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62 Informe Anual 09
Evolución en el periodo 2005-2009
Este apartado muestra, a través de una serie de gráficos, la
evolución del Grupo durante los últimos cinco años, en la que
se observa con una amplia perspectiva la progresión del negocio
y de la cuenta de resultados.
En este ejercicio han entrado en vigor ciertas modificaciones en
la estructura de presentación de los estados financieros que,
sin suponer cambios en el cálculo de resultados, consisten
principalmente en la creación de un nuevo margen de intereses,
que es el anterior margen de intermediación, excluidos los
dividendos, la eliminación de la línea de actividad de seguros,
y la creación de un margen bruto, resultante de la incorporación
al anterior margen ordinario de los resultados de sociedades
participadas no financieras y de los otros ingresos y costes
de explotación. Con el fin de hacer comparables las cifras del
ejercicio 2009 con las de los ejercicios precedentes, las correspondientes
a dichos años han sido reexpresadas, adaptándolas
a la nueva estructura de presentación.
Resultados
La cuenta de resultados presenta una excelente progresión en
todas sus líneas y márgenes. El margen bruto ha alcanzado los
2.562 millones de euros, con un crecimiento del 43% en el
periodo (2005-2009) y notables crecimientos en margen de
intereses, comisiones y resultados de operaciones financieras.
Los costes operativos de personal, generales y amortizaciones
se han mantenido estables en estos últimos cinco años. Han
tenido una tasa de crecimiento anual acumulada en euros corrientes
de solo un 3,0%, fruto del éxito de los planes de eficiencia
desarrollados, que han permitido realizar políticas de
ajuste de plantilla, en su mayoría mediante jubilaciones anticipadas,
de racionalización de estructuras y costes y de optimización
de redes y canales de distribución.
El efecto conjunto de los avances en los márgenes de negocio
y la contención de los costes ha producido una sensible y sostenida
mejora del ratio de eficiencia -gastos de explotación
sobre margen bruto- que ha pasado del 48,8% en 2005 al
38,9% en 2009, un indicador mejor que la media del sector.
Fruto de la evolución descrita, el margen neto de explotación
ha tenido en el periodo un crecimiento de 639 millones, hasta
alcanzar en 2009 los 1.564 millones de euros, que suponen un
crecimiento anual acumulado del 14,0%.
En todos estos años, el Grupo ha desarrollado una política conservadora
de dotaciones tanto para insolvencias como a fondos
especiales. Fruto de la misma, el índice de cobertura de insolvencias
al 31 de diciembre de 2009 se sitúa en el 63,4%, porcentaje
superior al que presenta la media del sector.
Por último, el beneficio neto ordinario (excluidos los resultados
y saneamientos extraordinarios), que en 2009 asciende a 824
millones de euros, presenta un crecimiento anual acumulado
del 9,6%.
Margen neto de explotación
millones de euros
925
1.071
1.320
1.456
780
1.564
2005 2006 2007 2008 2009
Resultados consolidados del
ejercicio
millones de euros
570
606
765
560
2005 2006 2007 2008 2009
Evolución del negocio
La evolución del negocio en los últimos cinco años se refleja en
los gráficos adjuntos. El crecimiento sostenido del mismo, tanto
en inversión crediticia como en recursos, con unos avances
acumulados del 56% y 34%, respectivamente.
Crédito a clientes
La inversión crediticia ha aumentado en los últimos cinco años
un 56%, y al cierre de 2009 se situa en 75.927 millones de
euros. Dentro de ella, en línea con la estrategia del Grupo, el
crédito al sector privado ha sido el motor de crecimiento y al 31
de diciembre de 2009 alcanza los 69.885 millones de euros,
un 49% más que la cifra registrada al cierre de 2005. El crecimiento
se ha realizado además de manera equilibrada, lo que
ha dado lugar a una idónea estructura de la inversión crediticia,
con alto grado de diversificación, tanto por segmentos de clientes,
como por modalidades.