Inmobiliario y
Banca Minorista representan un 4,4%, 0,2% y 0,3%,
respectivamente
2. Riesgo de mercado
Los riesgos de mercado que afectan a la actividad de
tesorería -tipos de interés, tipos de cambio, renta variable,
diferenciales crediticios, volatilidades implícitas, correlaciones,
etc. son gestionados y controlados por la
Unidad de Riesgos de Mercado utilizando una metodología
estándar del Valor en Riesgo -VeR mediante simulación
histórica. El VeR proporciona una cifra
homogénea de riesgo que representa la máxima pérdida
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esperada ante movimientos adversos del mercado con
un nivel de confianza del 99%. En Banesto el VeR se
calcula y reporta a la Alta Dirección diariamente y se
controla mediante un sistema de límites que afectan a
la posición total, así como a cada una de las carteras
que conforman la operativa. La Alta Dirección está continuamente
informada e involucrada en la gestión del
riesgo de mercado a través de comités semanales enmarcados
en la Comisión Delegada de Riesgos, así
como a través del Comité de Activos y Pasivos.
Durante 2009 los niveles de riesgo se han mantenido
en todo momento dentro de los límites aprobados, incluso
en las fechas de mayor inestabilidad en los mercados
financieros. La media diaria del VeR durante el
ejercicio se ha mantenido en las proximidades de los
5,2 millones de euros (4,2 millones de euros en 2008),
de los cuales 1,8 millones reflejan el nivel de riesgo de
mercado realmente asumido y 3,4 millones reflejan
otros riesgos técnicos de mercado que son sistemáticamente
cubiertos mediante provisiones según la política
de Banesto (2,2 y 2,7 millones de euros, respectivamente,
en 2008).
La medición del riesgo de mercado mediante VeR se
complementa con el análisis de escenarios de tensión
en los cuales se simula el impacto en el valor de las carteras
de determinados acontecimientos extremos. Así,
se evalúan escenarios históricos e hipotéticos con diversos
grados de severidad y plausibilidad y las conclusiones
extraídas se debaten con la Alta Dirección de forma
regular a través de los ciclos de reporting mencionados.
Así mismo, Banesto estima regularmente las pérdidas
extremas que podrían ocurrir en caso de excederse el
nivel de VeR a través del estadístico “VeR Condicional”,
que es igualmente reportado diariamente a la Alta Dirección
y analizado en profundidad en los comités señalados.
Durante 2009 el VeR condicional se ha
mantenido en torno a los 8,7 millones de euros (7 millones
de euros durante 2008).
El modelo de medición del riesgo de mercado en Banesto
está en fase de aprobación por el Banco de España
para su uso como modelo interno a efectos de
determinación de los recursos propios mínimos por este
concepto. Durante 2009 se han efectuado satisfactoriamente
las pertinentes auditorías del modelo de forma
previa a su presentación al supervisor, cuya inspección
se encuentra en curso. Internamente Banesto monitoriza
y afina de forma continuada la calidad del modelo
mediante un programa de pruebas retrospectivas -
“backtesting”, que compara sistemáticamente las predicciones
del modelo con la realidad de los resultados
de las actividades tesoreras. Los resultados de las pruebas
retrospectivas han sido verificados por el Departamento
de Auditoría Interna del Grupo y por agencias de
calificación de ratings, cumpliendo los requisitos recomendados
por los reguladores internacionales.